Метод дисконтування грошових потоків: особливості, принципи і вимоги до розрахунків
Метод дисконтованих грошових потоків непростий складний у розрахунку. Він оцінює аналізований об’єкт при отриманні від нього різнопланових грошових потоків, моделюючи риси їх отримання.
Скільки коштують майбутні гроші?
Метод дисконтування грошових потоків – це приведення вартості грошових платежів у майбутньому до цього часового відрізку. Дисконтування ґрунтується на понятті зменшується з часом вартості грошей, що діє в економіки. З часом гроші втрачають свою цінність у порівнянні з поточною. За початок відліку потрібно взяти даний момент розрахунку і всі подальші фінансові надходження привести до поточного періоду. Для цього застосовують коефіцієнт, що використовується в методі дисконтування грошових потоків. Приклад розрахунку його наступний: k = 1/(1+r)i. У формулі r позначає ставку дисконтування, i символізує номер періоду часу.
Де застосовувати метод?
Метод дисконтування грошових потоків застосовується повсюдно. Він дозволяє визначити, скільки коштують майбутні доходи в теперішньому часі. Потоки фінансів можуть бути непостійними, доходи змінюватися збитками. Динаміку змін не завжди можна передбачити. Завжди можна оцінити власність з точки зору придбаних переваг, які вона може принести завтра.
Доцільно застосовувати метод дисконтування грошових потоків, якщо:
- є підстави вважати, що потоки фінансів суттєво зменшаться або збільшаться з часом;
- об’єкт оцінки достатній для розрахунку майбутніх доходів (позитивних чи негативних);
- на потоки фінансів надає серйозний вплив сезонність;
- предмет оцінки являє собою об’єкт з розширеним набором можливих функцій;
- оцінювана власність тільки що побудована або введена в експлуатацію.