Економічна оцінка інвестицій. Ризики фінансових інвестицій. Розрахунок ROI

Тривалість амортизації

Визначення терміну амортизації – ще один метод економічної оцінки інвестицій. Він також базується на методі дисконтування платіжних рядів. Дисконтоване Cash Flow куммулируется починаючи з моменту Т0, поки (негативні) початкові перевищення виплат (дисконтовані) не покриються підвищеним рівнем надходжень (дисконтованими). З допомогою терміну амортизації визначається тривалість дії будь-якої інвестиції, яка необхідна для повернення вкладеного капіталу з певним відсотковим нарощенням. Момент часу, де досягається цей критерій називають Break-Even Point.

При цьому методі віддається перевагу інвестиціям з високими початковими надходженнями, так як при цьому швидше досягається Break Even Point. Платежі після амортизації не можуть впливати на перевагу тієї чи іншої альтернативи, тому метод амортизації не достатній як єдина основа для прийняття рішень.

Benefit-Cost Ratio

Цей метод оцінки ефективності інвестицій базується на вже описаному методі поточної вартості. Він полягає в тому, що для надходжень і виплат визначаються окремо поточні вартості, а потім поточна вартість надходжень ділиться на поточну вартість виплат.

Для вирішення BCR не має значення, чи містяться в Cash Flow тільки негативні або позитивні періоди. Якщо Benefit Cost Ratio (BCR) більше 1, то значить домагається процентне нарощення капіталу вище калькуляційного відсотка. Тим самим інвестиція має сенс. Обов’язково беріть до уваги те, що ніякі надходження і виплати не сальдировались, бо результат буде неправильним (Netting-out).

BCR = Поточна вартість надходжень / Поточна вартість виплат