Опціонний контракт: поняття, сутність, класифікація, прибутковість

Цінові зразки

Опціонні контракти – поняття, сутність, класифікація, прибутковість – вивчаються багатьма фахівцями. Відомо, що в основі всіх математичних зразків за калькуляцією вартості опціону лежить поняття дієвого ринку. Мається на увазі, що «об’єктивна» премія опціону дорівнює його вартості, при якій ні продавець опціону, ні покупець в середньому прибутку не отримують.

Для обчислення премії, постулюються якості стохастичного течії, що імітує поведінку вартості базового активу, розташованого в корені опціонного договору. Параметри такої моделі оцінюються на базі історичних відомостей. Однією з найголовніших статистичних норм, що впливають на розмір премії, є волатильність вартості базового фонду. Чим вона більше, тим вище неточність у прогнозі майбутньої ціни і крупніше премія (небезпека), яку належить отримати продавцю опціону (однак, наприклад, для бар’єрних опціонів виключення підпорядкованість зворотна, так як чим вище волатильність, тим більше можливість досягнення бар’єру).

Другим важливим параметром, також безпосередньо пов’язаним із невизначеністю, є час до закінчення опціону. Чим далі від цієї дати, тим значнішими премія (при одній і тій же вартості поставки основного активу, обумовленої в опціонному угоді). Також на вартість опціону впливають дивіденди з базового активу та процентна ставка.

У випадку опціонів європейських найчастіше вдається відшукати формулу для розрахунку їх вартості. У разі штатівських опціонів, як правило, застосовуються чисельні методи.