Інвестиції в облігації: переваги і недоліки. Облігації федерального позики

Віктор Кузьмін
1 minute

Ринок облігацій для людини, далекої від цієї сфери, здається плутаним, недоступним для розуміння і занадто складним, щоб там можна було заробити. Багато в чому це пов’язано з великою кількістю інструментів, використовуваних тут. Спочатку вони справляють враження досить незрозумілих. Практика показує, що інвестиції в облігації виправдовують себе, якщо постаратися вникнути в механізми роботи цього сектора. Цей дохід може стати постійним і досить великою, якщо прикласти деякі зусилля.

Успіх буде ваш

Що дає купівля облігацій? Їх власник, володіючи достатніми знаннями про те, як працює фінансовий ринок в цьому секторі, зможе отримати непоганий дохід. Між іншим, його можна прорахувати заздалегідь – для цього були розроблені спеціальні механізми.

Але не вкладайте гроші безоглядно. Вам має бути відома не тільки номінальна вартість облігації, але і ризики, зв’язані з вкладенням засобів у вибраний сектор. Вміючи використовувати найбільш ефективні боргові інструменти, ви прийдете до успіху.

Що потрібно знати

Ретельно вивчивши інвестиції в облігації, ви повинні мати уявлення про таких питаннях, перш ніж приступати до реальної роботи на біржі:

  • порівняння вигоди придбання тих чи інших інструментів;
  • вміння знаходити дані, які дозволяють розрахувати прибутковість операції та її ризикованість;
  • вибір остаточного варіанта для вкладення грошей, заснованого на розрахунках з мінімізованої похибкою.

Щоб стартувати успішно, потрібно мати уявлення про інструменти фондового ринку та методології, що застосовуються в наш час. Вивчати їх рекомендується на прикладах на практиці – це допомагає краще усвідомити особливості роботи. Зверніть увагу, що покупка облігацій в наші дні – це популярна тема для різних освітніх програм. Можна спершу пройти такий курс, і лише після цього приступати до роботи. Тут же можна дізнатися, дисконт облігації – це дійсно вигідно або ж частіше виявляється пропозицією з підступом.

Цілі вкладення грошей в облігації

Продаж облігацій з вигодою – це такий бізнес, який підходить людям, які бажають уникнути зайвих ризиків. У той же час дохід, який можна отримати за такою методологією, більше, ніж при звичайному приміщенні грошей у банк під відсотки.

Як це працює? Людина робить інвестиції в облігації, дохідність з такого вкладення потім отримує кожен місяць у вигляді відсотків. В ідеальному варіанті виплати йдуть регулярно. Дохід заздалегідь визначений і фіксований. Тобто система практично така ж, як при розміщенні грошей у банк під відсотки, коли фінансова структура відразу повідомляє, на яку прибуток може розраховувати клієнт, надавши їм ту чи іншу суму користування.

Особливості

Банківський вклад може показати непоганий результат навіть при короткостроковій програмі, нехай він і не буде значущим для гаманця. Що стосується облігацій, то тут про реальний дохід можна говорити тільки тоді, коли гроші вкладені на тривалий період часу. Переваги інвестицій в облігації в тому, що рівень одержуваного доходу перевищить найкращі програми, які тільки можуть запропонувати сучасні банки. Крім того, в будь-який момент власник може забрати свої гроші, не втрачаючи відсотки, які вже були накопичені.

Як це виглядає на практиці? Облігація – це цінний папір, яка проводиться емітентом (підприємством). Коли бажає інвестувати вільні кошти в певну компанію людина купує облігацію, емітент бере на себе зобов’язання з виплати номінальної вартості. Ці гроші можна буде отримати тоді, коли для цінного паперу закінчиться термін обігу. Також інвестиції в облігації передбачають щомісячне отримання доходу за заздалегідь узгодженою процентною ставкою.

Специфіка ринку

Мають інвестиції в облігації недоліки? Наприклад, дуже складно таким чином вкластися в невелике підприємство, навіть якщо воно здається багатообіцяючим. Практика показує, що випуском подібних паперів зазвичай займаються тільки великі організації, постійно потребують інвесторів для реалізації нових проектів.

У більшості випадків інвестиції в облігації плануються на строк до п’яти років, рідко зустрічаються програми тривалістю менше чотирьох років. Той, хто купує цінні папери, в будь-який момент може їх продати, але не зобов’язаний цього робити. Можливо, найбільшу вигоду він отримає тоді, коли вийде термін погашення і йому заплатить емітент. Регулярно можна розраховувати на відсотки, а при угоді з цінними паперами можна отримати суму, що дорівнює номінальній вартості облігації.

За яким механізмом працюємо?

Те, за яким принципом можна працювати з цінними паперами, визначається належністю облігацій до однієї з відомих груп. Виділяють наступні класи:

  • по емітенту;
  • за типом доходу;
  • по тривалості;
  • рівнем забезпеченості.

Емітенти

Існують інвестиції в корпоративні облігації, коли людина вкладає свої гроші в ті папери, які були зроблені деякою великою корпорацією.

