Економічне обґрунтування інвестицій
Відрізки і моменти часу в мультипериодическом розрахунку інвестицій
В інвестиційних розрахунках, пов’язаних з певним об’єктом, надходження і виплати поділяються на періоди, які можуть представляти роки чи місяці, в екстремальних випадках навіть дні (наприклад, при проміжному фінансування). Кількість розглянутих у вирішенні періодів найчастіше відповідає тривалості використання головного інвестиційного товару, наприклад тривалість використання будівлі.
Періоди позначаються літерою t з індексом. Період t0 представляє даний час. В кінці кожного періоду знаходиться відповідний момент часу (з відповідним індексом). Всі платежі, які проходять під час будь-якого проміжку, в звичайних рішення приймаються так, ніби вони відбуваються в кінці кожного періоду. Звичайно, також можливі рішення, де платежі приймаються на початок періоду, однак таке трапляється дуже рідко. Щоб уникнути помилок при подальших рішеннях з диференційованим розподілом платежів у часі необхідно враховувати це спрощення.
Рівняння коливань платежів
Якщо повинні бути вирівняні великі коливання платежів в одному періоді (наприклад, короткострокова потреба у виробничих засобах) або платежі припадають переважно на початок і кінець періоду, в такому випадку необхідно вибрати коротшу тривалість періоду. Або ж коректний розподіл платежів у часі досягається тим, що платіж розподіляється на два періоди так, що він знаходиться в середині потрібного відрізка часу. Наприклад, витрати на одну машину, які необхідні на початку періоду 2 та в кінці періоду 1, відносяться до моменту часу t1. Якщо ж машина купується в середині 2-го періоду, тоді об’єктивно буде віднести по половині на період 1 і 2. При цьому необхідно враховувати, що основні виробничі засоби (довгострокового користування), наприклад техніка, мультипериодических розрахунках у період придбання приймаються з повною вартістю.
Таким чином, при цих розрахунках не враховується амортизація, яка при статичних методах необхідна для розподілу вартості придбання на термін використання. Відсотки за мультипериодических розрахунках виділяються як виплати тільки в тому випадку, якщо є необхідність відмінності між власним і позиковим капіталом, і дійсно по позикового капіталу повинні сплачуватися відсотки. Різниця між надходженнями і виплатами кожного періоду дає ряд значень, який називається CashFlow (нетто-платіжне-надходження).
