Аналіз оборотності коштів. Коефіцієнт оборотності: формула

Аналіз оборотності – одне з провідних напрямків аналітичного вивчення фінансової діяльності організації. За підсумками проведеного аналізу виносяться оцінки ділової активності та ефективності управління активами та/або капітальними засобами.

Сьогодні аналіз оборотності оборотних коштів піднімає безліч суперечок між економістами-практиками та економістами-теоретиками. Це самий уразливий пункт у всій методикою фінансового аналізу діяльності організації.

Що характеризує аналіз оборотності

Основна мета, з якою він проводиться, – оцінити, чи здатне підприємство отримувати прибуток шляхом здійснення обороту «гроші-товар-гроші». Після необхідних розрахунків стають зрозумілі умови матеріального постачання, розрахунків з постачальниками і покупцями, збуту виробленої продукції тощо

Так що ж таке оборотність?

Це економічна величина, дає характеристику певного тимчасового проміжку, за який відбувається повне обіг грошових коштів і товару, або ж числа цих звернень за виділений проміжок часу.

Так, коефіцієнт оборотності, формула якого надана нижче, дорівнює трьом (аналізований період – рік). Це означає, що підприємство за рік роботи виручає грошових коштів друге більше вартості своїх активів (тобто за рік вони обертаються тричі).

Обчислення прості:

Коб = виручка від продажу / середня величина активів.

Нерідко потрібно дізнатися кількість днів, за який відбувається один оборот. Для цього кількість днів (365) ділять на коефіцієнт оборотності за аналізований рік.

Часто використовуються коефіцієнти оборотності

Необхідні вони для аналізу ділової активності організації. Показники оборотності коштів показують інтенсивність використання зобов’язань або тих або інших активів (так звана швидкість обороту).

Отже, проводячи аналіз оборотності, використовують такі коефіцієнти оборотності:

– власного капіталу підприємства,

– активів, оборотних коштів,

– повних активів,

– запасів,

– заборгованості перед кредиторами,

– дебіторської заборгованості.

Чим вище розрахунковий коефіцієнт оборотності повних активів, тим інтенсивніше вони працюють і тим вище показник ділової активності підприємства. Не завжди позитивно на оборотність впливають галузеві особливості. Так, у торговельних організаціях, через які проходять великі грошові обсяги, оборотність буде висока, в той час як на підприємствах фондомістких вона буде значно нижче.

При порівнянні коефіцієнтів оборотності двох схожих підприємств, що належать до однієї галузі, можна побачити різницю, іноді значну, ефективності управління активними засобами.

Якщо аналіз покаже великий коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості, то є привід говорити про значну ефективність збирання платежів.

Аналіз оборотності оборотних засобів

Цей коефіцієнт дає характеристику швидкості руху оборотних коштів починаючи з моменту отримання плати за матеріальні цінності і закінчуючи поверненням грошових коштів за реалізовані товари (послуги) на рахунки в банку. Сумою оборотних засобів визнається різниця між загальним розміром оборотних коштів та залишком грошових коштів в банку на рахунках підприємства.

У разі збільшення швидкості обороту при однаковому обсязі реалізованих товарів (послуг) організація використовує менші суми оборотних коштів. З цього можна зробити висновок, що матеріальні та грошові ресурси будуть використовуватися більш ефективно. Таким чином, коефіцієнт оборотності оборотних коштів вказує на всю сукупність процесів господарської діяльності, як то: зниження фондомісткості, збільшення темпів зростання продуктивності та ін.

Фактори, що впливають на прискорення оборотності обігових коштів

До них відносяться:

– скорочення загального часу, витраченого на технологічний цикл,

– удосконалення технологій і виробничого процесу,

– поліпшення постачання та збуту товарів,

– прозорі платіжно-розрахункові відносини.

Грошовий цикл

Або, як його ще називають, оборотний капітал – це часовий період оборотності грошових коштів. Його початок – момент придбання робочої сили, матеріалів, сировини і ін. Його кінець – отримання грошей за реалізований товар або надані послуги. Величина цього періоду показує, наскільки ефективно управління оборотним капіталом.

Короткий грошовий цикл (позитивна характеристика діяльності організації) дає можливість швидко повернути кошти, вкладені в оборотні активи. Багато підприємств, що мають міцні позиції на ринку, провівши аналіз оборотності, отримують негативний коефіцієнт оборотного капіталу. Це пояснюється, наприклад, тим, що подібні організації мають можливість нав’язувати свої умови і постачальникам (отримуючи різні платіжні відстрочення), і покупцям (значно зменшуючи термін оплати за поставлені товари (послуги)).

Оборотність запасів

Це процес заміни та/або повного (часткового) оновлення запасів. Проходить він за допомогою переходу матеріальних цінностей (тобто вкладеного в них капіталу) з групи запасів в процес виробництва та/або реалізації. Аналіз оборотності запасів дає зрозуміти, скільки разів за розрахунковий період був використаний залишок запасів.

Недосвідчені керівники для перестраховки створюють зайві запаси, не замислюючись про те, що цей надлишок призводить до «заморожування» коштів, витрат понад норми і зниження прибутку.

Економісти радять уникати подібних запасів покладів, що мають низьку оборотність. А замість цього, прискорюючи оборотність товарів (послуг), вивільняти ресурси.

Коефіцієнт оборотності запасів – один з важливих критеріїв оцінки діяльності підприємства

Саме тому його рекомендується ретельний аналіз.

