Федеральний закон від 22.04.1996 N 39-ФЗ ПРО ринок цінних паперів. Стаття 5. Діяльність з управління цінними паперами

Віктор Кузьмін
1 minute

Довготривалий процес з кількістю учасників більше одного вимагає формалізації. Переділ власності в 90-х роках призвів до підготовки закону “Про ринок цінних паперів”. Норматив зазнав п’ять десятків поправочних формулярів за 20 років. Коригування зазнавали труднощі емісії облігацій і розписок, а також складності діяльності з управління цінними паперами.

Законодавча база

Табель дорогих активів обширний:

  • акції і облігації:
  • паї ПІФ:
  • чеки, коносаменти;
  • векселі та заставні.

ФЗ ” про ринок цінних паперів регулює відносини суб’єктів на полі емісійних інструментів.

Закон створили на підготовленому грунті, паралельно з оновленим Цивільним Кодексом та укладенням про акціонерні товариства.

Економічна і політична розкладка сил всередині країни та необхідність обліку міжнародних правил диктують зміни в закон. Остання коригування сталася 31 грудня. Країни слухала бій курантів, а служителі Феміди стверджували поправки.

Визначення поняття

Діяльністю з управління цінними паперами вважається функціонування професійних учасників ринку цінних паперів РЦП в умовах довірчого керування акціями і облігаціями; похідними активами – ф’ючерсами та опціонами; грішми для купівлі та продажу перерахованого.

У ст. 39 ФЗ витлумачені ключові терміни РЦБ, перераховані види професійної зайнятості та закріплена посилання на обмеження щодо поєднання професійних операцій на РЦБ. Крім того, там викладені норми щодо емісійних цінностей – їх різновиди, порядок випуску та обігу.

Активність на РЦБ

Діяльність професійного учасника ринку цінних паперів за станом на січень 2018 року включає шість видів занять:

  • Брокерські операції. Представляють собою дії над акціями та облігаціями здійснюються на базі відплатних договорів з клієнтом за рахунок клієнта. В законі уточнюється, хто може бути клієнтом – емітент або особа з вільними грошовими коштами.
  • Дилерська практика – це теж купівля/реалізація активів, але вже за власний рахунок і від власного імені за ціною, заявленої публічно.
  • Депозитарні функції – зберігання сертифікатів на активи, якщо вони випущені в паперовій формі, або створення і підтримка в актуальному стані облікових записів про перехід права власності на цінні свідчення.
  • Ведення реєстру власників цінних активів. Ця діяльність передбачає збір, обробку, архівування та надання за обґрунтованим запитом відомостей про власників акцій, облігацій та інших активах.
  • Організація торгівлі на фондовому та інших ринках, послуги учасників РЦБ для результативного здійснення угод.
  • Діяльність з управління цінними паперами, договірні відносини з означеної платою за послуги і терміном виконання зобов’язань з довірчого управління: чужими цінними активами у вигляді грошових коштів на придбання паїв; вже перебувають у власності активами; грішми й паперами, отриманими як результат операцій з переданими у відання цінностями.

    • Керуючий зобов’язаний дотримуватися інтереси клієнта і здійснювати прибуткові операції в рамках укладеного договору. За проведену роботу він має право на винагороду і компенсацію понесених необхідних витрат. Оплата за працю і відшкодування витрат здійснюється за рахунок об’єктів завідування. Отриманий клієнтом дохід за підсумками довірчого керування цінними паперами або понесені збитки, за роботу керуючого треба розплатитися за умовами договору.

    До 2011 року в законі працювала ще стаття про кліринг. Потім ця робота була з нормативу виключена і обвішана власними правилами. З грудня 2018 року ст. 6 Закону про ринки цінних паперів поповниться двома новими пунктами про інвестиційний консультуванні.

    Кого вважають профі

    Перерахованої вище діяльністю з управління цінними паперами має право займатися виключно юридичні особи (ст. 2). На роль інвестиційного радника вправі претендувати як вони, так і фізособи (ІП). Для пошукачів обов’язкова умова відповідності – членство в саморегулівній організації інвестиційних радників.

