Фінансовий актив. Коефіцієнти фінансових активів

Одним з найважливіших інформаційних джерел, за даними якого приймаються ті чи інші управлінські рішення в організації, виступає фінансова звітність. Відомості, зазначені в ній, використовуються при проведенні дослідження діяльності підприємства. В ході нього оцінюються фінансові активи і зобов’язання компанії. Вартість, за якою вони відображаються в балансі, має суттєвий вплив на прийняття тих чи інших адміністративних рішень. Далі проведемо фінансовий аналіз активів фірми.

Загальні відомості

Основні фінансові активи включають в себе:

Касову готівку.

Вклади.

Депозити в банках.

Чеки.

Інвестиції в цінні папери.

Пакети акцій інших компаній, що дають право контролю.

Портфельні вкладення в цінні папери інших підприємств.

Зобов’язання інших фірм по оплаті поставленої продукції (комерційні кредити).

Часткові участі або паї в інших компаніях.

Основні фінансові активи дозволяють охарактеризувати майнові цінності фірми у вигляді готівки та інструментів, що належать їй. До даної категорії відносять:

Національну та іноземну валюту.

Дебіторську заборгованість у будь-якій формі.

Довго – і короткострокові вкладення.

Винятки

До цієї категорії не відносять виробничі запаси і деякі кошти (основні та нематеріальні). Фінансові активи припускають виникнення дійсного права отримувати гроші. Володіння зазначеними елементами формує можливість надходження коштів. Але через те, що вони не формують права отримання, вони виключаються з категорії.

Адміністрування

Управління фінансовими активами здійснюється у відповідності з рядом принципів. Їх реалізація забезпечує ефективність діяльності підприємства. До цих принципів відносять:

Забезпечення взаємодії схеми управління активами з загальної адміністративної системи організації. Це повинно виражатися в тісному взаємозв’язку першого елемента з завданнями, бухгалтерським обліком, оперативною діяльністю компанії.

Забезпечення багатоваріантності і гнучкості управління. Цей принцип передбачає, що в процесі підготовки адміністративних рішень по створенню і подальшому використанню коштів в інвестиційному або операційному процесі повинні розроблятися і альтернативні варіанти в допустимих межах критеріїв, затверджених у фірмі.

Забезпечення динамізму. Це означає, що в процесі розробки і реалізації рішень, у відповідності з якими будуть використовуватися фінансові активи організації, слід враховувати вплив змін зовнішніх факторів у часі в тому чи іншому ринковому секторі.

Орієнтування на досягнення стратегічних цілей фірми. Цей принцип передбачає, що результативність тих чи інших рішень має бути перевірена на відповідність головній задачі діяльності компанії.

Забезпечення системного підходу. У ході формування рішень управління активами повинно розглядатися як невід’ємний елемент загальної адміністративної системи. Вона забезпечує розробку взаємозалежних варіантів реалізації тієї чи іншої задачі. Останні, в свою чергу, пов’язані не тільки з адміністративним сектором підприємства. Згідно з цими рішеннями створюється і використовується фінансовий актив виробничо-збутового та інноваційного менеджменту.

Вартість

У прямому вигляді фінансовий актив оцінюється після проведення заходів по збору даних, експертизу прав, дослідження ринку, вивчення звітності та прогнозів розвитку підприємства. Традиційний метод визначення вартості формується згідно з ціною придбання або виробництва за мінусом амортизації. Але в ситуаціях, коли має місце коливання показників (зниження або підвищення), вартість коштів може мати ряд невідповідностей. У зв’язку з цим фінансовий актив періодично переоцінюється. Деякі підприємства здійснюють цю процедуру раз в п’ять років, інші – кожен рік. Є і такі компанії, які не роблять її ніколи. Тим не менш оцінка вартості активів має найважливіше значення. Воно проявляється головним чином при:

Підвищення ефективності адміністративної системи фірми.

Визначення вартості компанії при купівлі-продажу (повністю всього підприємства або його частини).

Реструктуризації фірми.

Розробці плану перспективного розвитку.

Визначення платоспроможності підприємства і вартості застави у разі кредитування.

Встановлення суми оподаткування.

Прийняття обґрунтованих адміністративних рішень.

Визначення вартості акцій при купівлі-продажу цінних паперів фірми на фондовому ринку.

Важливі категорії

Фінансовий актив розглядається як вкладення в інструменти інших підприємств. Він також виступає як інвестиція в угоди, які в майбутньому передбачають отримання інших коштів на потенційно вигідних умовах. Фінансовий актив, який передбачає право вимоги в перспективі грошей за угодою, – це:

• Векселі до отримання.
• Дебіторська заборгованість.
• Суми боргу за позиками та облігаціями до отримання.

Разом з цим протилежна сторона набуває певні фінансові зобов’язання. Вони припускають необхідність здійснити в майбутньому платіж за договором.

