Паризька валютна система: характеристика та особливості

Рік 1867 став часом визнання золота єдиною формою національних і світових грошей, і першою сходинкою закріплення цієї форми стала Паризька валютна система, за якої відбулося введення золотого стандарту. Так організовувалися валютні відносини у світовому господарстві, закріплюючи міжнародні та міждержавні домовленості. Ранні етапи появи світової валюти спостерігалися вже в сімнадцятому столітті, коли гроші обмінювалися відповідно їх металевого змісту, що вже кілька спростило великі проблеми у визначенні курсу такого обміну. Кожна країна карбувала монети з власного металу. Це були залізо, свинець, олово, нікель і, звичайно ж, золото, срібло та мідь. Визначали валютний курс тільки благородні метали.

Золото або срібло

До того, як утворилася Паризька валютна система, одна частина країн використовувала золото як міру вартості грошей, інша – срібло. Вперше пролунала ідея забезпечення однаковості для визначення валютного курсу в Англії кінця XVIII століття, тоді банки цієї країни перейшли до золотого основі визначення свого курсу фунта стерлінгів. Через деякий час в Південній Африці були відкриті багаті родовища золота, і це остаточно затвердив світової вибір. Срібло відійшло на другий план. Паризька валютна система утворилася, в основному, з економічних причин, а от далі на вибір світової валюти впливали фактори і військові, і зовнішньополітичні.

Переходів було досить багато. Наприклад, на самому початку XX століття золотий стандарт практично впав, потім вся його організація ще раз розпалася в кінці 30-х років XX століття, а наостанок Бреттонвудсскую валютну систему остаточно добив криза світової економіки. Латинському монетному двору, заснованому в 1865 році, вдалося стати прообразом того, чого домоглася згодом Паризька валютна система. Там діяли спільно чотири країни на основі золотого стандарту. Однак офіційне підтвердження Паризька світова валютна система отримала на конференції у Парижі, де був оформлений міжнародний договір, підписаний більш ніж 30 країнами світу. У Росії золотий стандарт прийшов у 1897 році разом з реформами Вітте.

Валютна торгівля

Кожен монетний двір, який займався карбуванням грошей в режимі утворився золотого стандарту, перетворював злитки монети, причому чеканка була доступна і вільна, проводилася майже безкоштовно. Переважна частина грошей тієї пори складалася з монет. Ходили і банківські білети на тих же правах, що і золото, вони були конвертовані та забезпечені дорогоцінним металом. Валютний курс встановлювався на золотому паритеті, національні валюти обмінювалися на іноземні і золото без обмеження. Все це гарантувала Паризька валютна система. Коротко резюмуючи, слід зазначити, що це було добре і зручно: коливалися курси валют дуже незначно.

Однак найбільш вільно було жити з цією системою трьох країн: Нідерландів, Сполучених Штатів і Великобританії, оскільки тільки ці держави мали право вільно ввозити і вивозити золото аж до 1914 року. Тим не менш, Паризька міжнародна валютна система завойовувала все більшу довіру у світі і досить швидко поширювалася. Так з’явилася практика міжнародних платежів за допомогою кредитування або дебетування рахунку іноземного, і відпала необхідність фізичної присутності дорогоцінного металу і прямої передачі. Скоро з’явилися телетайпи, телефони і телеграф, і тоді валютні дилери змогли скористатися новими технічними засобами для міжнародної професійної валютної торгівлі.

Крах золотого стандарту

Принципи Паризької валютної системи були грунтовно розхитані у зв’язку з Першою світовою війною. Військові витрати значно збільшилися, і цим була обумовлена необхідність суттєво збільшити емісії кредитів всіх держав-учасників. У підсумку вільний обмін банкнот на золото припинився. Особливості Паризької валютної системи цієї пори були в тому, що за поточними платежами та розрахунками зобов’язання виконувалися вкрай рідко. Тому майже всі країни відмовилися від вивезення золота і ввели торговельні валютні обмеження. Дорогоцінні метали з обігу були вилучені, і тому перестав існувати золотий стандарт. Однак валютні відносини потрібно було якимось чином врегулювати між країнами, тому по закінченні Першої світової війни в 1922 році була знову скликана конференція в Генуї.

Саме там народилася нова валютна система замість старої, порушеною в результаті війни. Паризька та Генуезька валютні системи відрізнялися один від одного тим, що в основі останньої був не золотий, а золотодевізний стандарт. Національні валюти країн-учасниць частково відновили свою оборотність в золото, причому виключно у вигляді зливків, а не монет. Війна розподілила світові казначейські запаси золота здебільшого в чотирьох країнах – Японії, Франції, Великобританії та Сполучених Штатах, вони єдині могли дозволити у власних кордонах грошові системи, що базуються на золотому стандарті. Інші держави змушені були орієнтуватися на ключові валюти. У ролі девізу виступили платіжні засоби в іноземних грошах, не розмінних на золото. Переважно саме вони і використовувалися в міжнародних розрахунках. І все-таки хоча б фрагментарно основні принципи Паризької валютної системи зберігалися аж до 1928 року.

