Оборот капіталу: поняття та розрахунок. Оборотний капітал
Оборот капіталу фірми – це різниця між поточними активами, якими володіє компанія, і її короткостроковими зобов’язаннями.
Чистий капітал
Під терміном «чистий капітал» розумію різницю між загальною сумою активів, що числяться на балансі підприємстві, і розмір усіх зобов’язань. Якщо сума активів перевищує суму зобов’язань, це свідчить про позитивний чистому капіталі. Відповідно, негативним чистий капітал буває у тому випадку, коли у компанії зобов’язань більше, ніж активів.
Показник чистого капіталу дуже важливий для корпорації, оскільки позитивне значення свідчить про стабільний фінансовий стан суб’єкта економіки. Якщо сума активів значно перевищує розмір зобов’язань – фірма володіє високою стійкістю. Також існує відносна стійкість – коли різниця між активами і зобов’язаннями несуттєва.
Кругообіг капіталу
Оборот капіталу – це процес, який починається із вкладення коштів у виробництво, а закінчується тим, що виготовляється продукція, виконуються роботи або надаються послуги. Оборот капіталу – це безперервний процес. Його тривалість визначається тим, наскільки швидко авансовані кошти зроблять повний оборот і коли власник компанії отримає від нього ефект у вигляді грошових коштів (іноді у вигляді соціального ефекту).
Особливість обороту капіталу полягає в тому, що вкладені власником у виробництво кошти не повертаються повністю. Тут вся справа в тому, що, крім оборотного капіталу, у виробничому процесі беруть участь основні засоби, які являють собою активи, які переносять свої вартість на готову продукцію частинами, а також споживаються протягом декількох років.
Капітал довгострокового використання
Основні засоби (ОЗ) являють собою активи, які здатні приймати пряме або непряме участь у процесі виробництва. Їх відмінною рисою є те, що ОС можуть бути використані протягом багатьох років, а свою вартість переносять на собівартість частинами шляхом амортизаційних відрахувань.
До них відносять будови, споруди, транспортні засоби, обладнання і т. д.
Визначення ефективності ОС
Існує ряд параметрів, які використовуються в економіці підприємств для розрахунку результативності використання ОС фірми. До них відносяться такі коефіцієнти:
Забезпеченість ОФ
Перший з показників, який використовується для оцінки використання ОЗ, це забезпеченість. Він визначається як відношення вартості основного капіталу до площі сільськогосподарських угідь. Треба пам’ятати, що даний параметр може застосовуватися тільки для оцінки ефективності фондів сільськогосподарських підприємств. Розрахунок коефіцієнта представлений нижче:
- Про = Сс.р. / П, де
Про – фондообеспеченность;
Сс.р. – вартість капіталу в середньому за рік;
Пс.у. – площа сільськогосподарських угідь.
Озброєність
Даний індекс показує розмір основних засобів, що припадає на одного середньорічного працівника підприємства:
- В = Сс.р / К, де
В – озброєність капіталом;
К– середньорічна кількість персоналу компанії;
Сс.р – величина основного капіталу в середньому за рік.
Віддача
Фондовіддача розраховується як відношення всієї продукції в грошовому обчисленні, яка була виготовлена фірмою протягом аналізованого періоду, до вартості ОЗ за період в середньому. Цей коефіцієнт відіграє важливу роль в оцінці того, наскільки результативно підприємство здатне використовувати власні основні засоби. Позитивною тенденцією вважається збільшення параметра, оскільки це означає, що зростає обсяг випущеної продукції в розрахунку на одну грошову одиницю вартості основного капіталу. Нормативне значення фондовіддачі – більше одиниці.
- Від = ВП / Сс.р., де
Від – фондовіддача;
ВП – всяваловая продукція компанії в грошовому обчисленні;
Сс.р. – вартість капиала в середньому за рік.
Ємність
Фондомісткість – це зворотний показник до показника фондовіддачі. Він може бути розрахований наступними способами:
- Е = () -1 = 1/, де
Е – фондомісткість;
Від – фондовіддача.
Також показник можна обчислити як відношення величини основного капіталу до вартості валової продукції, створеної за звітний період.
- Е = (Сс.р. / СП), де
Е – фондомісткість;
ВП – вартість валової продукції, яка була вироблена підприємством за звітний період;
Сс.р. – середня вартість основного капіталу за очтетный період.
Підприємству необхідно прагнути до того, щоб збільшити показник фондовіддачі. Це буде означати, що основою капітал використовується ефективно. При цьому коефіцієнт ємності основного капіталу буде знижуватися.
Оборотний капітал
Це засоби підприємства, які беруть участь у процесі виробництва, повністю споживаються, входячи до складу собівартості продукції, і використовуються протягом одного виробничого циклу. Прикладами оборотного капіталу може виступати сировину, гроші, заробітну плату персоналу фірми та ін
В балансі підприємства оборотний капітал відображається у другому розділі активу. Складовими цього виду активів виступають:
Ліквідність
Ліквідність – здатність активів конвертуватися у гроші з метою погашення поточної заборгованості компанії. Цей знаходиться в центрі всіх складових компонентів оборотного капіталу.
