Проектне фінансування. Банк проектного фінансування. Федеральний центр проектного фінансування

Інвестиції задарма?

У деяких випадках форми проектного фінансування припускають, що в предметі угоди будуть прописані не тільки кредитні кошти, але також і спонсорські (не передбачають зобов’язань по поверненню з боку об’єкта фондування). Експерти називають випадок, коли в предметі договору між інвестором і підприємцем фігурує тільки позику, “проектним кредитуванням”.

Визначення відповідальності

Розглянемо нюанс, що стосується пункту номер 4 у списку, який ми склали вище. Як правило, тут можливі три основні варіанти.

Згідно з першим, позичальник у принципі звільняється від зобов’язань щодо повернення кредитних коштів. Відсутній так званий “регрес” – вимога про відшкодування збитків позичальнику. У цьому сенсі схема взаємодії між підприємцем і інвестором близька до венчурної. При цьому враховуються не тільки ризики фінансового характеру, але також, наприклад, і політичні. Як правило, умови позики при такому типі угоди досить жорсткі.

Другий варіант – “регрес” в повній мірі покладається на позичальника. Цей варіант дуже близький до класичного кредиту від банку.

Але в цьому випадку позичальник може отримати інвестиції на цілком комфортних умовах.

Третій сценарій – відповідальність розподіляється приблизно в рівній пропорції між позичальником і кредитором.

Для того щоб розраховувати на справедливе співвідношення зобов’язань, підприємцю, залучає інвестиції, потрібно розробити модель, яка переконає партнера в тому, що ресурси, необхідні для реалізації проекту, в достатній мірі диверсифіковані, а ймовірність збитків невелика.