Три блоку

У 1929 році стався послабив економіку більшості країн криза. Майже всі вони відмовилися від свободи обміну власної валюти на золото. Вже почила в бозі Паризька валютна система, золотий стандарт практично припинив економічний вплив на торговельні відносини між країнами. Проте міжнародне згоду в цій області було просто необхідно. Наступна конференція була проведена в Лондоні в 1933 році, і брали у ній участь шістдесят шість країн. Але не повернулася Паризька валютна система. Золотий запас кожна з країн-учасниць вирішила приберегти для власних потреб. Домовленості не було досягнуто ні щодо повернення до золотого стандарту, ні щодо встановлення валютного, митного та міжнародного боргового перемир’я (Троїста перемир’я). Лондонська конференція провалилася з величезним тріском. Підсумком стало виникнення валютних блоків.

У першому царювали стерлінгів на територіях Британської імперії з Індією і Пакистаном, цілого ряду країн Європи – Чехословаччини, Угорщини, а ще Єгипту, Іраку, Ірану і по факту – Японії. Другий блок – доларовий, куди входили сша, Канада, Латинська Америка, Ньюфаундленд. А Польща, Італія, Швейцарія, Бельгія, Франція, Нідерланди пішли в третій блок, де мав ходіння франк. Такий розпад стався з причини того, в основу Паризької валютної системи було покладено золотий стандарт, якого всі національні валюти просто не вистачило. А по Генуезької золотодевизной системі обертаються гроші були практично повністю паперовими, їх у будь-який час можна було обміняти в емісійному банку на чисте золото. Але це теоретично. А практично виходило, що в банках не було стільки металу, щоб повністю покрити паперові гроші. І чим менше було золота на фіксоване покриття, тим більше накопичувалось і створювалося додатково державних паперових грошей. Всі мають ходіння валюти обміняти було просто неможливо, тому були обрані три найсильніші: фунт стерлінгів, французький франк і долар. Інші національні валюти прив’язувалися до них.

Новий поворот історії

Роль золота в обороті між країнами невблаганно скорочувалась з часу проведення конференції в Генуї. Основні характеристики Паризької валютної системи в сучасну картину життя не вписувалися зовсім. Час вимагало все більш витонченого вдосконалення кредитних і платіжних відносин між різними країнами. Саме за цим покликом в період між двома світовими війнами пишним цвітом розквітнув кліринг усіма своїми формами. Держави отримали можливість суттєво посилити регулювання фінансово-кредитних і торговельних відносин, стали суворіше контролювати і сильніше обмежувати рух капіталів і товарів між країнами, банки зазнали жорсткої регламентації своєї діяльності.

Наступ Другої світової війни зумовило двояке перебіг економічних процесів. З одного боку, держави посилили контроль і стали жестчее контролювати всі економічні процеси, а з іншого – вони ж і руйнували їх течія, це було неминуче, оскільки всі акценти змістилися в розвитку економік країн. Таким чином у післявоєнний період необхідність нового підходу стала очевидною, перестала задовольняти всіх Паризька валютна система. Золотий стандарт в міжнародних відносинах був остаточно втрачений. Золоті монети перестали бути формою світових грошей, золото в злитках вже не зверталося вільно, а лежало собі в центробанках. Імпорт і експорт золота став різко обмеженим. Далеко не всі валюти мали тепер золотий вміст, і конвертувалися в золото тільки три. Набагато менш вільно плавали курси валют, незважаючи на ринковий попит. Це все раніше могла регулювати Паризька валютна система. Характеристика її сформованим економічним відносинам тепер не відповідала.

Втрачена опора на золотий стандарт

Плюси використання золота замість світових грошей в тому, що метал не зношується, як валюта золото стійко. А мінуси в тому, що золотого запасу як засобу обігу дуже не вистачає гнучкості. Саме за рахунок цього величезну роль стали виконувати тратти – переказні векселя, які номінувалися в одну з найпопулярніших на той момент валют – фунт стерлінгів. Від нестачі зручностей в обігу золото почали все активніше витісняти кредитні гроші. А дорогоцінними металами незабаром оплачувалися лише державні борги, якщо платіжний баланс мав пасивне сальдо. Резервною валютою довгий час служив фунт стерлінгів, поки Перша світова війна не закінчилася світовою кризою. Обмінювати валюту на золото продовжували тепер тільки Сполучені Штати і Японія.

