Кредитний дефолтний своп

Розорення найбільшої страхової компанії AIG

Про те, що кредитний ризик може розорити навіть найбільші фінансові компанії світу, може повідати ситуація з фірмою AIG. Їй вдалося випустити кредитних свопів на загальну суму 400 мільярдів доларів США за 2008 рік. Взагалі перед кризою загальна сума цього фінансового продукту досягала рівня світового ВВП. Природно, коли почалися дефолти за кредитами, а серед них був величезний відсоток «сміттєвих іпотек», тобто кредитів, які давали абсолютно неплатоспроможним громадянам США. По суті банки і фінансові організації підставили найбільші страхові компанії, роздаючи направо і наліво іпотеки всім бажаючим, незалежно від фінансового стану останніх. Тільки величезні фінансові вливання держави допомогли вистояти всієї капіталістичної системи. Іншими словами, держава врятувало капіталізм, який фактично заперечував його роль у регулюванні системи.

Простими словами про складні

Наведемо абстрактний приклад простими словами, що ясно дасть уявлення про те, що таке дефолтний своп за іпотечними облігаціями, а також трохи дозволить зрозуміти про систему торгівлі.

Припустимо, в місті А проживає сім’я Іванових. Чоловік непогано заробляє, і сім’я не відчуває жодних фінансових проблем. Іванови вирішили взяти іпотеку в банку. Кредитна установа схвалив позику, але вирішив підстрахуватися і купити страховку.

Сім’я Петрових вирішила підзаробити. Вона бачить, що сім’я Іванових непогано заробляє, і проблем з виплатами у неї немає. Вона вирішує придбати дефолтний своп у банку. Останній сплачує Петровим 10 тис. рублів на місяць, але якщо Іванови припинять платити, то вже їм доведеться повернути мільйон банку, а не Івановим. Одного разу вранці сім’я Петрових побачила, що Іванов не вийшов на роботу. На наступний ранок це повторилося. Виявилося, що фірма, на якій працював Іванов, скоротила частину свого штату. У число несчатсливчиков потрапив і наш боржник. Петрови сильно налякалися, так як необхідно буде заплатити мільйон банку за Іванових. Далі з’являється сім’я Сидорових. Вона знає, що Іванов може влаштуватися на іншу, більш високооплачувану роботу, і платежі за кредитом відновляться. Сидоровы пропонують Петровим продати іпотечний своп їм за 500 тис. рублів. Останні з радістю погоджуються, так як вони впевнені, що їм доведеться виплатити мільйон банку. Вони втрачають 500 тис. рублів, однак думають, що зберігають також 500 тис. рублів. Вони думають, що вдала угода. Після цього Іванов влаштовується на роботу і починає виплачувати свій кредит. Сидоровы, бачачи цю тенденцію, піднімають ціну на дефолтний своп до 700 тис. рублів. Новий інвестор купує його, так як виплати за нього складуть мільйон. В результаті Сидоровы заробили 200 тис. рублів на різниці. Ми підійшли до такого поняття, як кредитний дериватив. Розберемо це поняття далі.