Що таке прямі інвестиції? Залучення прямих інвестицій. Прямі і портфельні інвестиції

Про фінансові потоки постійно говорять: ця тема постійно згадується у новинах, про них ведуть мову підприємці, навіть на простих обивателів вони мають свій вплив. Але що ж таке прямі іноземні інвестиції? Чим корисний приплив капіталу, які наслідки має його відтік?

Інвестиції: суть

Капітал повинен працювати і приносити прибуток, у противному разі він фікція. Цей економічний закон відомий давно і є одним з базових. Зберігати гроші в банках або під матрацом вкрай неефективно, тому їх треба вкладати. Хтось купує злитки золота або діаманти, хтось- нерухомість, а деякі фінансують тими чи іншими способами різні підприємства.

Все це, по суті, є інвестиціями, але у світових масштабах цікавий лише останній випадок. Адже саме такі вкладення є невід’ємною частиною сучасної економіки, штовхають її вперед і дозволяють їй розвиватися. На відміну від кредитів, інвестиції не обов’язково повертаються власнику точно в строк і з обумовленими відсотками. Тут є елемент ризику – якщо підприємство виявилося прибутковим, то всі будуть в плюсі, в іншому випадку є ймовірність повністю або частково втратити вкладений.

Види

Класифікація може бути проведена за різними критеріями. Наприклад, розрізняють внутрішні та іноземні інвестиції. Очевидно, що в першому випадку грошові потоки розміщуються в межах країни, а в другому – виходять за них.

Але набагато частіше говорять про прямі та портфельні інвестиції, які насправді серйозно різняться і впливають на економіку приймаючого регіону абсолютно по-різному. І хоча найчастіше різниця між ними досить умовно, у світовій практиці прийнята цілком чітка класифікація.

Прямі

Інвестиції цієї категорії – це грошові кошти, вкладені в реальний розвиток будь-якого підприємства. Вони проводяться з метою встановлення контролю над його діяльністю, прийняттям рішень. Прямі інвестиції – порівняно неліквідний актив, так що вони забезпечують довгострокові фінансові інтереси.

Цей ринок не такий активний і динамічний порівняно з біржовим. Більшість угод здійснюється через посередників. У цій якості виступає фонд прямих інвестицій, що має пропозиції для будь-яких охочих. Найчастіше представники таких організацій можуть виступати також як фінансові консультанти.

Оскільки цей вид вкладень спрямований на розвиток виробництва, вони цінні для будь-якої економіки. Вони забезпечують зростання ВВП, поява нових технологій і робочих місць, підвищення ефективності функціонування підприємств і т. д. В результаті вони розвивають економіку приймаючої країни, при цьому приносячи прибуток і самому інвестору.

Ось чому компанії і держави так прагнуть залучити фінансові кошти. До речі, в останні роки економісти спостерігають тенденцію до скорочення портфельних інвестицій з одночасним розширенням ринку прямих. Ймовірно, це пов’язано з бажанням підприємців диверсифікувати вкладення і зробити їх більш стабільними і довгостроковими.

Портфельні

Як правило, в даному випадку мова йде про акції підприємства – порівняно ліквідний актив. Часто метою інвестора є не розвиток організації та отримання прибутку від її діяльності, а витяг вигоди спекулятивними методами. Відповідно, такий вкладник не має можливості управління і впливу на ключові рішення, що приймаються керівництвом компанії.

Зрозуміло, в цьому випадку підприємство не одержує реального фінансового потоку, який міг би використовувати для свого розвитку. До того ж акції можуть бути в будь-який момент продані, так що приплив капіталу такої якості не приносить країні істотної вигоди – він сиюминутен. Тим не менш інвестування цього виду вкрай поширене і більш популярне, ніж пряме. І це не дивно, адже операції на біржі набагато менш ризиковані і при вдалих обставинах можуть принести прибуток вже в короткостроковій перспективі.

Залучення капіталу

Прямі інвестиції рідко приходять в країну самі, тому для них треба створювати спеціальні умови, які допоможуть людям, керує фінансовими потоками, прийняти вірне рішення. Це можуть бути глобальні заходи, в рамках державної політики, або рішення, прийняті керівництвом окремого підприємства. Серед усіх дій, спрямованих на перемогу в конкурентній гонці, незаперечними перевагами є такі:

• прозорість діяльності;
• забезпечення своєчасної і правильної звітності;
• підвищення освітнього рівня кадрів;
• достатній рівень розвитку економічних інститутів;
• розумність чинного законодавства;
• привабливість податкового режиму;
• наявність купівельної спроможності;
• здатність до інновацій;
• відносна політична стабільність;
• забезпеченість базовими природними ресурсами.

Всі ці вимоги цілком розумні, адже, жодному інвестору не хочеться втратити свої гроші з-за, наприклад, повалення чинної влади або нестикувань у фінансовому законодавстві.

