Страхування інвестицій у Росії

Віктор Кузьмін
1 minute

Інвестиції в бізнес – те, без чого неможливо уявити собі сучасне фінансове співтовариство. Будь то окремо взятий бізнесмен або держава в цілому, суб’єкт завжди прагне до розширення, розвитку, охоплення нових територій. В той же час кожен бажає мати гарантії успішності і певну «подушку безпеки». Нею стало страхування інвестицій.

Як працює система

Багато великі інвестори намагаються «не класти всі яйця в одну корзину», тобто по можливості вкладати гроші в різні підприємства, розташовані в різних країнах. У випадку, коли одне з них опинилося в кризовій ситуації, бізнес в цілому все одно залишиться на плаву, так як збитки будуть покриті прибутком, отриманої від іншого, більш успішного проекту. Правда, така логіка роботи доступна тільки забезпеченим юридичним особам. У разі, коли підприємець, бажаючий проінвестувати певний бізнес, не може дозволити собі підстрахуватися, вклавши не менші гроші в альтернативне джерело доходу, йому варто вивчити страхування інвестицій компанії.

Страховка і політика

Яке страхування інвестицій у Росії в наш час найбільш затребуване? Безумовно, місце лідера вже не перше десятиліття належить захист від ризиків, пов’язаних зі зміною політичної ситуації. В якості страховиків виступають структури держави-інвестора та організації, що працюють на міжнародних грошових ринках. Як правило, уряд країни має кілька дочірніх організацій, що працюють у сфері страхування. Саме вони і здійснюють страхування фінансових інвестицій.

Спеціалізоване агентство дає інвестору певні гарантії, якщо він вкладає гроші в підприємництво іншої держави. Державний бюджет виділяє певну суму, з якої беруть кошти, що дозволяють покривати збитки у разі виникнення критичної ситуації.

Компанія, яка взяла на себе страхування ризиків інвестицій, формулює умови, на яких забезпечується захист вкладень, встановлює страхову суму і вводить діючу тарифну ставку. Така організація обов’язково враховує всі операції і вивчає потенційні об’єкти інвестування, оцінюючи їх ризикованість і рентабельність, перспективність. Інформація про це надходить потенційному інвестору, так само як і дані про те, які ще особи побажали вкласти гроші в це підприємництво, які підрядники задіяні в проекті.

Ретельний відбір

Найчастіше інвестор тільки в тому випадку може розраховувати, що йому надасть підтримку агентство по страхуванню, коли вже введений в силу договір між урядами країн, що регулює фінансові відносини між державами. Як правило, укладаються угоди про сприяння капіталовкладенням. Такого роду договори зазвичай двосторонні. Росія підписала такий з Америкою тільки в 1992 році, і лише після цього західні інвестори звернули увагу на російське підприємництво, стали вкладати в нього гроші. В Америці цим займається Корпорація інвестицій. Її спеціалізація – некомерційні інвестиційні ризики.

Крім американського співтовариства, важливу роль у світовому фінансовому співтоваристві відіграє також асоціація німецьких фахівців «Гермес» і японський Департамент торгівлі. Чималий вплив на інвестиційний світ надає французька організація «Кофас». Конвенція, підписана в Сеулі в 1985 році, затвердила МИТІ. Вона здійснює страхування соціальних інвестицій згідно стратегії, запропонованої Світовим банком. В наші дні МІГА – це одне з найбільших на планеті страхових товариств. В якості власників акцій – більше сотні країн. Кількість акцій визначається тим, наскільки великий капітал держави у Світовому банку.

Коли більше – значить краще

МИГА – це не просто найбільша агентство по страхуванню інвестицій, але ще і найбільш впливова фігура в світі інвестицій. Головне завдання цієї організації – підтримувати інвесторів і розвивати бізнес на міжнародному рівні, а також надавати послуги, що дозволяють в тій чи іншій державі поліпшити умови для залучення інвестицій.

МІГА працює за наступною логікою: вони забезпечують інвестору високий рівень захищеності засобів на підставі договору, що укладається. Таку папір підписують інвестор і представник агентства. Можливе укладання угоди тоді, коли обидві держави (звідки відбувається інвестор, куди передбачається спрямувати гроші) є членами МИТІ.

У тому випадку, коли інвестор не готовий працювати з гігантом ринку, він може віддати перевагу відносно невеликим корпораціям, також забезпечує страхування іноземних інвестицій. Такі є не у всіх державах, але, приміром, в Америці вибір існує.

