Опціонні рівні: побудова, аналіз, індикатор
Рівні хеджирующих опціонів
Важливий момент. Використовуючи опціонні рівні в торгівлі “Форекс”, слід чітко розуміти, навіщо вони потрібні великим фінансовим інститутам. Точніше кажучи, слід розбиратися, чи була угода на біржі спекулятивної, хэджирующей або інвестиційної. Побічно про це можна судити за обсягом операції, який публікується на СМЕ в щоденному бюлетені. Проте така інформація не може бути оцінена однозначно і невмілому трейдеру здатна нашкодити.
Якщо фінансовий інститут купив опціон великого обсягу, то його метою може бути вилучення доходу або зменшення ризику за відкритими спекулятивним позиціях. І ринок опціонів відмінно підходить для останнього, тобто для швидкого хеджування. Тому аналіз опціонних рівнів, які з’явилися в результаті відкриття хеджують угоди, призведе до помилки. Це відбувається з-за того, що операція по покупці великого страхувального опціону полягала з метою отримати прибуток, якщо основна позиція на фондовому ринку або на “Форексі” принесе збитки.
Приклад опціону хеджують
Дане дію слід розглянути на прикладі ф’ючерсу 6Е (Євро) та його відповідного опціону EUR/USD. Наприклад, аналітичний відділ великого фінансового інституту очікує зростання євро і відкриває серію угод з купівлі EUR/USD або 6E-ф’ючерсу. Частково хеджування ризиків реалізується за рахунок валютного ф’ючерсного контракту, тоді як додаткове усунення ризиків досягається шляхом купівлі Put-опціону EUR/USD. Put-опціон — це контракт на падіння котирування, в даному випадку на зниження євро і зростання американського долара.
Результатом такої серії угод є закономірне отримання прибутку. Приміром, головний прогноз був вірним і EUR/USD дорожчає. Тоді трейдер отримав прибуток, а опціон буде програно, але його збиток не позначиться на загальному доході, так як буде значно менше отриманих курсових різниць. Але якщо котирування EUR/USD замість зростання дешевшала, то валютна позиція поступово по мірі зміни ринкової ситуації виводилася з торгівлі, і по ній формувався певний некритичний для трейдера збиток. Однак через наявність купленого Put-опціону фонд знову отримав прибуток.
