Горизонтальний аналіз. Аналіз бухгалтерського балансу
Фінансовий аналіз – це процес дослідження результатів діяльності підприємства з метою виявлення резервів підвищення вартості, забезпечення подальшого розвитку. На основі отриманих результатів приймаються управлінські рішення, розробляється стратегія.
Види
Дослідити діяльність підприємства можна декількома методами. Спочатку розраховуються питомі ваги статей звітності в підсумковому показнику. Горизонтальний аналіз (тимчасової) відображає зміни показників порівняно з попереднім періодом. Трендові порівняння даних з попередніми періодами проводяться з метою формування плану. Коефіцієнти показують співвідношення окремих статей балансу, а причини їх зміни відображає факторний аналіз.
На підприємстві найчастіше проводяться структурні динамічні дослідження і розраховуються показники (ліквідності, фінансової стійкості, рентабельності, оборотності та ринкової активності). При цьому враховуються такі фактори:
- на величину коефіцієнтів впливає облікова політика організації;
- диверсифікація діяльності сильно ускладнює аналіз показників по галузях;
- нормативні та оптимальні коефіцієнти – це різні поняття.
Аналіз статей балансу показує:
- обсяг активів, їх співвідношення, джерела фінансування;
- які статті змінюються випереджаючими темпами, і як це впливає на структуру балансу;
- частку запасів і ДЗ;
- величину власних коштів, ступінь залежності компанії від позикових ресурсів;
- розподіл кредитів за термінами погашення;
- рівень заборгованості перед бюджетом, банками та співробітниками.
Вертикальний і горизонтальний аналіз балансу
У бухгалтерської звітності відображається структура майна та джерела її фінансування. Вертикальний аналіз показує питому вагу окремих статей балансу. На основі відносних оцінок потім проводиться порівняння показників діяльності. Алгоритм розрахунків простий: визначається частка поточних необоротних активів в загальній сумі балансу, а потім аналізуються причини їх зміни.
Горизонтальний аналіз полягає в побудові таблиць, в яких відображається величина пасиву (активу) на початок і кінець року в абсолютному і відносному значеннях та їх зміни. Якщо період розрахунків – більше року, визначаються базисні темпи росту.
Ці два види дослідження доповнюють один одного. У вертикальному аналізі виділяються елементи з великою питомою вагою, у горизонтальному акцент робиться на стрибкоподібних змінах.
Динаміка активів
Баланс відображає майно та джерела його формування. Якщо валюта (підсумок) за рік збільшується, необхідно виявити причини зміни. Зростання простроченої дебіторської заборгованості свідчить про непродуманої збутової політиці, яка може призвести до збитків. Надаючи комерційний кредит, підприємство авансує своїх покупців, ділиться частиною доходу. Але якщо платежі від контрагентів затримуються, воно змушене брати позики, щоб забезпечити поточну господарську діяльність. Якщо оновлюються основні фонди, це означає, що підприємство ефективно функціонує. Збільшення суми грошових коштів свідчить про зростання ліквідності. В ідеалі грошей повинно вистачити на погашення 50 % короткострокових зобов’язань. Надлишки варто інвестувати.
ОА
Оборотні активи можуть зменшитися за рахунок скорочення виробничого потенціалу, переоцінки основних засобів в БО. В інших випадках це свідчить про формування мобільної структури активів, прискорення їх оборотності.
Запаси
Горизонтальний метод аналізу дозволяє порівнювати значення показників з попередніми періодами. При вивченні складу запасів слід звернути увагу на зміни обсягу сировини і матеріалів, НЗВ, ДП, товарів для перепродажу. Зростання питомої ваги запасів може свідчити про:
Зміни пасивів
Чимале значення має також співвідношення власного і позикового капіталу. Чим більше питома вага власних коштів, тим вище финустойчивость підприємства, воно менше залежить від кредиторів, йому не загрожує банкрутство. Значна питома вага позикового капіталу свідчить про загрозу. Кредити і позики рано чи пізно доведеться повертати. Якщо у підприємства недостатньо коштів, воно може збанкрутувати. Відсутність позикових коштів взагалі свідчить про високу фінансової стійкості. Але важливо пам’ятати, що якщо рентабельність перевищує ціну залучення ресурсів, загальна ефективність використання коштів зростає. Нерозподілений прибуток також може бути джерелом фінансування організації.
Приклад
Проведемо горизонтальний аналіз балансу підприємства. Для цього прорахуємо абсолютні і відносні відхилення кожної статті звітності. Допоможе нам у цьому таблиця горизонтального аналізу.
