Рентабельність активів: формула. Коефіцієнт рентабельності активів

Рентабельність активів (Return on Assets, ROA) — приблизний показник коефіцієнта активності того чи іншого підприємства.

Він застосовується для:

• Звітності грошових надходжень у виробничу організацію.
• Характеристики рівня фінансової прибутку від усіх активних грошових вкладень і ефективності вживання майна.
• Відображення якості роботи менеджерів з фінансів.
• Служить точним показником доходу від кожного окремого активу, що належав виробництва.

Значення показника

Показник рентабельності активів дуже важливий для інвестиційних вкладень у підприємства, організації, що забезпечують компанію кредитуванням, генеральних директорів і осіб, які займаються постачанням.

За допомогою коефіцієнта ROA можна провести аналіз рівня прибутковості даного підприємства незалежно від його грошових оборотів. Return on Assets — дзеркало фінансової заможності компанії, її здатності гасити кредити, привабливості для інвестиційних вкладень і конкуруючої здатності.

Розрахунок коефіцієнта ROA

Рентабельність активів, формула якої дуже проста, виражається у коефіцієнті, отриманому за допомогою розподілу прибутку виробництва за певний відрізок часу на загальна кількість активів. До числа, що відбиває кількість чистого річного грошового доходу, що додаються процентні внески і відсоток податкової ставки. Отримана сума ділиться на наявні виробничі активи і множиться на 100%.

До суми отриманого доходу потрібно додати суму відібраних відсотків з урахуванням відсотка податків. Платежі з кредитування відносяться до категорії валових витрат.

Рентабельність активів, формула якої виявляє показник чистого доходу підприємства, повинна бути без процентних платежів.

Особливості такого обчислення обумовлені тим, що поповнення активів відбувається за допомогою двох видів грошових надходжень — власних коштів компанії та суми, взятої в кредит. При створенні активів тип використовуваних фінансів не відіграє суттєвої ролі.

Головне у справі прибутку — проаналізувати, наскільки кожна грошова одиниця була використана на благо високої прибутковості компанії, цим і пояснюється віднімання всіх платежів за відсотками, повернутих до податку на прибуток.

Приклад розрахунку рівня прибутковості компанії. Якщо припустити, що якась компанія володіє активами, вартість яких становить 100 млн, а чистий заробіток становить 20 млн, то ROA компанії складе 20%.

Показник рентабельності

Рентабельність активів передбачає розрахунок всіх активів підприємства, а не тільки його особистих коштів. Складовими активів підприємства, за допомогою яких компанія оперує, є боргові зобов’язання і капітал.

Чим більше показник «рентабельність активів», тим компанія отримує більші грошові надходження при невеликому рівні інвесторських капіталовкладень.

Основне завдання менеджменту будь-якого підприємства — правильне розподіл фінансових ресурсів компанії. Питання в тому, наскільки ефективно діють важелі розподілу фінансів, і може дана організація дати високий коефіцієнт рентабельності активів при малих капіталовкладень. Адже будь-яка компанія при наявності інвестиційних вкладень може бути дуже прибутковою.

Розрахунок коефіцієнта рентабельності чистих активів (RONA)

Рентабельність чистих активів (Return on net assets, RONA) – це показник раціонального користування капіталом, здатність компанії приносити більший прибуток через гроші, вкладені в неї власниками.

Кожен власник компанії прагне до збільшення показника коефіцієнта рентабельності її активів. Отримується нею чистий прибуток показує, наскільки доцільні фінансові вкладення в дану компанію, а також відображає показник по виплатах дивідендів впливає на вартість активів.

За основу підрахунків береться відношення суми прибутку з сплатою податків до середнього річного показника недіючих активів і чистої цифри грошового обороту плюс кошти з грошового фонду.

Формула RONA аналогічна розрахунку рівня «рентабельність активів», але має свою відмінність в тому, що в облік не беруться капітальні витрати організації. Коефіцієнт рентабельності активів — показник рівня результативності на ринку.

RONA служить попередженням фінансовим менеджерам про існування витрат на покупку і утримання активів компанії.

За основу береться річний дохід після сплати належних податків (NOPAT).

Завдяки обліку показника виплат по кредитуванню, ліквідується недолік, який передбачає хибне порівняння доходу після виплати відсоткових ставок з базою активів.

Незважаючи на гадану точність проведених обчислень, показник RONA викликає у економістів деякий сумнів у тому, що його можна взяти за основу розрахунку фінансової політики компанії та рентабельності даного підприємства. На їхню думку, цей метод може викликати серйозні недоліки в роботі компанії.

Негативні сторони розрахунку RONA

Перший мінус: розрахунок відображає тільки бухгалтерські грошові надходження, а не сам рух грошей. Вартість фінансової стратегії знаходиться в залежності від суми та грошового потоку, який пов’язаний з великим ризиком. Розрахунок за методом RONA може бути невірним, помилкова цифра буде неправильно використана при прийнятті тих чи інших фінансових рішень.

Другий мінус цього методу полягає в тому, що RONA виступає в якості основної величини для оцінки результативності функціонування і бонусних нарахувань фінансовим менеджерам. Це може призвести до використання стратегій, які не відповідають інтересам інвесторів. Якщо фінансові керівники відділів підприємства прагнуть до повного збільшення прибутковості активів свого підрозділу, то це загрожує небезпекою того, що відділи з високим показником рентабельності просто не будуть працювати над проектами, які приносять більшу частину доходів компанії.

Що таке чисті активи?

Це показник різниці між активною і пасивною сумою підприємства. Якщо висловитися точніше, це рентабельність оборотних активів та необоротних коштів, забезпечених вкладеннями організації. Чисті активи — показник собівартості всього майна підприємства без будь-яких зобов’язань по сплаті боргу.

Кількість чистих активів свідчить про фінансову спроможність компанії та її конкурентоспроможності. Необхідно відзначити, що ціна чистих активів може бути завищена штучним шляхом для більшого залучення капіталовкладень, і виявиться реальною цифрою при виплатах дивідендів вкладникам.

Фактори, що впливають на RONA

Якщо рівень чистих активів зростає, то це свідчить про позитивної діяльності самої компанії, і тут важливу роль відіграли такі чинники:

• Коефіцієнт продажів досить зріс.
• Оборот чистих активів також став більше.