Від чого страхуємося?

Якщо необхідно страхування іноземних інвестицій від політичних ризиків, в якості об’єктів виступають:

  • цінні папери, права;
  • інвестиції;
  • права власності;
  • права на майно;
  • кредити.

Коли формується договір, попередньо аналізується стан країни, як політичне, так і фінансовий, а також можливості держави та її економічний рівень, ВВП. Агентство по страхуванню враховує, як великий зовнішній борг, яка його структура і наскільки коректно уряд виплачує чергові суми. Для страхування важливі інфляція, об’єкти і суб’єкти інвестування, суми, які передбачається вкладати в іншу країну і навіть географічне положення об’єкта, на розвиток якого будуть спрямовані гроші. Словом, договір страхування інвестицій містить повне і всеосяжне уявлення про об’єкт, так і про умовах.

Як це працює

Особливості страхування інвестицій визначаються обсягом програми і доцільністю як такого. У деяких випадках питання полягає в тому, чи можливо страхування як таке. При цьому зазначені раніше фактори будуть підставою визначення, від чого саме страхується конкретний інвестор. Це можуть бути:

  • раціоналізація підприємств, в яких взяли участь інвестори з-за кордону;
  • прийняття законів, які не дозволяють працювати так, як це прописано в раніше прийнятій програмі;
  • прийняття законів, які не дозволяють використовувати фінанси, прибутковість для інвестицій і переказів у державу, з якого відбувається інвестор;
  • позбавлення об’єкта інвестування права на землю;
  • введення в дію законів, що допускають конфіскацію підприємств, в які були вкладені інвестиції;
  • прийняття законів, з-за яких інвестори виявляються в несприятливому стані відносно початкової позиції;
  • запровадження таких правових норм, які обмежують можливість інвестора керувати підприємствами, в які були вкладені гроші;
  • війна, заворушення, громадянські негаразди, пов’язані зі шкодою для інвестора.

У більшості випадків на інвестиції (фінанси) страхування здійснюється програмами тривалістю від 12 років до двох десятиліть. Суми, які покривають такі угоди, варіюються від 50 до 150 мільйонів (в американських доларах). В той же час не можна таким чином покрити понад 90% загального розміру інвестицій. Тарифи коливаються від 0,3 до трьох відсотків.

Страхування від банкрутства

Ця програма в ряді держав вважається обов’язковою. У Росії її логіка схожа з системою, за якої страхуються внески в банках. Роботи в цій сфері здійснюють або державні структури, або близькі до них.

В Америці інвестори захищені Федеральною корпорацією FDIC та організацією SIPC. У першому випадку можна захистити депозити загальною вартістю не більше 250 тисяч. Вся ця сума буде повністю повернута інвестору, якщо підприємство, в яку були вкладені гроші, збанкрутувало. А от відсотки не враховуються, тому на їх повернення розраховувати не доводиться. У Росії аналогічною роботою займається компанія АСВ. Звернутися до неї можна за страхуванням депозиту в межах 1,4 мільйона.

SIPC забезпечує страхування інвестицій, попереджаючи банкрутство брокера. Страховка в Америці обов’язкова для всіх брокерів, дилерів. У разі банкрутства клієнти можуть розраховувати на повернення фінансів в межах півмільйона доларів у цінних паперах, а готівкою – до чверті мільйона. Але інвестиційні ризики за такою програмою не страхуються.

Застрахований брокер?

Щоб не брати на себе зайвий ризик, має сенс відразу уточнити, чи застрахований брокер, і лише після цього через нього працювати з фінансами, інвестуючи в ту чи іншу підприємницьку діяльність. У разі коли передбачається вкладати гроші в Америку, все досить просто – достатньо перевірити наявність юридичної особи у списку клієнтів SIPC. Якщо він працює з цією системою, можна не сумніватися в надійності, достовірності ліцензій.

А як виглядає страхування інвестицій у Росії? Як випливає зі сказаного вище, тут немає аналога SIPC, що дещо ускладнює ситуацію, хоча і не є приводом для паніки. Російський ринок інвестицій складається поки таким чином, що аналога цієї системи не потрібно, так як є певні відмінності. В Америці брокери у своїй основній масі – це банки, що мають позиковий капітал, чого зростають ризики. У Росії брокери працюють за іншою схемою – вони отримують відсоток за те, що надають зацікавленим особам вихід на фінансовий ринок. Якщо банк і є, то це окрема установа брокера, не є головним в його інвестиційної детальності. А робота брокера практично не пов’язана з ризиками, оскільки він не бере кредитів.

