Що таке спотовий ринок золота — особливості і правила торгів
Золотий стандарт
На ранніх етапах повсюдне використання казначейських білетів не знижувало роль монетарних металів. Паперові гроші викликали довіру населення тільки при наявності гарантії обміну банкнот на фіксовану кількість золота. Уряди були змушені проводити емісії валют в суворій відповідності з обсягом дорогоцінного металу в державних сховищах. Цей принцип відомий в історії як золотий стандарт.
В ту епоху не існувало ціноутворення дорогоцінних металів в сучасному розумінні. Відсутній спотовий ринок золота. Національні валюти розглядалися виключно як похідні від жовтого металу, який залишався єдиною справжньою формою грошей. Наприклад, протягом усього 19-го століття 20 доларів США були еквівалентом однієї тройської унції золота. Звичні в наші дні коливання курсів благородних металів були невідомі в ті часи. Принцип забезпечення валют твердими активами здавався непохитним, однак у 20-му столітті фінансову систему чекали драматичні зміни.
Бреттон-Вудська і Ямайське угоди
Наприкінці Другої світової війни на гірському курорті в американському штаті Нью-Гемпшир відбулася міжнародна конференція, присвячена організації грошових і торговельних відносин. Учасники переговорів прийняли рішення про встановлення фіксованого курсу однієї тройської унції золота – 35 доларів США. Дана угода поставила американську валюту в привілейоване становище. В результаті подій світової війни близько 70% глобальних запасів золота було сконцентровано на території США. Це дозволило зробити американський долар базовою валютою міжнародних розрахунків. Одним з основних умов угоди передбачалася гарантована конвертація грошових знаків США у фізичне золото за встановленим курсом. Бреттон-Вудська система успішно працювала до тих пір, поки американські резерви жовтого металу були великі. Проблеми почалися в середині 70-х років минулого століття, коли уряд США відмовився виконувати прийняті на себе міжнародні зобов’язання по конвертації долара в золото. Криза Бреттон-Вудської системи стала імпульсом до укладення нової угоди. Учасники так званої Ямайської конференції домовилися про повне скасування золотого стандарту. Курси валют і жовтого металу стали визначатися виключно в ході вільних торгів.
