Класифікація акцій та їх характеристика

Під акцією слід розуміти емісійну цінний папір, що засвідчує внесення грошових коштів на цілі, пов’язані з розвитком акціонерного товариства, і наделяющую безпосереднього власника правом участі в управлінні, отримання частини майнового комплексу товариства у разі його ліквідації, а також частини прибутку суб’єкта господарювання у формі дивідендів. Крім цього, акції передбачають право власника на придбання в переважному порядку нових цінних паперів, а також на отримання інформації щодо діяльності товариства. У даній статті доцільним буде повною мірою розглянути акції, їх види та класифікації, актуальні на сьогоднішній день.

Акція як формальний документ

Необхідно пам’ятати, що акції – строго формальні папери. Абсолютно всі акції одного АКЦІОНЕРНОГО товариства (акціонерного товариства) одного випуску розробляються за допомогою уніфікованих бланків, в яких повинні вказувати наступні реквізити:

• Найменування цінного паперу, яке, як правило, викладається художнім великим шрифтом безпосередньо в фетре бланка.
• Місце знаходження акціонерного товариства (юридична адреса).
• Повне найменування акціонерного товариства.
• Вид акції.
• Номінальна вартість акції.
• Дата випуску акції.
• Порядковий номер і серія акції.
• Статутний капітал структури на дату випуску акції.
• Загальне число актуальною емісії і так далі.

Важливо відзначити, що випуск акцій зазвичай здійснюється при формуванні або при перетворенні структур в акціонерні товариства допомогою первинної емісії. В разі деякого зростання статутного капіталу – за допомогою другого, а також наступних випусків.

Особливості акцій

Перш ніж розглядати класифікацію акцій та облігацій, доцільним буде з’ясувати супутні аспекти, які і складають основу актуальною, поданої в статті теми. Так, під номіналом слід розуміти умовну величину, яка виражається, як правило, у грошовій формі і визначає частку майнового комплексу в акціонерному товаристві, яка припадає на окрему акцію. Ці дані так чи інакше повинні бути вказані на лицьовій стороні цінного паперу. До речі, саме тому номінальну вартість у суспільстві часто іменують номінальної, або лицьового.

Під курсовою вартістю необхідно розглядати величину, яка показує, у скільки разів поточна ціна акції перевищує номінал. Дивіденд – це не що інше, як дохід, який дістається власнику цінного паперу за рахунок певної частини чистого прибутку акціонерного товариства, що відноситься до поточного року. Логічно те, що дана прибуток розподіляється між усіма власниками цінних паперів у вигляді певного відсотка від номінальної вартості. Важливо відзначити, що право на дивіденд наділяються акціонери товариства в строго встановленої порядку. Крім того, терміни виплати дивідендних сум визначаються безпосередньо акціонерним товариством. Як правило, вони прирівнюються до річного періоду, проте нерідко трапляється ситуація, згідно з якою терміни носять проміжний характер.

Перш ніж розглядати класифікацію акцій та облігацій, слід зауважити, що цінними паперами можуть володіти як фізичні, так і юридичні особи. Акціонерне товариство, яке займається випуском, називається емітентом. До речі, «найдавніша» у світі акція, яка була реалізована за 150 гульденів, визначається 1606 роком. Випустило її перше акціонерне товариство в світі – голландська структура «Ост-Інд».

Акції: їх види та класифікація

Перед переходом до безпосередньої характеристики різного роду акцій доцільним буде усвідомити, що в даний час цінні папери підлягають класифікації відповідно з їх принципами і додатковими властивостями. Останні присвоюються їм при особливих обставинах. Класифікація акцій за гарантіями на здобуття дивідендних виплат) передбачає актуальність звичайних і привілейованих акцій.

Звичайна цінний папір наділяє безпосереднього власника правом голосу на зборах акціонерів, однак не гарантує дивідендних виплат. Важливо відзначити, що дивіденди по представленим акціях виплачуються тоді, коли за звітний період структура зуміла отримати певну суму прибутку, а рішення з приводу виплата дивідендів було прийнято на зборах акціонерів і виключно після того, як дивідендні виплати були направлені власникам привілейованих акцій. Відповідно до розглянутої класифікації звичайні акції носять численний характер. З точки зору російського законодавства їх номінальна вартість (частка) може досягати сімдесяти п’яти відсотків (або навіть перевищувати даний показник) від величини статутного капіталу структури.