Страховка як запорука привабливості країни

Росія зараз відома на світовому рівні як держава, вкладення грошей у яке має підвищений ступінь ризику. Втім, запроваджувана останнім часом система, що забезпечує надійне страхування інвестицій, дозволяє залучати все більше осіб. які мають грошима В той же час зрозуміло, що діюча нині методика страхування все ще недостатньо опрацьована, і лише її розвиток може забезпечити в майбутньому гідний рівень інтересу з боку інвесторів. Поки закони не прагнуть підлаштуватися під вимоги економіки, хоча деякі експерти роблять сміливі прогнози щодо зміни в осяжному майбутньому.

Приватні іноземні інвестиції важливі, але вони будуть лише тоді, коли є ефективне страхування. Поки такого механізму немає, можна залучити значні гроші і поліпшити клімат в розрізі інвестицій. А для цього потрібно створювати нові правові форми та гарантії з боку держави.

Страхування інвестицій у майбутньому повинно підтримуватися правовими нормами, які б забезпечували ефективність регулювання процесу вкладення коштів у найдрібніших деталях. Тільки тоді інвестор, здатний заздалегідь оцінити, які він може понести збитки в найгіршому розкладі, буде приймати остаточне рішення. Така прозорість мотивує на нарощування співробітництва як на міждержавному рівні, так і між конкретними підприємцями.

Перспективи та методики

Щоб інвестування розвивалося і в нашій країні, навіть на регіональному рівні слід вживати заходів, що дозволяють гарантувати інвесторам захист від можливих негативних умов. Варто пам’ятати, що відносно Росії в суспільній свідомості є стереотип: тут високі ризики, пов’язані з політичними репресіями, нестабільністю обстановки в суспільстві. Це означає, що тільки тоді мають гроші підприємці з інших держав захочуть вкласти свої гроші, коли будуть упевнені, що вони застраховані від подібних негараздів. Про те, що необхідна нова страхова система, вже давно говорять всі більш-менш великі гравці грошового ринку.

Зараз в державі немає єдиного національного агентства, яке б займалося страховкою коштів, що надходять з-за кордону, і саме з-за цього страхування інвестицій стає такою проблемою. Звичайно, з 2008 року певні повноваження в цій області отримав «Внешэкономбанк», але цього недостатньо. Ведуться переговори щодо наділення повноваженнями АСВ, але поки що реальних результатів немає. Згідно експертного думку, не варто розраховувати на залучення великого обсягу інвестицій до тих пір, поки це питання не вдасться остаточно вирішити.

Нестандартний підхід

Останнім часом все більше економістів міжнародного рівня пропонують спробувати нестандартний підхід до політичних ризиків, що передбачає оновлення їх класифікації з урахуванням змін в економічному, політичному, громадському житті суспільства. Якщо раніше виділялося п’ять підгруп, то за новітніми теоріями слід доповнити цей список наступними ризиками:

  • Держава відмовляється від виконання зобов’язань, взятих на себе в галузі підтримки контракту інвестора і уряду. Сюди ж слід включати ситуацію, коли положення договору порушуються з боку уряду та інвестора примушують вести переговори щодо внесення змін. Також необхідно зважати на ймовірність того, що проти інвестора розпочнеться судове переслідування, яке стає причиною розірвання діючих угод. У такій ситуації держава може відмовитися від виплати боргу за раніше взятими зобов’язаннями.
  • Ймовірність збитків через відкликання ліцензії, яку інвестор отримав від спеціальної інстанції держави, в яку направлено гроші. Така ситуація часто стає причиною зупинки діяльності підприємства, на яке інвестор вкладав кошти. Крім того, це веде до порушення діючих законів. Держава може намагатися створити ситуацію, в якій інвестор буде обмежений з боку законів приймаючої країни у своїх виключних правах.

Перераховані умови повинні бути включені в страхові договори, чиє завдання – забезпечити збереження інвестицій. Важливо, щоб вони знайшли відображення в нормативних і правих актах, що діють на території Росії. Без цього не можна говорити про можливість значних іноземних інвестицій в майбутньому.