Кредитний дефолтний своп
Ставлення до фінансового інструменту зі сторони найбільших світових інвесторів
Найбагатші люди світу критично ставляться до даного фінансового інструменту.
Найбільший світовий інвестор Уоррен Баффет охарактеризував іпотечна криза 2008 року в США «найбільшим спекулятивним ринковим міхуром, з коли-небудь бачених їм». Про це він заявив в 2011 році під час свідчення Комісії з розслідування причин кризи. На запитання Комісії він заявляв, що вся Америка і весь світ переконали себе в тому, що зростання цін на нерухомість буде тривати вічно, і ніколи не буде його падіння. Такий стан ейфорії і масового психозу не піддається ніякому логічному поясненню. Останній раз найбільші світові банкіри та фінансові магнати прибували в такому стані під час «тюльпаноманії» в Нідерландах в XVII столітті.
Причини іпотечної кризи в США 2008 року
Чому одна із самих стабільних, чесних і відкритих економік світу перетворилася у фінансову піраміду? Теорій багато. Банкіри звинувачують в цьому держава, яке не забезпечило регуляторну політику. Державні чиновники перекладають провину на трейдерів і брокерів в штучному роздмухуванні «міхура». Можливо, мають рацію і ті й інші, але крім цього практично у кожному дослідженні про іпотечний криза згадуються ще й наступні причини:
Хеджування ризиків – передача їх від однієї особи іншій – передавалося з такою частотою, що регулятори просто не встигали контролювати ринок. На цьому тлі важко було встежити за тим, що відбувається на біржах. Неконтрольованість ринку призвела до того, що кредитними свопами (CDS) почали забезпечувати нові інструменти – CDO. А ті, в свою чергу, – CDO на CDO або синтетичні CDO.
Масштаб афери просто вражає. Для цього необхідно просто вдуматися: сам кредит стає цінністю. Він забезпечує кредитний своп. Однак хеджування ризиків на цьому не закінчується. CDS сам стає цінністю, і під його забезпечення створюються CDO. Але і вони також стає цінністю, і під їх забезпечення створюються CDO на CDO. Загалом, на порожньому місці створюється нічим не забезпечена система, яку Мавроді у свій час назвав «акумуляція і продаж жадібності».
