Клірингова діяльність – це що таке?

Віктор Кузьмін
1 minute

Клірингова діяльність – це робота, направлена на визволення платіжних зобов’язань між господарюючими суб’єктами. У статті ми розглянемо сутність клірингу та сфери його застосування.

Кліринг, клірингова діяльність

Кліринг у перекладі з англійської (clearing) означає “чистити”, “очищати”, “звільняти”, і в комерційній сфері він являє собою особливу практику при роботі на ринку цінних паперів. Тобто клірингова діяльність – це звільнення від обов’язку платити готівкою, встановлене на основі взаємного розрахунку між контрагентами.

Приміром, на ринку зустрічаються продавець і покупець. Спочатку визначається предмет продажу і його вартість. Далі укладаються договір. У результаті відбувається взаємозамінний операція, на підставі якої покупець оплачує, а продавець передає товар. Це класичний приклад.

На ринку цінних паперів така зустріч контрагентів відбувається досить рідко. Покупця і продавця поділяє і час, і простір. У ролі сполучної ланки виступають посередники, які організовують, розраховують і гарантують виконання зобов’язань. Завдяки технологічному розвитку сучасних систем автоматизації, з’явилася можливість обробляти величезні масиви інформації. Виробляються необхідні обчислення біржових угод: їх реєстрація й облік, зарахування зобов’язань між контрагентами, гарантія забезпечення та інші операції.

Контрагентами можуть виступати організації, міжнародні компанії і навіть цілі стани. А об’єктом такої діяльності служать товари, послуги, цінні папери.

На ринку цінних паперів клірингова діяльність – це процес, головною метою якого є розрахунок та виконання взаємних зобов’язань. А основною умовою угоди є збалансованість платежів.

Клірингова діяльність: ФЗ №7 від 07.02.2011 р

Діяльність клірингових організацій в Російській Федерації регулюється Федеральним законом від 07.02.2011 №7-ФЗ (ред. від 30.12.2015) “Про кліринг та клірингову діяльність».

В РФ вона підлягає обов’язковому ліцензуванню. Ліцензію видає Банк Росії, термін її дії не обмежений, але може анулюватися з підстав, зазначених у ст. 28 Закону №7-ФЗ.

Перелік видів діяльності, при яких компанія не може займатися кліринговою діяльністю, чітко прописаний в п. 3 ст. 5 Закону №7-ФЗ. Важливо відзначити, що для здійснення останньої, компанія повинна забезпечити початковий розмір власних коштів понад 100 млн. руб.

Клірингові операції

Описуються операції являють собою компенсаційні трансакції. Вони можуть бути з повним, частковим або взагалі без забезпечення. У першому випадку ризик фінансових втрат мінімізований, так як необхідні для суми трансакції є на рахунках учасників.

При частковому забезпеченні на рахунках учасників досить мати деяку частину засобів або підтвердити даними від інших контрактів. Подібні операції можуть проводитися при нульовому сальдо на рахунках учасників, тобто без забезпечення. Але така трансакція є досить ризикованою.

Види клірингу

Залежно від учасників діяльності виділяють:

  • Простий кліринг. Це розрахунок зобов’язань як для кожного учасника, так і для кожної угоди.
  • Багатосторонній. Він передбачає розрахунок зобов’язань у сукупності.
  • Централізований. Він заснований на проведенні трансакцій через рахунки клірингової компанії. При цьому вона володіє всіма правами учасників угоди.

    • Названа компанія має право самостійно не тільки визначати, яким видом клірингу краще скористатися, але і поєднувати їх. У разі якщо зобов’язання по цінних паперах або грошових потоків мають однорідний характер, то посередницька організація може провести неттінг (залік) даних зобов’язань.

    Типи клірингових трансакцій

    В залежності від способів посередницької діяльності розрізняють:

  • Банківський кліринг. Він існує в тих країнах, де банківський сектор активно взаємодіє і розвивається. Передбачає розрахунки між банками в безготівковій формі. Основною умовою є взаємозалік рівнозначних грошових платежів.
  • Валютний кліринг. Відноситься до міжнародної системи зобов’язань. В даному випадку розрахунки можуть здійснюватися не тільки за встановленими цінами – для цього може бути розроблена спеціальна клірингова валюта. До даного способу клірингу вдаються, якщо учасники не мають конвертованої валюти для взаємних розрахунків. Звичайно, можна розрахуватися золотом, але, як правило, такі ресурси у багатьох державах є обмеженими.
  • Товарний. Він представлений системою розрахунків між біржею і ринком товарів.

    • Учасники клірингового процесу

    До складу учасників посередницької діяльності входять:

    • посередницька організація оформляє документи відповідно до законодавства РФ в даному виді діяльності, отримує ліцензію від Банку Росії, далі приступає до роботи;
    • учасник клірингу. Юридична або фізична особа укладає договір клірингового обслуговування з організацією;
    • кліринговий центр. Він являє собою організацію, в якій процес клірингових угод відбувається через фондові біржі та інших організаторів торгівлі;
    • розрахунковий депозитарій є гарантом на ринку цінних паперів. Трансакції проходять через організаторів торгівлі;
    • розрахункова організація. Отримавши результати клірингу, даний господарюючий суб’єкт розраховує грошові потоки;
    • організатори торгів на ринку. Класичним організатором виступає фондова біржа, яка додатково здійснює розрахунково-клірингову та депозитарну діяльність.

    Для продуктивного формування і розвитку ринку цінних паперів роль організатора торгів може виконувати саморегулівна організація, яка формується зі складу професійних учасників. Таке об’єднання носить добровільний характер.

    Особливості процесу клірингу

    Клірингова діяльність на ринку цінних паперів функціонує поетапно. Спочатку на фондовій біржі за допомогою брокера полягає контракт. Далі уточнюються деталі угоди, грунтовно прописуються обсяги, вартість, строки постачання та інші умови.

    Потім операція реєструється, і підтверджуються наміри. Далі йде розрахунок взаємні вимог, за допомогою яких учасники визначають, кому доведеться оплачувати за послуги брокера, комісію фондовій біржі та іншим професійним учасникам ринку. На остаточному етапі відбувається взаємний розрахунок між ними.

    Клірингова діяльність банків

    У банківському секторі роль посередницьких операцій здійснюють клірингові палати і центри. Перші з них є потужним фінансовим інструментом і мають незалежний статус. Контрактні зобов’язання палата покладає на себе, що знижує ризики та гарантує фінансовий результат.

    Якщо палата створюється всередині біржі, тобто є її структурним підрозділом, то біржа контролює її діяльність. Отже, вона є гарантом угод. Вибравши організаційно-правову форму відповідно до законодавством РФ, палата може бути організована як самостійна юридична особа. При цьому відносини з біржею у неї носять договірний характер. Важливо відзначити, що подібна клірингова палата може працювати відразу з декількома біржами.

    Етапи розрахунково-клірингової діяльності

    Як тільки брокерами на біржі зафіксована угода, починається процедура клірингу. Розрахунково-клірингова діяльність володіє певною особливістю і проходить поетапний процес перереєстрації нового власника цінного паперу.

  • Реєструється на біржі.
  • Підтверджується контрагентами.
  • Цінні папери і гроші через брокерів передаються на біржу.
  • Проходить процес перереєстрації.
  • Процес повернення перереєстрованих цінних паперів на біржу.
  • Передача грошей перереєстрованих паперів через брокерів новим власникам.

    • Клірингова діяльність – це важливий механізм регулювання на фондовому ринку. З його допомогою кількість грошової маси між учасниками мінімізується. Функція гарантії при виконанні зобов’язань забезпечує якісну ліквідність самого ринку.