Якщо цінні папери були випущені компанією, що базується в іншій країні, тоді говорять про іноземних облігаціях. Їх відмінна особливість – дуже висока вартість.

Щоб регіони і області могли реалізовувати свої проекти, вони також випускають облігації, залучаючи тим самим інвесторів до задуманого. У цьому випадку говорять про муніципальних облігаціях.

Інвестиції в державні облігації роблять у тому випадку, коли володіє грошима людина бажає помістити гроші в державну компанію. Ключова перевага участі в подібній програмі – відсутність податку на весь дохід від цінних паперів.

Тип прибутковості

За цією класифікацією всі облігації діляться на дві групи:

  • Купонні, тобто такі, за якими інвестор може регулярно отримувати виплати у розмірі заздалегідь обумовлених відсотків (такі або стабільні, або змінюються з часом у відповідності з укладеними заздалегідь договором).
  • Дисконтні. Для них ринкова вартість облігації нижче номінальної, але ось погашення можливе за номінальним значенням. Відмітна особливість – відсутність процентного регулярного доходу.

Тривалість

Прийнято виділяти:

  • короткострокові, погашення яких відбувається у межах п’ятирічного строку;
  • середньострокові, які можуть бути погашені через десять років;
  • довгострокові, розраховані більш ніж на 10 років;
  • не мають визначеного терміну погашення.

Забезпеченість

У тому випадку, коли є певний заставу – наприклад, майно або цінні папери іншого типу, тоді говорять про забезпечені облігації. А ось якщо ніякого застави не передбачено, то такі папери відносять до категорії незабезпечених.

Гарантованими називають ті, за якими інвестор може розраховувати на виплату, обіцяну якимось третім юридичним особа. При цьому емітент ніяких гарантій за зобов’язаннями не дає.

Нарешті, бувають не мають забезпечення субординовані цінні папери. Якщо компанія, в яку були вкладені гроші, збанкрутувала, інвестор буде останнім, хто зможе вимагати відшкодування шкоди.

Цілі і методи

Коли інвестор вкладає гроші в цінні папери, головне його завдання – вибрати надійного адресата фінансів. Облігації навіть більш надійні, аніж вкладання грошей у банк, але тільки в тому випадку, коли мова йде про велику і стабільної організації. Логіка роботи така, що інвестор прямо віддає свої гроші підприємству, що дозволяє йому контролювати кредитний портфель в режимі реального часу без посередників.

Якщо ви вирішили змусити свої гроші працювати саме через облігації, тоді починається все з біржі ММВБ. Спершу потрібно вибрати брокера, потім відкрити індивідуальний рахунок, після цього можна приступати безпосередньо до здійснення угод. На практиці номінал більшості акцій – близько тисячі рублів, при цьому ринкова вартість може змінюватись в більшу і меншу сторону, але незначно. Зверніть увагу: зазвичай на біржі вартість не відображається прямо в рублях, а пишеться в процентному співвідношенні з номінальною ціною. Наприклад, якщо ви бачите, що прямо зараз зацікавила цінний папір торгується на рівні 98%, це означає, що фактично за неї доведеться заплатити 980 рублів.

При покупці важливо усвідомлювати, що потрібно заплатити не тільки те, що хоче отримати продавець. Додатково всякий, вкладає гроші в облігації, також оплачує купонний дохід, який накопичується за цінним папером до того моменту, коли знаходиться покупець.

Чим ризикуємо?

Прийнято говорити, що вкладення грошей в облігації – це саме надійне, що є на фінансовому ринку в наш час. Тим не менше з певними ризиками такий метод отримання доходу все ж пов’язаний. І в першу чергу потрібно враховувати, що є певна ймовірність дефолту. Про що йдеться? Якщо емітент виявляється не в змозі впоратися з зобов’язаннями, взятими на себе перед інвесторами, говорять про дефолт. Ймовірність виникнення такої ситуації вище, у випадку, коли дохідність щодо погашення висока. Як би не здавалася привабливою угода, двічі подумайте і проаналізуйте становище на ринку, перш ніж її здійснювати. Підвищена прибутковість сигналізує про зниженій вартості, що, у свою чергу, є маячком, що компанія не надто добре веде свої справи і, можливо, «блефує на грані фолу».

Ще одна небезпека, до якої треба бути готовим, збираючись працювати на біржі цінних паперів – це ймовірність інфляції. Цим терміном позначають таку ситуацію, коли інфляція стає більше, ніж прибутковість.

Існують так звані процентні ризики. Як відомо, в середньому по ринку процентна ставка з певною періодичністю може змінюватися, що створює нестабільну ситуацію щодо власника облігацій. Щоб позбавити себе від небезпеки такого роду, слід намагатися вибирати тільки розраховані на довгий термін облігації або ті, для яких властиві постійні показники відсотків.

Намагаємося тримати все під контролем

Головне завдання власника облігацій – керувати ризиками. Досягти цього можна, якщо мати кредитний портфель, складений з розумом з надійних цінних паперів. Бажано одночасно працювати з декількома емітентами.

