Грошові агрегати в Росії: М0, М1, М2, М3. Грошова маса і грошові агрегати

На сьогоднішній день найбільш відомим компонентом грошової маси виступає готівку. Дане поняття об’єднує в собі і монети, банкноти, які в сукупності є лише невеликою частиною оборотних коштів. В даний час їх сучасне вираження представлено чековими рахунками (вклади до запитання). Вони матеріально не відчутні.

Основні причини зберігання грошей у готівковій формі

Відомо, що їх чотири, зокрема:

  • абсолютна ліквідність даного виду засобів обігу;
  • зручність їх використання в якості платіжних засобів;
  • резервний аспект у разі гострої необхідності фінансових витрат;
  • боязнь неефективного вкладення готівки.

Що являють собою грошові агрегати?

В сучасному аспекті вони складаються з двох чільних угруповань ліквідних активів, які виступають альтернативними вимірниками всієї грошової маси.

Грошовий агрегат М1 представлений готівкою і трансакційними депозитами, точніше, спеціальними внесками, кошти на яких доступні для перерахування стороннім особам в якості електронного переказу або платежу за чеком. Істотне кількість обмінних операцій в країнах, що мають розвинену ринкову економіку, провадиться переважно за допомогою вищевказаного агрегату, де гроші виступають в ролі безпосереднього засобу обігу.

Чим представлена друга угрупування ліквідних активів, які вимірюють грошову масу?

Грошовий агрегат М2 охоплює більш широкий спектр. Крім своєї основної функції, гроші в даному випадку виступають і як засіб накопичення. Розглянутий грошовий агрегат включає:

  • депозитні рахунки;
  • строкові вклади;
  • ощадні вклади до запитання та ін.

Тобто це активи, що мають фіксоване значення номінальної вартості і здатні трансформуватися в засіб платежу. В той же час вони позбавлені можливості перекладу іншими особами і не наділяють свого власника правом оплати за допомогою чека. Що стосується вкладів до запитання, то тут спостерігається незначний дохід від відсотків. Саме М1 обслуговує певні операції щодо реалізації такого показника, як валовий внутрішній продукт, а також розподіляє і перерозподіляє національний дохід і багато іншого.

Грошовий агрегат М2 у рамках фінансових ринків розвинутих країн відноситься до взаємним фондам грошового ринку, точніше, інвестиційним компаніям, що випускають власні акції і приваблює тим самим грошові кошти, які потім вкладають у різні цінні папери промислових або інших корпорацій. Загалом, даний агрегат виступає ліквідним засобом накопичення.

Ощадні депозити саме в комерційних банках можуть бути вилучені в абсолютно будь-який час і трансформовані у готівку. Що стосується строкових депозитів, то вони стають доступними вкладнику виключно по закінченні певного періоду. Таким чином, вони менш ліквідні (на відміну від ощадних депозитів).

М3 як вимірювач грошової маси

Він представлений менш ліквідними активами, зокрема, терміновими угодами про зворотне випуску, строковими позичками титули власності взаємних фондів грошового ринку і в євродоларах, а також депозитними сертифікатами. Можна сказати, що грошовий агрегат М3 доповнює М2 істотними строковими вкладами (цінні папери, сертифікати), легко трансформирующимися в чекові.

Що виступає в якості самого вузького показника грошової маси?

Грошовий агрегат М0 представлений готівкою, які беруть участь у процесі обігу, а саме:

  • металевими монетами;
  • банкнотами;
  • казначейськими білетами.

Металеві монети забезпечують можливість здійснювати незначні угоди. Як правило, вони чеканяться з недорогого металу. Реальна вартісна оцінка значно відрізняється від номінальної на користь останньої. Це зроблено для того, щоб не допустити їх переплавлення в злитки в спекулятивних цілях.

Казначейські квитки являють собою паперові гроші, випуск яких здійснює казначейство. Вони використовуються переважно в слаборозвинених країнах, наприклад в Республіці Джібуті або Королівстві Тонга.

Банкноти займають лідируючі позиції у зверненні.

Грошові агрегати в Росії

Як відомо, грошима в рамках сучасної економіки є не тільки монети і банкноти, що представляють готівкову грошову форму, але і чеки, банківські вклади та інші представники безготівкової форми.

Грошова маса та грошові агрегати виступають взаємопов’язаними поняттями. Останнє випливає з першого. Дана ланцюжок формується завдяки тому, що грошову масу можна представити як сукупність активної і пасивної частин. Перша – готівкові і безготівкові кошти, які обслуговують господарський оборот країни. Пасивна частина виступає в ролі тимчасово не використовуваних у розрахунках коштів.

Компоненти грошової маси мають відмітні особливості за критерієм швидкості і легкості їх трансформації в готівкову форму. Саме в результаті цього розмежування утворюються відповідні грошові групи (грошові агрегати). Крім того, кожен наступний агрегат доповнює попередній з урахуванням кількох поправок. У Росії дане виділення здійснюється Центробанком.