Чому ж зруйнувалася така струнка система золотого стандарту? Причини такі: для покриття витрат на військові цілі знадобилася значна емісія, і паперових грошей стало занадто багато; воюючі сторони ввели суворі валютні обмеження, тим самим руйнуючи єдність міжнародної системи; ресурси золота виснажилися, оскільки довелося фінансувати військові потреби. Вже до 1920 року долар виріс по відношенню до фунта стерлінгів на 30 %, французький франк і італійська ліра впали на 60 %, а німецька марка – на всі 96.

Засіки для золотого запасу

Генуезька валютна система назвала платіжні засоби у вигляді іноземних грошей девізами. Золотодевізний стандарт, як було сказано, проіснував у вигляді другої світової валютної системи від 1922 року, до кінця Другої світової війни. Принципи її були дещо іншими: валютний обмін відбувався вільно, але золото країни отримували не прямо, а попередньо закупивши долари, франки або фунти стерлінгів. Діяв валютний обмін суто в міжнародних операціях.

Паритети валют в золоті були збережені, відновлені вільно падаючі валютні курси. Проте вже в 1929 році негативні впливу економічної кризи стали позначатися на налагодженої новій системі. Капітали втратили рівновагу, оскільки спостерігалися різкі їх переливи, валютні курси і платіжні баланси почали сильно коливатися. Міжнародний кредит поступово впадав в стагнацію, оскільки країни-боржники не мали можливості повертати борги.

Кінець Генуезької валютної системи

Так з’явилися відокремлені зони, і в першу чергу нею стала Німеччина. Країни одна за одною відмовлялися від золотодевізного стандарту, настав валютний демпінг. Спочатку з цієї валютної системи вийшли колоніальні і аграрні країни, потім кілька європейських, включаючи Великобританію, Австрію та Німеччину, а в 1933 золотодевизную систему відкинули США, заборонивши на своїй території обіг золота в усіх видах – і в злитках, і в монетах. Вивезення дорогоцінних металів за межі країни теж був заборонений. Обмінювати долари на золото, втім, США не припиняли ніколи.

У 1936 році золотодевизную систему валют покинула Франція, після чого більшість країн ввели валютний контроль і багато обмежень. Американський долар все більше зміцнюється і послідовно витісняє з світової валютної арени фунт стерлинргов, який втратив лідерство на позиціях головної світової валюти. США повністю окупували світову торгівлю, незважаючи на те, що національні валютні системи різних країн утворили окремі зони і блоки.

Спроби виплисти

В центрі кожного валютного блоку стояла очолює країна, інші залежали від неї економічно і фінансово. Курси валют держав-членів блоку були прикріплені до курсу валюти лідера, в ній же виконувалися усі міжнародні розрахунки, зберігалися резерви країни. А забезпечували кожну залежну валюту облігації державних позик і казначейські векселі, що належать лідеру даного блоку.

Так, у тридцяті роки утворилося три блоки: стерлинговый, де брали участь всі держави Британської співдружності, крім Ньюфаундленда і Канади. Це Єгипет, Гонконг, Португалія, Ірак, Іран, Греція, Японія, Фінляндія, Швеція, Норвегія, Данія. Другий блок – доларовий на чолі, зрозуміло, з США. Сюди увійшли дуже багато країн. Практично вся Південна і Центральна Америка і Канада. На чолі третього блоку стала Франція і взяла під своє крило Швейцарію, Нідерланди, Бельгію, Польщу, Чехословаччину та Італію. Цим доводилося важче за всіх – золоте утримання зберігалося штучно, приносив збитки валютний демпінг. В результаті блок розпався вже в 1935 році, а в наступному і Франція золотий стандарт скасувала.

Демпінг

Демпінг – одна з різновидів валютної війни, яка руйнує всі угоди зсередини, коли курс національної валюти знижується штучно, щоб заохотити експорт. Здійснювали його стабілізаційні фонди, створені в США і Великобританії, пізніше в Канаді та Бельгії, а наостанок – у Швейцарії, Нідерландах і Франції. Вже до початку Другої світової війни Генуезька система не задовольняла жодну з країн. Природно, валютні блоки звалилися з початком світової війни. Тоді ж перестав існувати і золотий стандарт, який так геніально впровадила Паризька валютна система. Коротко резюмуючи, можна сказати, що світові війни кожен раз руйнували стрункий будівлю міжнародних грошових відносин, вибудуване фінансистами.

Роль золота у функції світових грошей, однак, зросла. Стратегічні товари купувалися тільки на золотий запас. Німеччина майже все належне країні золото витратила на озброєння (двадцять шість тонн), однак пізніше захопила понад півтори тисячі тонн дорогоцінного металу на окупованих територіях. США надійшли розумніші за всіх. Хороша пам’ять підказувала, чого варті міжнародні розрахунки за підсумками війни. Вони придумали ленд-ліз – не кредит, а оренду, таким чином збагатившись на більш ніж п’ятдесят мільярдів доларів тільки за рахунок СРСР і Британії. Та ще й налагодили потужні виробництва на території країни з кращими технологіями, грунтовно зміцнити власну економіку.