Метод дисконтування грошових потоків: особливості, принципи і вимоги до розрахунків

Методи обчислення ставки дисконтування

У реаліях фахівці для розрахунку норми доходів застосовують такі методи:

• кумулятивне побудова;
• порівняння альтернативних інвестицій;
• виділення відсотка;
• моніторинг ринку.

Найпопулярніший спосіб в Росії

Кумулятивний метод побудови будується на тому, що ставка дисконтування є ризиковою функцією. Вона береться як сукупність усіх наявних ризиків, можливих кожному об’єкту нерухомості окремо. Ставка дорівнює сумі безризикової ставки та премії за ризик. Остання складова розраховується підсумовуванням значень наявних факторів на аналізованому об’єкту нерухомості.

Фахівці в Росії ставку дисконту, як правило, розраховують кумулятивним побудовою. Це пояснюється легкістю обчислення норми прибутку за цим методом в поточних умовах ринку вітчизняної нерухомості.

Порівняти і зробити висновок

Метод різнопланових інвестицій, а точніше їх порівняння, використовується, як правило, при розрахунку майбутньої вартості нерухомості. В якості норми доходу можуть бути взяті або заявлена інвестором дохідність, тоді ставка задається спонсором, або очікувана дохідність інших подібних проектів або інструментів, зрозумілих людям, які вкладають грошові кошти.