Коефіцієнти фінансових активів

При дослідженні звітності та вивченні результатів господарської діяльності компанії використовується ряд показників. Вони розділені на п’ять категорій і відображають різні сторони стану фірми. Таким чином, існують коефіцієнти:

Ліквідності.

Стійкості.

Рентабельності.

Ділової активності.

Інвестиційні показники.

Чисті оборотні фінансові активи

Вони необхідні для підтримки грошової стійкості компанії. Показник чистого капіталу відображає різницю між оборотними активами та короткостроковою заборгованістю. У разі перевищення першого елемента над другим, можна говорити про те, що компанія не тільки може погасити борг, але і має можливість сформувати резерв для подальшого розширення діяльності. Оптимальний показник оборотного капіталу буде залежати від специфіки діяльності фірми, її масштабів, реалізаційного обсягу, швидкості оборотності МПЗ, дебіторської заборгованості. При нестачі цих коштів компанії буде складно своєчасно погашати борги. При значному перевищенні чистого оборотного активу над оптимальним рівнем потреби говорять про нераціональне використання ресурсів.

Показник незалежності

Чим нижче цей коефіцієнт, тим більше позик у підприємства і вище ризик неплатоспроможності. Також такий показник вказує на наявність потенційної небезпеки виникнення у компанії дефіциту грошей. Показник, який характеризує залежність підприємства від зовнішніх позик, інтерпретується з урахуванням середньої його величини для інших галузей, доступу фірми до додаткових боргових джерел коштів, специфіки поточного виробничого циклу.

Показник рентабельності

Цей коефіцієнт може бути знайдений для різних елементів фінансової системи компанії. Зокрема, він може відображати можливості фірми в забезпеченні достатнього обсягу надходжень відносно використовуваних оборотних активів. Чим вище цей показник, тим ефективніше використовуються кошти. По коефіцієнту рентабельності інвестицій визначається кількість грошових одиниць, які потрібні компанії для отримання одного рубля прибутку. Даний показник вважається одним з найважливіших індикаторів конкурентоспроможності.

Інші критерії

Коефіцієнт оборотності відображає ефективність використання підприємством всіх активів, які у неї є, незалежно від джерел, з яких вони надійшли. Він показує, яка кількість разів протягом року відбувається повний цикл обігу і виробництва, який приносить відповідний результат у формі прибутку. Даний показник досить сильно відрізняється за галузями. Прибуток на акцію виступає в якості одного з найважливіших показників, що впливають на ринкову вартість фірми. Він відображає частку чистого доходу (у грошах), яка припадає на звичайну цінний папір. Співвідношення вартості акції до прибутку показує кількість грошових одиниць, яку готові заплатити учасники за рубль доходу. Крім цього даний коефіцієнт відображає, наскільки швидко можуть принести прибуток інвестиції в цінні папери.

Модель оцінки САМР

Вона виступає в якості теоретичної бази для деяких фінансових технологій, що використовуються в управлінні ризиком і прибутковістю за довго – і короткостроковому інвестуванні в акції. Головним результатом цієї моделі є формування відповідного співвідношення для рівноважного ринку. Найбільш важливим моментом у схемі вважається те, що в процесі вибору інвестору потрібно враховувати не весь ризик акції, а тільки недиверсифицируемый або систематичний. Модель САМР розглядає прибутковість цінного папера з урахуванням загального стану ринку, його поведінки в цілому. Друге вихідне припущення схеми полягає в тому, що інвестор приймає рішення, враховуючи тільки ризик та очікувану прибутковість.

Базові припущення

Модель САМР ґрунтується на таких критеріях:

В якості основних факторів оцінки інвестиційного портфеля виступає передбачувана прибутковість і стандартне відхилення за час володіння ним.

Припущення про ненасыщаемости. Воно полягає в тому, що при виборі між рівними портфелями перевага буде віддана тому, який характеризується більшою прибутковістю.

Припущення про виключення ризику. Воно полягає в тому, що при виборі з інших рівних портфелів інвестор завжди вибирає той, у якого найменше стандартне відхилення.

Всі активи нескінченно подільні і абсолютно ліквідні. Вони завжди можуть бути реалізовані за ринковою вартістю. При цьому інвестор може набувати тільки частина цінних паперів.

Транзакційні податки і витрати нескінченно малі.

Інвестор має можливість проводити запозичення і кредитування за безризиковою ставкою.

Період вкладення однаковий для всіх.

Відомості миттєво доступні для інвесторів.

Безризикова ставка однакова для всіх.

Інвестори однаково оцінюють стандартні відхилення, очікувані дохідності та коваріації акцій.

Суть цієї моделі полягає в тому, щоб проілюструвати тісний взаємозв’язок норми прибутковості і ризику фінансового інструменту.