Позитивні зміни

Будь-які інвестиції насамперед приносять користь, але на прикладі прямих і прийшли з-за кордону це найпомітніше. Вони сприяють створенню нових і більш кваліфікованих робочих місць, таким чином підвищуючи попит на фахівців з хорошою освітою. Слідом за цим у галузі зростає заробітна плата, а також надходження в бюджет.

Посилюється конкуренція, тобто знижуються ціни і підвищується якість, від чого виграє кінцевий споживач. Нарешті, якщо говорити в загальному, створюються нові технології, зростає норма накопичення капіталу, розвиваються підприємства, а слідом за ними і інфраструктура, поліпшується загальний добробут країни без зайвого навантаження на бюджетні кошти. Словом, це здається суцільним плюсом.

Негативні наслідки

На жаль, прямі зарубіжні інвестиції можуть впливати на економіку приймаючої країни, і в поганому сенсі, про що не завжди пам’ятають.

По-перше, при збільшенні частки іноземної участі в підприємствах вплив на них з боку також зростає, а інтереси держави при цьому можуть страждати.

По-друге, ринок прямих інвестицій починає витісняти місцевих гравців, тобто потоки внутрішніх капіталовкладень можуть ослабнути, зробивши вразливою і всю систему. До того ж деякі дрібні підприємства можуть не витримати конкуренції з великими корпораціями, а в економіці необхідні компанії всіх рівнів. Тим не менш, якщо правильно і розумно керувати припливом капіталу, можна домогтися досить вражаючих результатів – світ вже бачив такі приклади.

Клімат

Незважаючи на всі ризики, що виникають у зв’язку з активним імпортом капіталу, більшість країн прагне залучити прямі та портфельні інвестиції, адже очевидно, що користь переважує шкоду. Саме тому держави конкурують один з одним, покращуючи свій фінансовий клімат і привабливість в очах заможних компаній і людей, охочих вкласти гроші. У спробах утримати капітал в країні починаються дії по поліпшенню наступного:

• умови ведення бізнесу, бюрократичні перепони;
• законодавча основа;
• політична стабільність;
• сприятливий податковий режим;
• природно-кліматичні умови;
• рівень життя.

Набір факторів може бути самим різним, деякі інвестори взагалі керуються суб’єктивними відчуттями. І все-таки в першу чергу від держави залежить, чи буде його потенціал сприйнятий і реалізований.

Світовий досвід

Традиційно вважається, що основні фінансові потоки розташовуються в Західній Європі і США. Але останні десятиліття показали, що добре вибудувана економічна політика, спрямована на залучення прямих інвестицій, може з легкістю дозволити “перетягнути ковдру на себе”. Мова про Китаї, з яким зарубіжні фінанси дозволяють нарощувати економіку гігантськими темпами, пом’якшують кризові ситуації і взагалі служать своєрідною страхувальної “подушкою”. В один голос вчені говорять про те, що досконалий КНР стрибок був би просто неможливий без перенаправлення грошових потоків в його сторону в таких масштабах.

Від практично злиденної країни з дуже незначними запасами корисних копалин і взагалі досить невигідними умовами навряд чи хтось очікував такого прогресу, особливо при командній економіці. Але диво сталося через кілька десятиліть Китай розвинув серйозний промисловий комплекс, сферу послуг, при цьому не відмовляючись і від сільського господарства. Зрозуміло, спірне питання про рівень життя населення має місце, але заперечувати міць економіки, яка стала одним з лідерів, ще недавно будучи у відстаючих, просто дивно. Так що розумна політика з управління отриманими інвестиціями здатна творити чудеса, що слід врахувати всім без винятку.

Ситуація у Росії

РФ – складна для інвесторів країна, це визнають багато. Незріле законодавство, серйозні проблеми з бюрократією, процвітаюча корупція, відносна нестабільність економіки, зацикленість на експорті енергоносіїв, відсутність реальної підтримки з боку держави, несприятливі кліматичні умови – все це давно відомо. По багатьом з цих причин прямі інвестиції в Росію вважаються ризикованими, тому власники фінансів уникають цього, віддаючи перевагу менш прибуткові і динамічно розвиваються, але “безпечні” країни.

Ймовірно, саме тому РФ в основному є експортером капіталу. Незважаючи на безкрайні можливості вкладень всередині країни, навіть місцеві підприємці воліють виводити зароблене за кордон і зберігати гроші в іноземній валюті. Вплинути на ситуацію важко, але можливо, уряд докладає до цього зусилля, створюючи особливі економічні зони і обіцяючи податкові пільги інвесторам, але зміни в кращу сторону, швидше за все, будуть помітні ще нескоро, якщо всі заходи взагалі увінчаються успіхом.