| Баланс (тис. крб) | 2013 | 2014 | Абсол. | Віднесення. | ||
| Оборотні кошти | ||||||
| Грошові кошти | 17 | 12 | -6 | -33 % | ||
| ЦБ | 54 | 14 | -40 | -74 % | ||
| ДЗ | 271 | 389 | 118 | 44 % | ||
| Векселі одержані | 47 | 43 | -5 | -10 % | ||
| ТМЦ | 51 | 45 | -6 | -12 % | ||
| Аванси | 11 | 10 | -1 | -9 % | ||
| РАЗОМ ОА | 452 | 513 | 61 | 13 % | ||
| ОС | ||||||
| Будівлі, споруди | 350 | 358 | 8 | 2 % | ||
| Амортизація | 84 | 112 | 28 | 34 % | ||
| Залишкова вартість | 267 | 246 | -20 | -8 % | ||
| Інвестиції | 15 | 15 | 0 | 0 % | ||
| ДП | 28 | 28 | 0 | 0 % | ||
| Гудвіл | 11 | 6 | -5 | -45 % | ||
| РАЗОМ ОС | 321 | 295 | -25 | -8 % | ||
| АКТИВИ | 773 | 808 | 35 | 5 % | ||
| Короткострокові заборгованості | ||||||
| КЗ | 143 | 97 | -46 | 32 % | ||
| Векселі видані | 38 | 33 | -5 | 13 % | ||
| Нараховані зобов’язання | 55 | 86 | 31 | 56 % | ||
| Позика | 7 | 11 | 4 | 62 % | ||
| Поточна частина довгострокового боргу | 5 | 5 | 0 | 0 % | ||
| Заборгованість до бюджету | 34 | 35 | 1 | 3 % | ||
| Короткострокова заборгованість, всього | 281 | 267 | -15 | -5 % | ||
| Довгострокові заборгованості | ||||||
| Облігації до оплати | 80 | 80 | 0 | 0 % | ||
| Довгострокові кредити | 15 | 10 | -5 | -33 % | ||
| Відстрочений НВП | 6 | 4 | -1 | -21 % | ||
| Долгосроч. заборгованність, всього | 101 | 94 | -6 | -6 % | ||
| Власний капітал | ||||||
| Привілейовані акції | 30 | 30 | 0 | 0 % | ||
| Звичайні акції | 288 | 288 | 0 | 0 % | ||
| Додатковий капітал | 12 | 12 | 0 | 0 % | ||
| Нерозподілений прибуток | 61 | 117 | 56 | 93 % | ||
| РАЗОМ СК | 391 | 447 | 56 | 14 % | ||
| РАЗОМ Пасиви | 773 | 808 | 35 | 5 % | ||
Горизонтальний аналіз активу балансу показав, що основні засоби за звітний період не оновлювалися. Загальна сума активів збільшилась на 35 тис. руб., а зобов’язань – зменшилася. Зміни відбулися за рахунок зростання нерозподіленого прибутку. Сума оборотних коштів збільшилася на 60 тис. крб. за рахунок дебіторської заборгованості. Частина коштів була спрямована на погашення короткостроковій заборгованості (5.23%). Це скорочення підприємство компенсувало зростанням зобов’язань, які в даному прикладі з’явилися одним з джерел фінансування. Горизонтальний фінансовий аналіз показує, що співвідношення СК і ЗК становить приблизно 55:45. Позитивною тенденцією є зниження частки кредитів на 5 % і довгострокових позик на 6 %. У структурі власного капіталу змін за звітний період не було. Для отримання додаткової інформації слід проаналізувати інші показники.
Звіт про прибутки та збитки
Для наочності ми вирішили знову використовувати таблицю
| Звіт про прибуток | 2013 | 2014 | Абсол. | Відн. |
| Виручка | 1230000 | 1440000 | 210000 | 17 % |
| Собівартість | 918,257 | 1106,818 | 188,6 | 21 % |
| Матеріальні витрати | 525,875 | 654,116 | 128,2 | 24 % |
| Оплата праці | 184,5 | 201,6 | 17,1 | 9 % |
| Виробничі витрати | 167,05 | 214,12 | 47,1 | 28 % |
| Амортизація матеріальних активів | 35,832 | 31,982 | -3,9 | -11 % |
| Знос нематеріальних активів | 5 | 5 | 0,0 | 0 % |
| Валовий прибуток | 311,744 | 333,182 | 21,4 | 7 % |
| Адміністративні витрати | 55,35 | 86,4 | 31,1 | 56 % |
| Маркетингові витрати | 129,15 | 122,4 | -6,8 | -5 % |
| Операційний прибуток | 127,244 | 124,382 | -2,9 | -2 % |
| Результат від продажу активів | 1,25 | 6,15 | 4,9 | 392 % |
| Дивіденди | 500 | 1520 | 1020,0 | 204 % |
| Прибуток до виплати % | 128,994 | 132,052 | 3,1 | 2 % |
| % за облігаціями | 11,2 | 11,2 | 0,0 | 0 % |
| % за довгостроковим боргом | 3,2 | 2,4 | -0,8 | -25 % |
| % за позичкою | 1,08 | 1,56 | 0,5 | 44 % |
| Прибуток до оподаткування | 113,5 | 116,9 | 3,4 | 3 % |
| НВП | 34,1 | 35,1 | 1,0 | 3 % |
| ПП | 79,4 | 81,8 | 2,4 | 3 % |
Горизонтальний аналіз звіту про прибутки та збитки показує, що за рік виручка збільшилася на 17 %, а валовий дохід – тільки на 7 %. Небажане зміна відбулося за рахунок росту більш високими темпами вартості матеріалів (24 %) та виробничих витрат (28 %). Операційний прибуток скоротився на 2 % за рахунок значного (56 %) збільшення адміністративних витрат. Незважаючи на зростання витрат, чистий прибуток збільшилася майже на 3 % за рахунок зменшення відсоткових платежів та зростання прибутку від неосновної діяльності (продажу активів).
На що ще звернути увагу
Горизонтальний аналіз, приклад якого був представлений раніше, дозволяє зробити загальні висновки про фінансовий стан організації. Щоб правильно визначити причини зміни в структурі активів, необхідно додатково дослідити форму № 5. Збільшення в НМА такої статті, як «НЗВ», говорить про відволікання ресурсів в об’єкти незавершеного будівництва. Це негативно позначається на поточному становищі організації. Наявність довгострокових фінвкладень свідчить про активізацію інвестиційної діяльності. Слід додатково оцінити ліквідність, рентабельність і ризик емісійних ЦП.
Наявність в першому розділі балансу патентів і ліцензій побічно відображає фінансування об’єктів інтелектуальної власності. Детальний аналіз використання НМА важливий для дирекції. Він не може бути здійснений за даними одного лише балансу. Слід додатково залучити інші види звітності.