Зазвичай на акціонерних зборах одна акція дорівнює одному голосу, проте в деяких випадках вона може передбачати більшу кількість голосів. Важливо знати, що подібні цінні папери іменуються плюральными. У світовій практиці широку популярність отримали установчі акції в якості різновиду звичайних. Вони не тільки наділяє власника правом на більшу кількість голосів, але і першочерговим правом, пов’язаних з отриманням акцій при їх додатковому випуску. До речі, дивідендні виплати за ними, як правило, не здійснюються, для того щоб зберегти максимальну кількість голосів. Необхідно зауважити, що при деяких обставинах доцільний випуск відстрочених акцій, за якими здійснюється виплата дивідендів, однак лише після перевищення певного рівня прибутку або ж після того, як зроблені дивідендні виплати по звичайним акціям «старшого порядку», а також за префакциям.

Типи звичайних акцій

При розгляді класифікації акцій та їх характеристик не можна не згадати про те, що в країнах з досить розвиненою інфраструктурою в плані фондового ринку останнім часом почали з’являтися різні типи звичайних цінних паперів, які певним чином обмежують права акціонерів. Доцільним буде зазначити наступні різновиди звичайних акцій обмеженого характеру:

• Неголосуючі акції, які взагалі не наділяють власників правом голосу на зборах акціонерів.
• Класифікація акцій передбачає також наявність підлеглих цінних паперів. Так чи інакше, вони наділяють власника правом голосу, проте меншою мірою (наприклад, один голос на десять акцій).
• Акції з обмеженим правом на голос увазі, що власник має право голосу виключно у разі наявності у нього конкретного числа акцій. Наприклад, акціонер наділяється правом голосу тоді, коли в його власності знаходиться сто і більше акцій.

Важливо відзначити, що випуск звичайних акцій обмеженого значення в Росії за фактом заборонено, так як чинним законодавством передбачається, що власники звичайних цінних паперів повинні наділятися рівними правами. Повною мірою вивчивши категорію, доцільним буде далі розглянути сутність, види та класифікацію акцій. Наступний момент – привілейовані цінні папери.

Привілейовані акції

Префакции (іншими словами, привілейовані акції) у загальному плані не наділяє власника правом голосу на зборах акціонерів, однак вони є гарантією фіксованого дивіденду і мінімального розміру ліквідаційної вартості цінних паперів. Важливо відзначити, що їх номінальна вартість в жодному разі не повинна бути вище двадцяти п’яти відсотків від статутного капіталу акціонерного товариства. Різні випуски привілейованих акцій одного об’єднання можуть надавати своїм власникам різні привілеї і права. У чинному законодавстві Російської федерації не закріплено на цей рахунок ніяких обмежень. На сьогоднішній день відома певна класифікація привілейованих акцій, відповідно до якої доцільним є виділення наступних пунктів:

• Звичайні (прості) і привілейовані акції не наділяють власників ніякими додатковими пільгами.
• Кумулятивні префакции наділяють власників правом голосу на той часовий період, протягом якого вони у відповідності з рішенням зборів акціонерного не отримують дивідендів і втрачають дане права безпосередній після виплати накопичених дивідендних виплат в повному розмірі.
• Класифікація акцій привілейованого характеру передбачає також наявність конвертованих цінних паперів. Згідно з представленим становищем на встановлених акціонерним товариством умовах подібного роду акції можуть конвертуватися (обмінюватися) на привілейовані інших типів цієї структури або звичайні цінні папери.

Що ж ще?

В процесі розгляду поняття та класифікації акцій було виявлено, що привілейовані цінні папери поділяються на певні категорії. Крім розглянутих у попередньому розділі угруповань, доцільним буде виділити наступні види префакций:

• Погашаються або відкличні префакции можуть бути погашені з боку акціонерного товариства через конкретний часовий період (або ж у відповідності зі спеціально визначеної відкличний датою).
• Беруть участь префакции наділяє власника правом не тільки на отримання фіксованого дивіденду, а й додаткового тоді, коли дивідендна виплата, відповідна звичайним акціям, його перевищує.
• Обмінювані привілейовані акції можуть обмінюватися на облігації за рішенням емітента (акціонерного товариства).
• Префакции з регулярними дивидендными виплатами. В даному випадку дивідендна ставка формується згідно з пропорцією від ринкових ставок відсотка.
• Гарантовані привілейовані акції припускають, що відповідні виплати гарантує не емітент, а інша компанія.
• Префакции з доданим опціоном для реалізації увазі продаж єдиного пакету за конкретною ціною.