Кожен актив компанії володіє різним ступенем ліквідності. Найменш ліквідними є необоротні активи. Гроші, що знаходяться в касі компанії і на її рахунках, є абсолютно ліквідним активом.
Показники ліквідності
Всі активи за ступенем їх ліквідності поділяються на чотири категорії:
Кожній з чотирьох груп активів відповідають чотири групи джерел фінансування:
Така класифікація проведена для того, щоб було можливим визначити ліквідність всього підприємства в цілому. Компанія вважається ліквідним в тому випадку, коли розмір кожного з видів активів по балансу перевищує розмір відповідної їм пасиву.
Показники для оцінки платоспроможності підприємства
Для визначення рівня ліквідності підприємства застосовуються такі індекси:
Кожен із цих індексів показує, наскільки швидко підприємство здатне конвертувати свої активи в гроші для того, щоб погасити поточну кредиторську заборгованість.
- КП = (Об. А – ЗУ) / ТО, де
КП – коефіцієнт покриття (інша назва показника – коефіцієнт поточної ліквідності компанії);
Про. А – оборотні активи підприємства;
ЗУ – борги засновників по внескам;
ТО – зобов’язання короткострокового характеру (поточні).
Цей індикатор показує, як швидко фірма здатна повернути свої короткострокові борги, використовуючи тільки оборотний капітал.
Другий показник – термінова ліквідність – відображає вміння фірми погашати свої поточні зобов’язання, якщо в неї виникне проблем з реалізацією продукції. Коефіцієнт може бути обчислений наступним чином:
- Ксл = (ТА – З) / ТО, де
Ксл – коефіцієнт термінової ліквідності;
ТА – поточні активи фірми;
З – запаси;
ТО – поточні зобов’язання.
Останній показник для розрахунку платоспроможності компанії називається абсолютною ліквідністю. Формула розрахунку має наступний вигляд:
- Кал = Д / ТО, де
Кал – коефіцієнт абсолютної ліквідності;
Д – гроші, а також їх еквіваленти;
ТО – поточні зобов’язання.
Значення цього параметра має бути приблизно 0,2. Це означає, що щодня підприємство здатне погашати 20 відсотків своїх поточних зобов’язань. Індекс показує, який відсоток своїх зобов’язань компанія здатна погасити в найближчі терміни.
Визначення результативності використання оборотного капіталу
Як у випадку з основним капіталом підприємства, є показники, які дають характеристику того, наскільки ефективно компанія користується своїм оборотним капіталом. Всього є три такі параметри:
Оборотність і завантаження оборотного капіталу
Першим і основним показником при оцінці ефективності використання капіталу виступає коефіцієнт оборотності. Цей параметр є аналогом показника фондовіддачі, який використовується для розрахунку ефективності основних засобів.
- Коб = РП / Ооб, де
Коб – коефіцієнт оборотності;
РП – реалізована продукція в грошовому виразі в певному періоді;
Взб – залишок оборотних коштів.
Показник вказує на те, скільки оборотів оборотного капіталу відбувається за певний період. Для підприємства вважається позитивним, коли цей коефіцієнт зростає.
Зворотним індексом є коефіцієнт завантаження. Він може бути розрахований наступним чином:
- Кз = Ооб / РП = 1 / Коб, де
Кз – коефіцієнт завантаженості;
Коб – коефіцієнт оборотності;
РП – реалізована продукція в грошовому виразі в певному періоді;
Взб – залишок оборотних коштів.
Оборот капіталу
Цей коефіцієнт розраховується на основі коефіцієнта оборотності. Формула розрахунку має наступний вигляд:
- Побіди = Д / Коб, де
Побіди – період обороту оборотного капіталу;
Д – кількість днів;
Коб – коефіцієнт оборотності.
Для розрахунку береться кількість днів у періоді. Це може бути квартал, місяць, півроку або ж цілий рік. Найчастіше аналізується ефективність обороту капіталу протягом року.
Значення коефіцієнта залежить від коефіцієнта оборотності. Позитивною тенденцією для підприємства вважається зменшення періоду обороту, так як це означає, що коефіцієнт оборотності зростає, а разом з ним зростає і швидкість обороту капіталу. Чим швидше обертається капітал, тим привабливіше вважається фірма для інвесторів.
Норма прибутку
Останній з показників, які прийнято використовувати для визначення того, як використовується капітал, є норма прибутку. Даний показник враховує і оборотні і основні. Розраховується норма прибутку компанії як відношення прибутку до загальної вартості капіталу фірми.
- Нп = П / (Зі.с. + Соб.с. ) * 100%, де
Нп – норма прибутку;
П – прибуток;
Зі.с. – вартість основних фондів;
Соб.с. – вартість оборотного капіталу.
Існує кілька способів підвищити ефективність використання оборотного капіталу. По-перше, компанія може оптимізувати свої запаси. По-друге, слід приділяти увагу темпами зростання оборотних коштів. Також слід збільшувати обсяги реалізації продукції. При цьому темпи збільшення обсягу продажів повинні перевищувати темпи збільшення основних засобів.
Ефективність використання капіталу підприємства серйозно впливає на результат економічної діяльності. Будь-яка компанія повинна прагнути більш раціонально використовувати свій капітал, що дасть їй можливість збільшити кількість виготовленої продукції і обсяг прибутку.
