Характеристика та оцінка векселів

Віктор Кузьмін
1 minute

Об’єктивна оцінка векселів є гарантом надійності розпорядження грошовими коштами, що сприяє зменшенню фінансових ризиків, прискоренню процесів розвитку бізнесу.

Що таке вексель?

Вексель – це вид цінного папера, що використовується для оформлення заборгованості, є зручною формою оплати при відсутності вільних грошових сум, способом розрахунків і залучення інвестицій. Він гарантує отримання пред’явником у зазначений термін певної суми.

Розплачуючись даними цінними паперами, емітент може зберегти в обороті грошові кошти. Крім того, що вексель обов’язковий до сплати, він носить абстрактний характер, в ньому не вказують відомості про підставу для його видачі. Його зручно використовувати для розрахунків, щоб не перевозити великі суми грошей в цілях безпеки.

Типи векселів

Характеристика векселів та їх оцінка залежать від типу останніх.

Вони мають чітко встановлену форму у відповідності з №48-ФЗ від 11.3.1997 р. «Про перекладному і простому векселі», видаються як юридичними, так і фізичними особами.

Основними видами є прості та переказні:

  • Прості векселі аналогічні грошової розписці, що в них міститься зобов’язання повернути кошти у визначений день. Вони виписуються в одному примірнику, який знаходиться у продавця.
  • Переказний вексель, тратта, зобов’язує третя особа, яким звичайно є банк, сплатити певну суму векселедержателю. Він містить наказ кредитора боржнику видати до зазначеної дати суму для оплати боргу третій особі. Виписується у двох примірниках. Особи несуть солідарну відповідальність за його фінансове забезпечення. Переказний тип дає право оплати боргу третіми особами.

    • Фінансовий вексель служить для здійснення операцій позики. Він сплачується пред’явнику. Як правило, термін позички не перевищує за нього 270 днів. Відсотки, нараховані по ньому, погашаються з основною сумою.

    Банківський вексель – дуже зручна і популярна різновид переказного типу. Векселедавець вносить грошові кошти на депозитний рахунок у банку, який і гасить його при пред’явленні, з нарахуванням доходу від відсотків.

    Прибуток від придбання векселів з’являється при отриманні відсотків або купівлю їх нижче номіналу, з дисконтом.

    Реквізити при оформленні повинні відповідати встановленій формі, не містити помилок, інакше цінний папір може виявитися недійсною.

    Скільки коштує вексель?

    Оцінка ринкової вартості векселів великих емітентів більш проста, так як їх подальша оплата не викликає сумнівів. На ринку склалася ціна.

    Гарантувати своєчасну оплату цінних паперів, випущених невідомими емітентами, складніше. Оцінка векселів включає визначення надійності векселедавця. Останній може продати їх за ринковою ціною, на яку впливає його прибутковість.

    Визначення продажної вартості і дисконтної ставки є основними завданнями щодо оцінки векселів. Її проводять у всіх випадках, коли потрібно дізнатися об’єктивну ціну, щоб розраховуватися ними в наступних ситуаціях:

  • При внесенні їх або виведенні з основних фондів підприємства.
  • При отриманні або передачі у спадщину.
  • При кредитуванні.
  • При страхуванні.
  • При виділенні філій або об’єднання частин підприємства.
  • Для здійснення угод купівлі-продажу, успадкування, дарування та інших випадках.

    • Що впливає на ціну векселя?

    Для того щоб правильно оцінити вартість, вивчаються фактори, які на неї впливають.

    Враховується конкурентоспроможність векселя на ринку, котирування аналогічних паперів, ліквідність, співвідношення попиту і пропозиції. Потрібно правильно визначити ризики несплати боргу емітентом. Якщо вони високі, то всі інші достоїнства паперів зводяться до нуля.

    Адже сам по собі документ цінності не має, важливо, що він дає право отримати грошову суму до призначеної дати, що в ньому зазначена. Визначення платоспроможності емітента та ринкової вартості є головним завданням при оцінці векселя.

    Що враховують оцінювачі?

    Для визначення вартості звертаються до послуг професійних оцінювачів, які проводять економічний аналіз підприємства векселедавця. Вони вивчають бухгалтерський баланс за три роки і фінансові звіти. У них досліджуються відомості про основні фонди, активи, розшифровуються кредиторська і дебіторська заборгованість. Перевіряються копії векселів, а також дані про їх отримувача та векселедателе. Враховуються результати останньої аудиторської перевірки.

    При зверненні за послугами до оцінної організації з нею укладається договір, в якому зазначаються терміни та оплата послуг. По закінченні робіт компанією складається звіт про оцінку векселів з рекомендаціями.

    Від правильного висновку залежить справедливість розрахунків і отримання прибутку. Впоратися з такою роботою можуть тільки фахівці з високою кваліфікацією.

    Підходи для визначення вартості векселів

    Вибір методики оцінки векселів залежить від надійності емітента, від того, чи є цінний папір засобом для проведення розрахунків, операцій, оформлення спадщини, внесення в статутний капітал.

    Для цього іноді потрібно проводити економічний аналіз ринку, фінансового стану емітента, ліквідності підприємства, його прибутковості.

    Використовують порівняльний і дохідний методи оцінки векселів з урахуванням того, як планується отримати прибуток: від дисконтної знижки чи нарахованих відсотків.

    При порівняльному підході розглядаються аналогічні підприємства і компанії на ринку, за яким можна зорієнтуватися за ціною. Його часто використовують при продажу цінних паперів з дисконтом.

    Оцінка простого векселя здійснюється за його номінальної вартості.

    При прибутковому методі враховується очікувана дата оплати, ймовірність отримання коштів. Він використовується при роботі з маловідомими емітентами, при утрудненні при визначенні котирувань.

    В результаті оцінки векселів можна отримати інформацію про їх прибутковості, прийняти правильне рішення про доцільність розрахунків за допомогою цінних паперів в кожному конкретному випадку, а також підготувати звіт, необхідний при здійсненні деяких видів юридичних операцій.