Належність власникові як критерій класифікації

У даній главі доцільним буде розглянути класифікацію акцій у відповідності з принципом приналежності власнику. В даному випадку актуальним є іменні цінні папери і акції на пред’явника. Перші видаються на конкретну особу. Їх власник підлягає обов’язковій реєстрації у реєстрі суспільства. Важливо зазначити, що оформлення передачі цінних паперів за вказівкою власника здійснюється спеціальним реєстратором або емітентом. На підставі поданої документації забезпечується спеціальна позначка в реєстрі акціонерного товариства з приводу переходу прав на володіння цінними паперами. В процесі розгляду класифікації акцій не можна не відзначити винкулированные цінні папери. Вони складають окрему різновид іменних акцій, які підлягають реалізації за рішенням власника виключно після згоди акціонерного товариства (емітента).

Другим видом, у відповідності з даним критерієм, є акції на пред’явника, які не містять вказівки на певну особу або структуру. Їх власники не зобов’язані проходити реєстрацію в реєстрі. Так, цінні папери реалізуються за допомогою прямої передачі. Виходить, що акції на пред’явника звільняють емітента від витрат на формування та ведення реєстру. Крім цього, виключаються витрати з боку власників, пов’язані з переоформленням прав власності в разі тих або інших операцій з цінними паперами. До речі, власники наділені правом їх пред’явлення лише при отриманні дивідендних виплат.

Класифікація за преференційними принципам

Сьогодні, згідно з преференційним принципом, цінні папери класифікуються на золоті акції і акції з правом. Так, останні надають власникові переважне право на викуп акцій додаткового характеру. Важливо відзначити, що «золота акція» формується у відповідності з умовою єдиного екземпляра. Так чи інакше, вона наділяє власника всіма правами, передбаченими для власників звичайного роду акцій, а також правом «вето» в процесі розгляду зборами акціонерів таких проблем, як ліквідація і реорганізація структури, реалізація майнових комплексів, зміну статуту об’єднання, а також участь в інших підприємствах. Необхідно доповнити, що власник наділяється правом «вето» на три роки. Так чи інакше, воно означає зупинку дії того або іншого рішення власників акцій на півроку та подальший розгляд даного питання тим органом, який визначить власник «золотої акції». Слід підкреслити, що рішення, прийняті зборами акціонерів за умови відсутності власника «золотої акції», прирівнюються до недійсним. «Золота акція» – не що інше, як власність держави за винятком права передачі в траст або в заставу. Крім того, реалізація або відчуження «золотої акції» іншими методами до закінчення періоду її дії допустимо лише за згодою органу, яким було прийнято рішення з приводу випуску «золотої акції» в процесі заснування товариства акціонерного типу. Так, у разі її реалізації або відчуження акція перетворюється в звичайну, а особливі права, які були надані першому власнику, припиняються.

Форма випуску як критерій класифікації

У відповідності з формою випуску акцій на сьогоднішній день прийнята наступна класифікація:

• Паперові акції.
• Документарні акції.
• Матеріальні акції.
• Бездокументарні акції.

Важливо відзначити, що 1-3 пункти об’єднуються в одну сукупність, складову готівку акції, які видаються безпосередньому споживачу у вигляді оригінально оформленого документа на папері, який є підтвердженням відповідних прав. Необхідно доповнити, що їх друк проводиться організаціями, які мають спеціальну ліцензію. Крім того, бланки акцій готівкового плану забезпечуються декількома рівнями захисту від підробки.

Бездокументарні акції припускають відсутність паперового документа. Слід зазначити, що фіксація прав на них відбувається за допомогою внесення відомостей про власників, номінальної вартості, категорії і кількості в комп’ютерну пам’ять або реєстри (спеціальні списки, оформлені на папері).

Класифікація акцій за інвестиційним якостям і інші класифікації

По моменту емісії цінних паперів їх прийнято підрозділяти на акції нової емісії акції і старої емісії. Згідно з емітентами акції класифікуються на банківські, корпоративні, біржові, а також акції інвестиційних компаній та фондів. Класифікація акцій за инвестицонным якостей передбачає наявність наступні угруповань:

• Блакитні фішки.
• Циклічні акції.
• Акції вартості.
• Акції барометри.
• Акції зростання.
• Акції доходу.
• Спекулятивні акції і так далі.

Важливо відзначити, що дану класифікацію також називають класифікацією акцій за ступенем ризику та очікуваної прибутковості. Таким чином, всі існуючі на сьогоднішній день поділу розглянуті. Єдине, що залишилося з’ясувати, – особливості однією з найбільш специфічних класифікацій.

Так виглядає класифікація за мету випуску:

• Боргові.
• Часткові акції.

Необхідно відзначити, що являють собою форму позики грошових коштів. Другі – не що інше, як відображення частки у статутному капіталі товариства. Класифікація акцій за мету випуску є завещающим елементом. Так, можна зробити висновок про те, що у разі планування здійснення тих чи інших операцій із цінними паперами необхідно добре розбиратися в теорії, яка і представлена в даній статті.