Золота акція: визначення поняття

Світова економіка будується на певних законах. Командна та ринкова системи в чистому вигляді не змогли довести свою ефективність. Сьогодні уряд розвинених країн дозволяє підприємствам і організаціям вільно здійснювати свою діяльність. Однак у той же час керівництво таких держав контролює розвиток бізнесу, перешкоджає виникненню негативних явищ в економіці країни.

Одним з інструментів такого впливу і є золота акція. Ця цінний папір зіграла важливу роль у розвитку економіки нашої країни та багатьох інших держав. Вона є тим важелем управління, яким при необхідності користується уряд для забезпечення інтересів громадян.

Історія виникнення

Засновником золотої акції стала у 80-х роках минулого століття Маргарет Тетчер. Це поняття отримало широке поширення у часи приватизації у Великобританії. Ідею підхопили багато країн з перехідною економікою. Це дозволило уряду захищати суспільні і національні інтереси. Також поява цього інструменту було пов’язане з розвитком фондового ринку.

Золота акція в Росії отримала значне поширення в 90-х роках минулого століття. В цей час навіть контрольний пакет акцій не міг гарантувати повної влади на конкретному підприємстві. Однак для нашої країни золота акція є відносно новим інструментом державного впливу.

Президенту не обов’язково особисто бути присутнім на зборах акціонерів, щоб мати право голосу при прийнятті важливих для суспільства рішень. Для здійснення контролю може бути створена наглядова рада і ревізійна комісія. За допомогою цих відомств ведеться контроль за організацією діяльності конкретної організації.

Сутність

Золота акція – це цінний папір, що надає право її власнику накладати вето на будь-які рішення зборів акціонерів, які впливають на глобальні питання функціонування суспільства. Це може бути реорганізація, закриття підприємства і т. д.

Власниками золотих акцій найчастіше виступають уряд країни або місцеві органи управління. Ця цінний папір залишає за ними право за певних обставин скорегувати діяльність компанії в потрібне русло.

Деякі стверджують, що випуск золотої акції надає керівним органам вести діяльність організації у відповідності зі своїми інтересами. Однак на практиці це твердження доводить свою неспроможність. При розгляді стандартних запитань щодо роботи організації власник золотої акції має таке ж право голосу, як і звичайні засновники. Особливе право приймати рішення власник представленої цінного папера отримує у тому разі, якщо питання стосується ліквідації підприємства. У цьому випадку дозволяється блокувати подібне рішення строком на 6 місяців. Якщо ж 75 % акціонерів висловилися про необхідність припинити роботу їх організації, власник золотої акції повинен погодитися з їх вирішенням.

Правова природа акції

Деякі спільні риси з звичайними цінними паперами, які формують статутний капітал організації, має і золота акція. Що це за документ, стане зрозуміло при їх порівнянні.

Золота і звичайна акції є цінними паперами, що випускаються у документарній формі. Відмінність полягає в сфері їх поширення. Золоті акції можуть перебувати виключно у власності держави.

Обидві різновиди представлених цінних паперів емітуються компанією при створенні організації або переоцінці її статутного капіталу. Величина звичайної і золотої акції враховується при формуванні капіталу підприємства. З них формується статутний фонд товариства.

Золоті акції надають своєму власникові такі ж права, як і звичайні. Після закінчення терміну закріплення за державою вона стає звичайною цінним папером. Її реалізація відбувається шляхом аукціону.

Характерні особливості

Золота акція являє собою спеціальне право власника приймати стратегічно важливі для компанії рішення. Володіючи деякою схожістю з емітованими звичайним шляхом цінними паперами, вона має ряд характерних особливостей.

Право, яке надає представлений інструмент своєму власникові, має немайнове вираз. При розподілі дивідендів власник не міг претендувати на якусь частку від розподіленої чистого прибутку. Також при ліквідації компанії тримач золотої акції не має права на одержання частки майна організації.

При реєстрації представлений інструмент не позначався як акція. Ця цінний папір позначає тільки область участі її власника при прийнятті рішень всередині організації. Звичайна акція є безстроковим документом. Вона не має терміну давності. Золоті акції випускаються на обмежений час (зазвичай до 3 років). Їх не можна передавати, відчужувати, закладати і т. д.

Обмеження

Золота акція – це особливий інструмент державного втручання в економіку. Практика її застосування свідчить про доцільність ведення такого контролю. Однак таке втручання повинне бути обмеженим.

У 2008 році Європейський суд прийняв рішення про припинення використання золотих акцій. Це було необхідно, щоб обмежити втручання уряду в корпоративні права молодих підприємств.

Авторитет арбітражного суду Європи непохитний: від таких цінних паперів були змушені відмовитися багато членів уряду Євросоюзу. При цьому існував ризик падіння економіки у таких країнах, як Іспанія і Великобританія. Тут частка державного впливу досить велика у багатьох галузях економіки. Однак функціонування бізнесу не зіткнувся з серйозними проблемами. Тому подібна міра була цілком виправданою.

Область застосування в РФ

Золота акція являє собою цінний папір, думки про доцільність застосування якої неоднозначні. Сьогодні подібні інструменти державного впливу застосовуються тільки в деяких стратегічних галузях економіки. Вони збереглися в деяких країнах Євросоюзу, в Казахстані і в нашій країні.

Володар золотої акції в Росії має вирішальний голос при зміні статуту акціонерного товариств, а також в питаннях його реорганізації або ліквідації. Також уряд може впливати на вирішення питання про зміну розміру статутного капіталу.

В деяких випадках власник золотої акції втручається в питання проведення переговорів та підписання договорів при укладенні великих стратегічних угод. При цьому він на перше місце ставить інтереси держави. Такий вплив необхідно в ряді важливих для економіки галузей.

Суть акції роботи

Золота акція – це своєрідна страховка держави. Вона запобігає розвиток негативних процесів в економіці країни. Її власник враховує інтереси громадян, держави та приймає відповідні рішення в процесі розгляду важливих питань.

Це дозволяє уникнути небажаних наслідків як для самих акціонерів, так і для всіх жителів країни. Наприклад, власник контрольного пакету цінних паперів хоче зробити свідомо згубний для компанії вчинок. Його право голосу було б вирішальним. Звичайні акціонери не змогли б запобігти таку дію. Їхніх голосів недостатньо, щоб вони мали вагу при ухваленні рішення.

Щоб запобігти загибелі підприємства, власник золотої акції включається в процес обговорення подальших дій організації. Якщо він на підставі проведених досліджень бачить, що власник контрольного пакета акцій приймає рішення, яке негативно позначиться на долі суспільства, він накладає на нього вето. Це дозволяє врятувати підприємство.

Приклад

Щоб зрозуміти принцип роботи представленої цінного паперу, слід розглянути конкретний приклад. Припустимо, представник влади в певному федеральному окрузі вирішив продати компанію, яка займається транспортуванням нафти. Щоб забезпечити благополуччя організації після продажу, випускається золота акція. Вона залишається у представника місцевого самоврядування.

На зборах акціонерів з якоїсь причини піднімається питання про припинення роботи підприємства. Власник золотої акції блокує це рішення. Компанія успішно функціонує далі.

Зниження впливу

Золота акція на різних підприємствах надає своєму власникові різний ступінь впливу. Так, якщо організація залучає іноземні інвестиції, право голосу власника такого цінного паперу послаблюється. Представник влади в цьому випадку може вирішувати тільки питання зміни положень статуту. Також він може схвалити прийняте радою директорів рішення або накласти на нього вето.

Розглянувши, що собою являє золота акція, можна оцінити важливість її застосування в стратегічних галузях економіки держави.