Аналіз та оцінка платоспроможності підприємства

Віктор Кузьмін

1 minute

Сьогодні питання аналізу і методики оцінки платоспроможності підприємства набувають особливої актуальності. Це обумовлено непростою економічною ситуацією в країні, складними умовами господарювання, великим відсотком збанкрутілих підприємств і організацій. Значення даних показників актуальні і в процесі прогнозування майбутнього стану компанії, оскільки саме даний аналіз дозволяє зробити висновки про перспективи компанії вже в найближчі терміни і можливості поліпшення слабких місць.

В Росії існує велика кількість підприємств, які є низькорентабельними або збитковими. В результаті компанії потребують джерелах фінансування, що посилюється за рахунок знецінення обігового капіталу з-за процесів інфляції.

Зростання власного капіталу компанії не завжди є позитивною для підприємства. Якщо зростання оборотних активів супроводжується одночасним збільшенням суми і величини боргів дебіторів, то збільшується баланс готової продукції, збільшуються невикористані запаси. В такому випадку підприємство повинно фінансувати свою діяльність за рахунок прибутку. Виявляється, прибуток підприємства не виконує свою основну функцію – вона не використовується для зростання вартості компанії на ринку.

Актуальність

Дослідження звітності компанії необхідно всім суб’єктам економічних відносин. Відповідно до звітів, засновники і власники компанії роблять висновки про варіанти вилучення доходу від інвестицій в організацію, постачальників і покупців – оцінюють стабільність комерційних відносин, визначають здатність партнера виконувати зобов’язання в повному обсязі і своєчасно, кредитори передбачають платоспроможність організації при оцінці ймовірності банкрутства при наданні їм позикових коштів.

Так, за даними Російського статистичного щорічника коефіцієнт поточної ліквідності російських підприємств склав в 2016 році 88,9% при нормативному обмеження по даному коефіцієнту ≥ 200%. У минулому році величина досліджуваного коефіцієнта у середньому по країні скоротилося до 87,1%. А це означає, що основна маса російських підприємств неплатоспроможна і переживає нестійке положення (кризовий). Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами демонструє ті ж тенденції. Його значення становить: -17,4% і -16,5% у 2016 і 2017 роках відповідно. Тобто на підприємствах спостерігається нестача поточних коштів з ряду власних каналів. Коефіцієнти оцінки платоспроможності підприємства сьогодні є дуже важливими індикаторами стану компанії у фінансовому плані.

У зв’язку з вищевикладеним збереження платоспроможності на належному рівні стає одним з наріжних питань в процесі аналітичних процедур. Аналіз та оцінка платоспроможності підприємства дуже актуально на сьогоднішній день.

Низька ліквідність компанії провокує неплатоспроможність організації, брак коштів для забезпечення господарської діяльності і, в кінцевому рахунку, фінансову нестабільність, банкрутство, а надмірна ліквідність буде перешкоджати розвитку, що призведе до появи завищених резервів, збільшення часу обороту капіталу, зниження прибутку.

Точність проведення фінансової діагностики фірми цілком і повністю впливає на ефективність фінансового управління компанією.

Ліквідність і платоспроможність: поняття

Одним з показників, який характеризує стан фінансової компанії, виступає оцінка платоспроможності підприємства. Під нею розуміють здатність компанії вчасно гасити свої грошові зобов’язання наявними ресурсами. Аналіз та оцінка ліквідності і платоспроможності підприємства можлива при дослідженні коефіцієнтів ліквідності оборотних активів.

Ліквідність балансу

В основі дослідження ліквідності балансу та оцінки платоспроможності підприємства лежить методика порівняння активу компанії, згрупованого за ступенем зменшення ліквідності і пасиву, який групується за ступенем терміновості погашення зобов’язань. Дані два блоки необхідно зіставити один з одним. Допомогу в цьому надасть модель таблиці, відображена нижче.

Баланс компанії можна вважати ліквідним, якщо будуть дотримані наступні взаємовідносини показників:

А1, А2, А3, А4 < П4.

Групи активів	Порядок визначення показника	Пасиви	Порядок визначення показника	Надлишок коштів або недолік коштів
А1 ліквідні	бухгалтерський баланс стор. 1240 + 1250	П1 найбільш термінові зобов’язання	стор. 1520 балансу	графа 2 графа 4
А2 швидка реалізація	бухгалтерський баланс стор. 1230 + 1260	П2 короткострокові борги компанії	стор. 1510 + стор. 1540 балансу	графа 2 графа 4
А3 повільна реалізація	бухгалтерський баланс стор. 1210	П3 довгострокові борги компанії	стор. 1400 балансу	графа 2 графа 4
А4 важка реалізованість	бухгалтерський баланс стор. 1100	П4 постійні зобов’язання	стор. 1300 балансу	графа 2 графа 4
Баланс	Підсумкова сума балансу	Підсумкова сума балансу

Коефіцієнти ліквідності

Існує безліч коефіцієнтів оцінки ліквідності, їх розрахунок у даному дослідженні визначався на основі загальноприйнятих методах розрахунку.

