Що таке норма дисконту?

Встановлення норми

Це є принциповим моментом у розрахунках. Норма дисконту (норма дисконтування) – це розмір дохідності, яка могла б бути отримана, якщо б інвестор використовував альтернативний спосіб вкладення. Прикладом може виступати процентна ставка по депозиту в банку. В такому випадку можна говорити про те, що норма дисконту дорівнює йому.

Якщо прибутковість проекту нижче того, що прийнято за норму, то інвестор відмовляється від участі, якщо вище, то приймає позитивне рішення. Що використовувати в якості базового параметра, кожне підприємство вирішує для себе самостійно.

Тотожність «банківська ставка = норма дисконту» використовується далеко не завжди. У якості відправної точки можуть виступати:

• прибутковість будь-яких цінних паперів;
• суб’єктивні показники, засновані на експертній думці фінансових фахівців підприємства;
• рівень ризику вкладень і темпи зростання інфляції;
• вартість капіталу, приведена до середнього показника.

Суть в тому, що норма дисконту – це доходність капіталу, вкладеного в доступні на ринку інвестиційні інструменти з мінімальним рівнем ризику, скоригована на рівень інфляції.

На норму можуть впливати різні фактори: банківський відсоток, доступність різних інвестиційних інструментів, зміни у податкових ставках і в темпах інфляції і багато іншого.