Якщо розрахунки показують дуже високий коефіцієнт (порівняно з середніми показниками або попереднім періодом), то це може означати значну недостатність запасів. Якщо навпаки, то запаси товарів, що не користуються попитом або дуже великі.

Отримати характеристику рухливості коштів, які вкладені у створення запасів, можливо, лише розрахувавши коефіцієнт оборотності запасів. І тим вище ділова активність організації, чим швидше повертаються грошові кошти у вигляді виручки від реалізації товарів (послуг) на рахунки підприємства.

Загальноприйнятих норм для коефіцієнта оборотності коштів немає. Аналізують їх у рамках однієї галузі, а ідеальний варіант – в динаміці окремо взятого підприємства. Навіть найменше зниження цього коефіцієнта свідчить про надмірному скупченні запасів, неефективності управління складами або накопичення непридатних або застарілих матеріалів. З іншого боку, високий цей показник не завжди добре характеризує ділову активність підприємства. Іноді це говорить про виснаження запасів, що може викликати збої в технологічному процесі.

Впливає на оборотність запасів і діяльність відділу маркетингу організації, так як висока рентабельність продажу тягне за собою низький коефіцієнт оборотності.

Оборотність дебіторської заборгованості

Цей коефіцієнт характеризує швидкість погашення дебіторської заборгованості, тобто показує, як швидко організація отримує оплату за реалізовані товари (послуги).

Розраховується він за окремо взятий період, найчастіше за рік. І показує, скільки разів організацією були отримані платежі за продукцію в сумі середнього залишку заборгованості. Також він дає характеристику політиці продажу у кредит та ефективності роботи з покупцями, тобто наскільки результативно стягується дебіторська заборгованість.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості не має стандартів і норм, оскільки залежить від галузі та технологічних особливостей виробництва. Але в будь-якому випадку чим він вище, тим швидше покривається дебіторська заборгованість. При цьому ефективність діяльності підприємства не завжди супроводжується високою оборотністю. Приміром, продаж продукції в кредит дають високий залишок дебіторської заборгованості, в той час як показник її оборотності невисокий.

Оборотність кредиторської заборгованості

Цей коефіцієнт показує зв’язок між обсягом грошових коштів, які потрібно виплатити кредиторам (постачальникам) до обумовленої дати, і сумою, витраченою на закупівлі або на придбання товарів (послуг). Розрахунок оборотності кредиторської закладеності дає зрозуміти, скільки разів за аналізований період була погашена середня її величина.

Фінансова стійкість та платоспроможність знижуються при високій частці кредиторської заборгованості. У той час як вона ж дає можливість на весь час свого існування користуватися «безкоштовними» грошима.

Розрахунок простий

Вигода обчислюється наступним чином: різниця між величиною процентів за кредитом, прирівняному до суми заборгованості (тобто гіпотетично взятий кредит) за той час, поки вона числиться на балансі організації, і обсягу самої кредиторської заборгованості.

Позитивним фактором діяльності підприємства вважається перевищення коефіцієнта дебіторської заборгованості над коефіцієнтом оборотності кредиторської. Кредитори віддають перевагу більш високому коефіцієнту оборотності, однак підприємству вигідно тримати цей коефіцієнт на більш низької планки. Адже несплачені суми кредиторської заборгованості – безкоштовний джерело для фінансування поточної діяльності організації.

Ресурсотдача, або оборотність активів

Дає можливість розрахувати число оборотів капіталу за окремо взятий період. Даний коефіцієнт оборотності, формула існує в двох варіантах, дає характеристику використання всіх активів організації, незалежно від джерел їх отримання. Важливий той факт, що, тільки визначивши коефіцієнт ресурсовіддачі, можна бачити, скільки рублів вигоди припадає на кожен рубль, вкладений в активи.

Коефіцієнт оборотності активів дорівнює частці від ділення виручки на вартість активів в середньому за рік. Якщо необхідно розрахувати оборотність у днях, кількість днів у році потрібно розділити на коефіцієнт оборотності активів.

Провідними показниками для цієї категорії оборотності є період і швидкість обороту. Останнє – це кількість оборотів капіталу організації за певний відрізок часу. Під цим проміжком розуміють середній термін, за який відбувається повернення коштів, вкладених у виробництво товарів або послуг.

Аналіз оборотності активів не спирається на будь-які норми. Але те, що у капіталомістких виробництвах коефіцієнт оборотності значно нижче, ніж, наприклад, в сфері послуг, визначено зрозуміло.

Низька оборотність може свідчити про недостатню ефективність роботи з активами. Не варто забувати, що норми рентабельності продажів теж впливають на цю категорію оборотності. Так, висока рентабельність тягне за собою зниження оборотності активів. І навпаки.

Оборотність власного капіталу

Розраховується для визначення швидкості власного капіталу організації за окремо взятий період.

Оборотність капіталу власних коштів організації покликана характеризувати різні аспекти фінансової активності підприємства. Наприклад, з економічної точки зору цей коефіцієнт характеризує активність грошового обороту вкладеного капіталу, з фінансової – швидкість одного обороту вкладених коштів, а з комерційною – надлишки або недостатність продажів.

Якщо цей показник показує значне перевищення рівня реалізації товарів (послуг) над вкладеними коштами, то, як наслідок, почнеться зростання кредитних ресурсів, що, в свою чергу, дозволяє досягти межі, за якою підвищується активність кредиторів. У цьому випадку до власного капіталу збільшується відношення зобов’язань і зростає кредитний ризик. А це тягне за собою неможливість оплачувати дані зобов’язання.

Низька ж оборотність капіталу власних коштів вказує на їх недостатнє вкладення у виробничий процес.