Кожен з коефіцієнтів має рекомендоване значення або тенденцію розвитку, відхилення від якої вказує на порушення платоспроможності компанії. Методики оцінки платоспроможності підприємства різноманітні. Розглянемо найбільш популярні з них.

Розрахунок цих показників оцінки платоспроможності підприємства, за методикою запропонованою Шереметом А. Д., здійснюється із застосуванням наступних формул:

Коефіцієнт абсолютної ліквідності (К1): К1 = (стор 1250 + стор. 1240)/стор 1500. В літературі оптимальним дане значення коливається від 0,2 до 0,5.
Коефіцієнт поточної ліквідності (К2): К2 = стор. 1200 / 1600 стор. Багатьма авторами рекомендується в якості оптимального значення приймати величину даного показника рівну або більшу 2. Допустиме значення коливається в межах від 1,5 до 2,5.
Коефіцієнт фінансового левериджу (К3): К3 = (стор 1400 + 1500 стор.)/стор 1300.
Коефіцієнт фінансової стійкості (К4): К4 = (рядок 1300 + 1400 стор) / рядок 1600.
Коефіцієнт рентабельності активів (ROA): ROA = стор. 2400 звіту про фінансові результати/1600 стор. Оптимальним є зростання даного коефіцієнта.
Рентабельність власного капіталу: ROE = Чистий прибуток / Середній власний капітал.

Основні фактори платоспроможності

Платоспроможність будь-якого підприємства схильна до впливу величезної кількості різних негативних факторів, здатних у сукупності з’єднатися і дійти до певного негативного межі. В разі чого можливий справжній провал, який, неминуче призведе до банкрутства фірми. Аналіз платоспроможності являє собою дослідження цілого набору взаємопов’язаних факторів як зовнішніх, так і внутрішніх.

У будь-якому випадку і зовнішні, і внутрішні фактори можуть вплинути на ліквідність підприємства.

Зовнішні фактори впливають на організацію з зовнішньої сторони. Вони не підкоряються самої компанії жодним чином. Але підприємство може пом’якшити вплив зовнішніх факторів. Наприклад, компанія може проводити дослідження ринку і маркетинг у компанії з метою прогнозування можливих ринкових ситуацій. Основними зовнішніми факторами є ті, що безпосередньо пов’язані зі станом нашої економіки і світової в тому числі. Сюди ж включається і політична обстановка в країні, економічна ситуація, соціальна напруженість в суспільстві, стан ринку.

Об’єднання ринків, розвиток технологічної та інформаційної середовища, стан політики, конкурентне середовище, інноваційне середовище – все це надає безліч можливостей для ділових організацій, але з іншого боку і вимагають більшої уваги на всіх рівнях фінансового управління.

Внутрішні фактори пов’язані з конкретними діями даної організації і перебувають під її впливом. Серед таких факторів окремо виділяють різні виробничі, інвестиційні та фінансові показники компанії.

Основні коефіцієнти

Розглянемо групу коефіцієнтів для оцінки ліквідності та платоспроможності підприємства, представлених нижче:

Коефіцієнт відновлення платоспроможності: Квд = (К1тл + 6/Т * (К1тл – К0тл)) / Кнорм. Де Ктл-коефіцієнт поточної ліквідності в початковому (0) та поточному (1)періодах; Т звітний період; Кнорм = 2.

Нормативним значенням показника оцінки платоспроможності підприємства є Квп > 1, що відображає здатність компанії відновити рівень платоспроможності. Крім того, цей коефіцієнт заснований на аналізі тренду за два періоди.

Коефіцієнт втрати платоспроможності: Куп = (К1тл + 3 / Т * (К1тл – К0тл)) / Кнорм. Нормативне значення становить Куп > 1.

Фінансова стійкість як міра платоспроможності

Стабільність компанії у фінансовому плані є гарантією виживання і основою стабільності позиції компанії на ринку.

Раціональне фінансове управління підприємством допомагає бачити зміни в різних показниках і, при необхідності, приймати відповідні заходи.

В умовах ринку господарська діяльність підприємства здійснюється шляхом самофінансування з відсутністю власних фінансових ресурсів за рахунок позикових джерел фінансування.

Суб’єктом економіки, який є фінансово стійким, є компанія, яка здатна самостійно покрити кошти, вкладені в активи підприємства, не допускає граничну дебіторську і кредиторську заборгованість і своєчасно окупається за існуючими зобов’язаннями. Основою фінансової діяльності є хороша організація та використання оборотного капіталу компанії.

