Що таке ставка капіталізації? Визначення, методи розрахунку

Методи розрахунку ставки капіталізації

Які існують методи розрахунку ставки капіталізації? Їх декілька:

• кумулятивного побудови;
• пов’язаних інвестицій;
• метод ринкової вичавки;
• метод Инвуда та інші.

На практиці найбільш поширеним є метод кумулятивної побудови. Які складові ставки капіталізації? У цьому методі використовується принцип підсумовування показника ставки без ризику, ринкову премію за ризик, а також премії за ризик, пов’язаний з капіталовкладенням в певний актив. Що це означає? Іншими словами, щоб спрогнозувати ймовірний прибуток, необхідно врахувати такі показники, як безризикова ставка, сукупний рівень ринкових ризиків і ступінь ризику щодо певного активу.

Ставка капіталізації нерухомості

У процесі аналізу ймовірної прибутковості від вкладення коштів у нерухомість інвестори прораховують прибуток, яку вони зможуть отримати в процесі її експлуатації. Такий спосіб дозволяє спрогнозувати ефект від інвестицій і зіставити вартість купівлі об’єкта з виручкою.

Ставка капіталізації для нерухомості розраховується з допомогою формули, яка є похідною з наступного рівняння:

V = I/R, де:

• V — вартість об’єкта нерухомого майна;
• І — передбачувана прибутковість від експлуатації об’єкта;
• R — ставка капіталізації нерухомості.

Відповідно, ставка капіталізації: R = I/V.

Необхідно зазначити, що ставка капіталізації доходу ще іноді називається коефіцієнтом капіталізації, нормою капіталізації або мультиплікатором чистої ренти. Ці терміни є синонімами. Розрахунок цього показника досить ефективний і об’єктивний. Це обумовлено фіксованою вартістю нерухомості, яку задає ринок і яку можна з’ясувати з відкритих джерел. Крім того, ціна оренди об’єктів нерухомого майна також регулюється ринком, що спрощує завдання.