Якщо інвестор приймає рішення на користь державних облігацій, тим самим він попереджає втрату коштів, адже держава виступає гарантом щодо цих цінних паперів, і кошти просто не можна втратити. Якщо порівнювати такі програми з депозитами, то їх перевага в тому, що відповідальність буде по всій сумі в цілому, а не тільки по набежавшим відсоткам.

Щоб зменшити ризик, рекомендовано працювати з муніципальними облігаціями і вибирати такі корпоративні, які були надані великими, надійними організаціями, що характеризуються підвищеними показниками кредитного рейтингу. Це не може гарантувати повну відсутність ризиків, але істотно їх скорочує.

А що в підсумку?

На що можна розраховувати, вкладаючи гроші в облігації? Для початку варто ще раз уточнити: прибутковість завжди йде рука об руку з ризиком. Якщо ви не ризикуєте, то і не отримаєте такого цінного папері майже нічого. Навпаки, чим вище ризик, тим більше можна виграти – але і більше втратити.

Порахувати показники поточної дохідності можна так: визначити, який річний дохід, потім розділити величину на поточну ціну і перевести у відсотки. Якщо у вашому розпорядженні дисконтна облігація, тоді потрібно відняти з номінальною вартістю дисконтну і розділити дисконт на отримане значення.

Поточна прибутковість – це не єдиний важливий показник при обчисленні того, як багато можна заробити на цінному папері. Треба враховувати прибутковість щодо погашення. Цей параметр фахівці оцінюють як набагато більш важливий. Фактично його можна описати як дисконтну ставку. Цей показник дає уявлення про цінності вашого портфеля інвестицій і дозволяє максимально точно охарактеризувати, на який прибуток можна розраховувати.

Ринок зазнає змін

Самі останні новини фондових бірж дозволяють робити висновки, що в останні роки все більше інвесторів воліють приділяти увагу російським підприємствам. Гроші, які крутяться в цій сфері, дійсно, вражають враження обивателів, і з кожним місяцем тих, хто вірить у стабільність російської економіки, стає все більше. У 2017 році, як опублікувала дані The Financial Times, вдалося переступити раніше недоступний поріг.

Тим, хто планує вкладати гроші в інвестиції, слід знати, що на ситуацію роблять сильний вплив на рівень цін на нафту у світі і міжнаціональні відносини. Чим надійніше контакт Росії і Америки, тим більше буде залучено інвесторських коштів, і навпаки. Як кажуть аналітики, весь 2017 рік інфляція буде знижуватися, разом з тим буде активізуватися ринок цінних паперів.

Облігації федерального позики

Як показав досвід останніх кількох років, навіть робота з найнадійнішими корпораціями може виявитися ризикованою. На тлі цього великий інтерес публіки привернули облігації федерального позики. Ці цінні папери друкуються Міністерством фінансів. Прийнято говорити, що з всіх інших існуючих типів саме вони – надійні. При цьому нерідко відсоток, який властивий ОФЗ, застосовують як базовий для ситуації без ризику зовсім, і вже від нього розраховують далі відсотки для інших паперів.

Державні облігації доступні в наш час практично кожному, у кого є вільні гроші. Основні переваги цього способу вкладення кошти:

  • можливість старту лише з тисячі рублів, так як можна купити тільки одну папір;
  • ліквідність, так як оборот, який у добу показують торги, нерідко перевищує сотні мільйонів;
  • можливість вибору відповідного строку погашення (є варіанти тривалістю в кілька місяців, є тривають десятиліттями).

Вкладаючи гроші в ОФЗ, можна вибирати оптимальний тип доходу з декількох:

  • змінні купони;
  • постійні;
  • амортизаційний номінал;
  • індексований номінал.

Коли вкладає кошти людина приймає рішення на користь того або іншого варіанту, на основі цього він вже може будувати ефективну стратегію, яка дозволить йому досягти поставлених цілей. При виборі обов’язково враховуйте економічну ситуацію в державі.

Різновиди

Існують наступні ОФЗ:

  • з постійним доходом за купоном;
  • з фіксованим значенням, яке може час від часу змінюватися, але інформація про це обов’язково публікується заздалегідь;
  • з змінної прибутковістю, прив’язаною з певною процентною ставкою або інфляції.

Також говорять про два типи облігацій федерального позики:

  • ОФЗ-АД, якому властива амортизація номіналу, коли погашення відбувається в кілька етапів, графік яких публікується попередньо. При цьому можлива нерівномірність періодів погашення, допускається погашення нерівними частинами.
  • ОФЗ-ІН. У цьому випадку номінал індексований. Є два підтипи цінних паперів цієї групи на ринку в наші дні: ОФЗ 52001-ІН, ОФЗ 51001. Перші гасяться в 2023 році, другі – в 2021. Індексація визначається споживчою інфляцією. У першому випадку показник 2,5%, у другому трохи нижче, 2,25%. Для обох типів властиві виплати один раз на шість місяців.

Прибутковість за будь-яким з перерахованих різновидів визначається як вигода, одержувана від купона і вигода, яку власник отримає при його погашенні або продажу. Прибутковість останнім часом варіюється від 8 до 12 відсотків. Ці дані свідчить система QUIK. Втім, це лише середні показники, ситуація в конкретний момент часу може відрізнятися – до цього слід бути готовим.