Звичайні акції. Цінні папери

Коли компанія стає публічною, тобто набуває статус ВАТ, вона виставляє на продаж свої акції. При цьому дані цінні папери поділяються на кілька видів. У даній статті мова піде про самому доступному з них.

Звичайні акції

Цей термін використовують для позначення цінного паперу, яка допомагає залучити інвестиції в компанію і при цьому дає акціонерам певні повноваження. Це означає, що той, у кого є такі папери, має право голосу на загальних зборах. З цього випливає, що звичайні акції є одним з ключових інструментів контролю над управлінням компанією.

Варто знати про те, що при подачі заяви про право на доходи ці папери пред’являються останніми. Цей принцип актуальний і у випадку з вимогами до активів при ліквідації.

При цьому, згідно з законодавством, емітенти звичайних акцій зобов’язані виконувати встановлений звід правил. Закон також встановлює деякі обмеження для тих, хто має статус держателя цінного паперу.

Крім звичайних, існують іменні акції. Їх відмітною особливістю є той факт, що видаються виключно на конкретне обличчя і не можуть бути подаровані або продані. Відповідно, тільки початковий власник може отримати за ним дохід. Поміняти власника таких цінних паперів не можна.

Номінальна вартість акцій

Звичайна акція може мати два види вартості: встановлену і номінальну. Але для тих, хто інвестує кошти в підприємство, дана термінологія не актуальна. Подібне розділення використовується виключно бухгалтерією. Початкова ідея полягала в тому, щоб номінальна вартість була індикатором величини коштів компанії. Тому саме сума номінальної вартості всіх акцій, випущених компанією, є статутним капіталом підприємства. При цьому звичайні акції мають однакову ціну.

Балансова вартість

Цей показник визначається як статутна вартість активів на кожну акцію. Для встановлення такої вартості потрібно скласти три рахунки власників звичайних акцій, які є на балансі (нерозподілений прибуток, номінальна вартість і резервний капітал). Від отриманої суми потрібно відняти будь-які нематеріальні активи і розділити на кількість акцій, які перебувають в обігу.

Отримати балансову вартість у вигляді реальних грошей інвестору вкрай складно. Але зате він може бачити, які активи стоять за кожною акцією. Єдина можливість одержання прибутку згідно даній системі оцінки – це добровільна ліквідація корпорації. Якщо інвестор придбав звичайні акції за ціною, яка була значно нижча балансової, то він може отримати відчутний прибуток.

Право голосу

Тим, хто орієнтований на придбання звичайних акцій, варто знати, на що вони можуть розраховувати як в процесі діяльності компанії, так і у разі її ліквідації.

Перше право власника акцій – це можливість використати свій голос на загальних зборах акціонерів. Якщо брати до уваги Росію, то в рамках цієї країни діє таке правило: одна акція дає один голос. Але варто відзначити, що подібний підхід використовується далеко не завжди.

Отримання дивідендів

Друге, на що може розраховувати акціонер, – це дивіденди по звичайним акціям. Отримувати їх можна в тому випадку, якщо у компанії є прибуток. У більшості випадків дивіденди сплачуються в грошовій формі. Але можливий і інший варіант – майнова форма, облігації компанії і акції.

Дивіденди виплачуються відповідно участі акціонера у власному капіталі компанії. При цьому рада директорів може вплинути на виплату, і не завжди позитивно. Більш того, власники звичайних акцій отримують свої кошти лише після того, як будуть здійснені виплати власникам привілейованих акцій.

Яку інформацію про дивіденди варто знати

Як і писалося вище, рада директорів має право на прийняття рішення на користь виплати дивідендів власникам звичайних акцій. З таким же успіхом керівництво ВАТ може відмовити акціонерам дивіденди, навіть якщо компанія має прибуток і непогану.

Але відсотки власникам цінних паперів вони зобов’язані виплачувати. Для того щоб, будучи акціонером, грамотно підійти до процесу виплати дивідендів, необхідно знати про наступні його етапи:

– Оголошення про виплату. Це число, коли рада директорів офіційно оголошує про те, що будуть виплачуватися дивіденди.

