Прибутковість і ліквідність цінних паперів

Розрахунок Центробанку

На момент появи купона по ОФЗ-ПК Центробанком РФ розрахунок здійсниться такий:

• За випусками ГКБО, які гасяться в проміжку плюс/мінус 30 днів з дати видачі купона, які були в обігу протягом чотирьох торгових сесій, що передували даті оголошення купона. Для визначення вартості застосовується середнє значення випуску ДКО на вторинних торгах.
• На базі розрахованих цифр прибутковості виявляється середньозважена дохідність (обороти за випусками ГКБО в рублях).
• Дана прибутковість в річних відсотках переводиться в рублева вимір, враховуючи тривалість купонного періоду.

Для обчислення прибутковості ГКБО використовують мінімальну ціну аукціону або по-іншому ціну відсікання, завдяки чому виконуються конкурентні заявки з аукціону. Крім того, використовують середньозважену ціну, яка дорівнює обороту ГКБО по відношенню до сумарного числа облігацій, які беруть участь в угодах. Центробанк Російської Федерації запропонував методику визначення прибутковості ГКБО по відношенню до погашення, згідно чого стали виділяти елементарну та прибуткову прибутковість ГКБО до погашення. В ролі вартості облігації Р могла бути застосована середня ціна аукціону, а також ціна крайньої угоди на торгах, за якими визначався необхідний показник. Таким чином, дане значення демонструє успішність інвестування коштів в ГКБО і на аукціоні, і на вторинних торгах, враховуючи, що інвестор володіє облігаціями до їх погашення.