Формування і управління портфелем цінних паперів

Портфельні стратегії

На фондовому ринку використовують вираз: «Інвестиції – це коли гроші не працюють, а воюють, і саме стратегії управління портфелем цінних паперів вирішують, чи повернутися гроші з перемогою або загинуть навіки».

Корінну важливість грамотного управління інвестиційним портфелем багато хто недооцінює. Але важливо зрозуміти, що інвестування – це не лотерея і не азартна гра. Дуже рідко ризиковані інвестиції насправді приносять реальну надприбуток. Але історія знає і такі щасливі випадковості: в якості оптимального прикладу можна згадати культового кіногероя Фореста Гампа і його, спільну з капітаном, інвестицію в «Яблучну компанію». Але в реальному фінансовому світі надійність інвестицій найчастіше чітко корелює з їх низькою окупністю і навпаки.

Розрізняють активну і пасивну стратегії. Існує ще перелік альтернативних стратегій, але їх можна зарахувати до однієї з цих категорій.

Активна стратегія – оптимальний варіант управління в умовах динамічного, місцями нестабільного ринку. Найчастіше активне управління це прерогатива фондових посередників або самих інвесторів, які мають можливість чітко аналізувати індексні дані рейтингових агентств і здійснювати оперативну перепродаж або купівлю цінних паперів.

Пасивний стиль управління припустимо в більш-менш постійних сегментах ринку. Основний принцип пасивної стратегії — «купити й тримати». Інвестиційний горизонт пасивних вкладників не включає СВОП-аналізів або включає їх тільки на момент покупки, не передбачає придбання додаткових фінансових інструментів.