– Дата закриття реєстрів власників акцій. Мова йде про той день, в рамках якого фіксується перелік акціонерів, які мають право на отримання дивідендів. Але ця можливість доступна власникам цінних паперів, які мали такий статус на момент закриття реєстру. Відповідно, якщо акції були куплені після дати закриття, то дивіденди по них не належать.

– Дата без дивідендів. Це число, після якого залишається два робочих дні до закриття реєстру акціонерів. На ті акції, які купувалися в цей проміжок часу, також дивіденди не виплачуються. Пояснюється таке правило досить просто: розрахунки дивідендів по звичайних акціях проводиться на протязі трьох днів до моменту закриття реєстру.

– Дата виплати. Це число фактичної виплати дивідендів акціонерам.

Враховуючи той факт, що багато інвестори звертають основну увагу на дивідендну політику компанії, зміна розміру виплат за акціями може вплинути на ринкову ціну підприємства значно сильніше, ніж рівень прибутку організації.

Компенсація при ліквідації

Акціонер також має право на певну частину майна підприємства, але тільки пропорційно тій частці власності, що йому належить, і лише після того, як організація буде закрита.

Але важливо розуміти, що при ліквідації компанії вартість звичайних акцій, як і сам факт володіння ними, дає акціонеру значно менше переваг в порівнянні з держателями облігацій, власниками привілейованих акцій і кредиторів. Це означає, що є ризик залишитися без гідної компенсації, якщо активів компанії при її ліквідації вистачить тільки на виплати більш привілейованим інвесторам.

Права при злитті

Якщо радою директорів було прийнято рішення про подальше злиття компаній або поглинання, то інвестори, у яких є цінні папери даного підприємства, мають право на отримання компенсації. Зазвичай вона зводиться до викупу звичайних акцій або видачі паперів нової компанії.

У акціонера є також право ліквідності. Мова йде про можливості продавати акції за допомогою приватної угоди або на відкритих торгах, причому в будь-який момент.

Обіг акцій

Нова емісія звичайних акцій розміщується на первинному ринку. Для цього використовується первинне публічне пропозицію. При необхідності можна користуватися послугами професійних посередників. Це можуть бути інвестиційні фонди та банки, а також брокерські компанії. Важливо розуміти той факт, що кошти, які надходять від публічних торгів, використовуються для формування власного капіталу компанії.

Але якщо брати до уваги саме продаж і купівлю звичайних акцій, то варто зазначити, що переважна більшість угод з цими цінними паперами проходить на вторинному ринку. Пояснити це досить просто: саме такі продажі дозволяють проводити необмежену кількість угод по цьому виду акцій.

Сам же вторинний ринок, в свою чергу, можна розділити на два ключових напрямки: позабіржовий та біржовий.

Для здійснення спекулятивних операцій на біржовому ринку використовується торговельна площадка фондової біржі. Але далеко не кожна компанія може скористатися такою можливістю. Справа в тому, що біржі пред’являють досить суворі вимоги для подальшого включення в лістинг.

Під лістингом варто розуміти процес включення акцій у список цінних паперів. Навіть якщо компанія спочатку змогла виконати вимоги біржі, але після допустила відхилення від них, цінні папери виключаються з категорії торгованих.

Що стосується позабіржового ринку, то під цим визначенням варто розуміти місце, де торгуються акції тих компаній, які з різних причин не мають можливості бути включеними до лістингу.

Переважні права

У цьому випадку мова йде про привілеї акціонерів, яка полягає в можливості підтримувати постійну процентну частку акцій в обсязі цінних паперів, випущених в обіг. Така можливість має місце завдяки тому факту, що акціонери можуть придбавати акції ВАТ в першу чергу.

Але такі переважні права визначає статут далеко не кожній компанії. Однак якщо цей пункт прописаний, то акціонер, який володіє, скажімо, 15 % акцій, може докупити ще 15 % при введенні в обіг нових паперів. Як правило, власникам акцій з боку компанії видається сертифікат, що надає право на придбання певного відсотка цінних паперів. Акціонер при цьому може скористатися такою можливістю, а може перепродати її третій особі.

Очевидно, що звичайні акції є невід’ємною частиною процесу розвитку і діяльності будь-якої публічної компанії. При цьому такі паперу при грамотному використанні можуть принести відчутний прибуток акціонерам.