    Яким би важко не займався професійний учасник, він носить звання керуючого.

    Добротність і правомірність рухів професійних учасників РЦБ контролює ФСФР – федеральна служба з фінансових ринків. КФУ підконтрольні Центральному Банку.

    Організатори торгівлі цінними паперами та інші професійні учасники здійснюють внутрішній контроль силами штатних ревізорів.

    Кодекс правління

    Учасники РЦБ допускаються до здійснення функцій на підставі ліцензій:

    • на управління активами;
    • на ведення реєстру власників ринкових активів;
    • на організацію фондової торгівлі (біржі).

    Правила здійснення діяльності з управління цінними паперами закріплені в постанові ЦБ РФ. Існував раніше «Порядок…» уложення замінює на «Вимоги…»:

    • до регламенту адміністрування занять за завідування дорогими активами;
    • до режиму розкриття відомостей про відбулися рухах активів, довірених управителю;
    • запобігання зіткнення інтересів керуючого і клієнтів.

    У ст. 39-ФЗ прямо зазначено, що якщо дії керуючого вступили в протиріччя з інтересами клієнта і привели довірився громадянина до збитків, то управитель відповідає за завдані збитки і відшкодовує втрати клієнту. Крім того, встановлено обмеження на суміщення видів занять.

    Компанія, провідна реєстру, не має права займатися іншими видами професійних практик на РЦБ, а клієнтський брокер не має доступу до депозитарним занять.

    Форекс-дилери обмежені власним заняттям, відсутнє право поєднувати функції професійного учасника РЦП, не дозволяється займатися іншою роботою з переліку, встановленого законом 39.

    Дозволено одночасно надавати комплекти послуг у наступному складі:

    • брокерські;
    • дилерські;
    • з управління цінними паперами.

    Правила обліку

    Керуючий наділений обов’язком ведення обліку цінних паперів, переданих йому в управління. Знання цивільного права і норм бухгалтерського обліку – обов’язкова риса професійного менеджера.

    Цінності обліковуються відокремлено в розрізі кожного довірителя. Порушення порядку обліку керуючим розцінюється як адміністративне правопорушення з наступним покаранням у вигляді штрафу в інтервалі 20-30 тисяч або відсторонення від служби на рік. Стягнення з юридичних осіб лежать в межах 500-700 тисяч.

    Банки і папери

    Крім традиційних банківських функцій, КФУ грають на фондовому ринку наступну роль:

    • емітента, коли банк випускає в обіг власні облігації для залучення дешевих позик або акції для формування статутного фонду;
    • інвестора, який вкладає фінанси в частки і паї чужих проектів з планом подальшого отримання доходу у вигляді частини прибутку профінансованого емітента – дивідендів або купонного доходу;
    • професійного учасника РЦП, виконуючи на основі ліцензії роботу брокера, дилера або керуючого цінними паперами.

    Діяльність банків з управління цінними паперами включає видачу позик під покупки дорогого майна, виконання функцій платіжних агентів компаній-емітентів та проведення розрахунків за підсумками ринкових маніпуляцій.

    Помічник професіонала

    У переліку суб’єктів, що управляють цінними активами, відсутній термін «трансфер-агент». ФЗ ” про ринок цінних паперів не зараховує таких осіб до професійним учасникам. Організації, що надає послуги трансферу, не потребує ліцензування та вступ до СРО.

    Навантаження трансфер-агента такі:

    • прийом формулярів від зареєстрованих у реєстрі осіб при маніпуляціях з активами;
    • акумуляція оригіналів, що мають відношення до виконуваних дій з активами, та відправка реєстроутримувача;
    • видача перебувають у реєстрі особам формулярів, підготовлених держателем реєстру;
    • підтвердження підписів на розпорядженнях які перебувають у реєстрі осіб при господарюванні над цінними паперами.

    Виключно збір і передача інформації. Держатель реєстру розпоряджається отриманим матеріалом: коригує облікові записи і готує виписки.