Оцінка платоспроможності і фінансової стійкості підприємства є найважливішою завданням управління підприємством. Стан компанії у фінансовому відношенні є стабільним, якщо при несприятливих змінах зовнішніх факторів воно зберігає свою здатність нормально функціонувати, а також повністю погашає свої зобов’язання за угодою з контрагентами.

Стан фінансової середовища компанії може бути охарактеризоване можливістю незалежності від інвесторів в грошовому плані, здатністю підприємства раціонально управляти фінансовими ресурсами, наявністю необхідної кількості власних джерел для покриття витрат компанії. Фінансова стійкість підприємства характеризує переважання доходів над витратами організації, гарантує вільне маневрування компанії на ринку за допомогою грошових коштів через систему ефективного використання цих коштів, що сприяє безперервному процесу виробництва і реалізації продукції. Фінансова стійкість є важливим елементом загальної стійкості підприємства, узгодженості фінансових потоків, наявності грошових ресурсів.

Основні цілі аналізу фінансової стійкості підприємства полягають у наступному:

проведення реальної оцінки стану фінансів компанії;
виявлення можливих резервів компанії;
пропозиція компанії ряду заходів щодо зміцнення фінансового становища і вирішення фінансових проблем;
прогнозування фінансових результатів підприємства.

Управління показниками

Управління ліквідністю (платоспроможністю) складається з послідовних етапів.

Перший етап – аналіз вихідної позиції підприємства:

аналіз покриття витрат;
дослідження показників ліквідності та платоспроможності компанії.

Другий етап – прогноз, який складається з визначення валового прибутку і її брак. Включає в себе:

знаходження прибутку за попередній період;
прогнозування впливу цін на матеріали, впливу зрушень в асортименті, впливу цін на продукцію. Сальдо прогнозів інформує про те, що буде, якщо не вживати ніяких заходів;
прибуток прогнозів;
розраховується коефіцієнт ліквідності власного капіталу;
визначається брак прибутку.

Третій етап – заходи по зміцненню ліквідності:

постійні витрати – розглядається поліпшення функцій управління на підприємстві, переглядається структура управління, в крайньому випадку, якщо не можна збільшити збут продукції, то розглядається питання зниження зайнятості підприємства за рахунок зміни виробничих потужностей;
розгляд питання покриття витрат по продуктах – включають збільшення ціни (поліпшення якості, реклама, пошук перспективних ринків), зниження змінних витрат по продуктах (нові технології, нова організація праці, оптимізація з виробництва і постачання);
обсяг збуту продукції – зниження ціни, оптимізація виробничої програми і продажів;
використання капіталу – оптимізація використання основного капіталу, управління оборотним капіталом.

Четвертий етап – прогнозний аналіз, який показує наскільки покращиться фінансовий стан компанії при прийнятті управлінських рішень на 3-му етапі.

Напрямки поліпшення показників

Дана завдання стоїть перед усіма без винятку компаніями, але, на жаль, не завжди можливо її виконати, тобто мінімізувати дебіторську заборгованість. Тривалий виробничий цикл, що укладається з умовами відстрочки платежів, сприяє формуванню боргу, який є некритичним і часто дозволяє йому розвиватися, а не перешкоджати розвитку фірми. Що стосується такої заборгованості, компанія може збільшити внутрішній контроль і запобігти його необґрунтоване зростання.

Оцінка ліквідності, фінансової стійкості і платоспроможності підприємства має на меті виявлення негативних тенденцій з метою розробки заходів щодо поліпшення виявлених недоліків.

Підвищення ефективності діяльності (що у разі здійснення грамотного управління фінансами сприяє зростанню платоспроможності) підприємство може досягти:

за допомогою скорочення витрат;
шляхом розширення ринку збуту продукції (послуг) за рахунок зниження ціни;
за допомогою підвищення якості продукції, що збільшить обсяги виробництва і збуту і з часом дозволить підвищити ціни;
за допомогою розширення асортименту виробленої продукції і спектру послуг, що надаються;
за допомогою розвитку найбільш прибуткових видів бізнесу.

Висновки

В даний час фірми не приділяють достатньої уваги оцінці показників ліквідності та платоспроможності компанії, а також грамотному плануванню своїх доходів і витрат, в результаті чого стають неплатоспроможними і опиняються у кризовому становищі. Контроль платоспроможності організації покликаний здійснювати на підприємстві управлінський облік.

В сучасних умовах аналіз ліквідності та ефективності діяльності підприємств має на меті забезпечити сталий розвиток дохідного, конкурентоспроможного виробництва.