Індекс прибутковості проекту: опис, формула та приклад розрахунку

Дисконтований індекс прибутковості

Дуже часто інвестори вдаються до того, щоб оцінити рентабельність їх проекту при обліку всіх платежів: і спочатку витраченого капіталу, і подальших витрат, які виникають в ході реалізації інвестиційного проекту. У таких випадках на допомогу приходить параметр, який називається дисконтованим індексом прибутковості проекту.

Показник є модифікацією класичного індексу, але бере до уваги всі витрати, понесені підприємством за повний термін інвестиційного проекту з урахуванням чинника дисконтування.

ІДД = (∑ ПП : (1 + р)н) : (∑ І : (1 + р)н), де:

• ІДД – дисконтований індекс прибутковості;
• ПП – потік платежів, тобто різниця між надходженнями і витратами;
• р – калькуляційна ставка, закладена в розрахунок;
• І – витрати.

В іншому вигляді формула коефіцієнта може бути представлена як відношення чистого приведеного доходу до суми всіх витрат з урахуванням фактора дисконтування на певний період.

Складності в розрахунку

Немає жодних труднощів у тому, щоб обчислити індекс прибутковості за фактом. Однак, після того, як інвестиційний проект закінчився, вже немає сенсу в тому, щоб розраховувати рентабельність проекту, чисту вартість і інші коефіцієнти, які характеризують його доцільність.

Розрахунок цих параметрів потрібно проводити для того, щоб прийняти рішення, чи варто взагалі інвестувати кошти в той чи інший проект. Тобто перед початком справи, коли ще невідомо, які суми доходів буде отримувати інвестор в майбутньому.

В цьому полягає найбільша складність. З вибором ставки дисконтування особливих проблем не виникає, оскільки завжди є як мінімум один найпростіший альтернативний варіант вкладення коштів – депозит у банку. А розмір депозитної ставки і буде виступати фактором дисконтування.

На розмір майбутньої виручки може впливати ряд факторів. Наприклад, собівартість продукції, обсяг продажів, ситуація з попитом і пропозицією, процентні ставки в банку, а також ситуація на ринку загалом.