Структура грошових агрегатів в нашій країні має наступний вигляд:

  • М0 – монети і банкноти, які беруть участь у процесі обігу.
  • М1 = М0 + кошти на поточних, розрахункових і спеціальних рахунках компаній, вклади домогосподарств, розміщені в банках до запитання, засоби страхових фірм.
  • М2 = М1 + компенсації та строкові банківські вклади домогосподарств.
  • М3 = М2 + облігації та сертифікати держпозики.
  • Відмінність вышерассмотренной структури від іноземного варіанти її подання

    В цілому грошові агрегати в Росії не мають істотних відмінностей з американською класифікацією даних понять. Проте в США, як правило, агрегат М0 не виділяється, а М3 має більш докладне розмежування.

    Таким чином, перша угруповання в США представлена готівкою. Грошовий агрегат М1 доповнює угруповання М0 вкладами до запитання, чековими вкладами і дорожніми чеками. Групування М2, крім вищевказаних компонентів, включає акції ВФДР і термінові вклади в межах 100 тис. дол. Агрегат М3 (крім тих, що входять в попередню грошову угруповання) складається з строкових вкладів номіналом понад 100 тис. дол., комерційних цінних паперів. В американській структурі присутня п’ятий агрегат (L), що включає, крім усього іншого, державні цінні папери.

    Отже, можна підсумувати все вищевикладене і зробити висновок про те, що грошова маса і грошові агрегати тісно переплетені, точніше, друге поняття в сукупності утворює перше.

    Скільки грошей потрібно економіці, щоб забезпечити адекватний розвиток країни?

    Величина грошових агрегатів розраховується в рамках класичної кількісної економічної теорії, сформульованої В. Фішером і А. Маршаллом. Згідно їй, цінність грошей знаходиться в певній залежності від їх кількісної складової.

    В. Фішер сформував рівняння, яке відображає зазначену залежність:

    M x V = P x Q, де

    V – швидкість передбачуваного обігу грошей;

    Q – обсяг товарів, що продаються;

    М – величина грошової маси;

    Р – сумарний показник величин товарних цін.

    Виходячи з вышерассмотренной формули, можна визначити шукану величину необхідної грошової маси. Вона дорівнює: M = P x Q : V.

    Від чого залежить величина грошової маси?

    Вона пов’язана з трьома показниками, зокрема:

  • Ціна від всього обсягу виробленого і пропонованого до реалізації товару.
  • Середньостатистичний рівень цін в конкретній країні.
  • Швидкість обігу грошей.
  • Якщо, наприклад, грошова маса робить один оборот, тобто доходи відповідних господарюючих суб’єктів йдуть на придбання товарів, а згодом повертаються у формі таких доходів назад, то потрібно одна умовна величина грошової маси. А потім, якщо вона вчиняє не один, а три оберти, потрібно в три рази менше грошей. У випадку збільшення грошової маси до меж, що перевищують допустимий рівень, настає інфляція.

    Поняття ліквідності стосовно розглянутих агрегатів

    Гроші в першу чергу виступають універсальним вимірником саме економічної цінності відповідних ринкових благ. Вони застосовуються в якості платіжного засобу за будь-яке з реалізованих благ.

    З грошима пов’язане таке поняття, як ліквідність – властивість активів в рамках ринкової економіки. Отже, засобом платежу може бути будь-який актив. Різниця лише у витратах, які пов’язані з процесом його обміну на куповане благо.

    Змінні витрати прийнято називати трансакційними витратами.

    Таким чином, активи можна класифікувати за ступенем ліквідності. Лідером у зв’язку з цим виступають, звичайно, готівкові гроші, що мають властивість прямого обміну з нульовими витратами. Ліквідний підхід є базою для такого вже розглянутого раніше поняття, як грошові агрегати – угрупування ліквідних активів для підрахунку їх сукупної величини.

    Найбільш ліквідними активами з точки зору Центрального банку Росії виступають:

  • Готівкова форма грошей, включаючи гроші в касах комерційних банків.
  • Кошти комерційних банків, розміщені на відповідних кореспондентських рахунках у Центробанку.
  • Кошти на депозитних рахунках Центробанку.
  • Кошти комерційних банків, що знаходяться в фонді обов’язкового резерву Центробанку.
  • Які функції грошей вважаються основними?

    Їх всього три, а саме:

    • засіб обміну;
    • засіб нагромадження багатства або заощадження;
    • міра вартості.

    Гроші та грошові агрегати – це два основних поняття, що є центральною ланкою більш широкою категорією, такий як грошова маса.

    Контроль над їх кількістю здійснюється державою в рамках монетарної або грошової політики. Як вже згадувалося раніше, ця функція покладена в Росії на Центральний банк, а вимірювальними інструментами виступають грошові агрегати (М0, М1, М2, М3).

    В аспекті макроекономічного аналізу частіше інших застосовуються угруповання М1, М2. Також іноді виділяється такий показник готівки, як «квазі-гроші», що має позначення QM і є різницею агрегатів М2, М1. Він представлений ощадними та строковими депозитами, отже, М2 можна виразити сумою показників М1 і QM.

    Динаміка грошових угруповань залежить від ряду причин, включаючи рух процентної ставки. Таким чином, якщо ставка зростає, то агрегати М2, М3 можуть істотно випереджати М1, зважаючи на те, що їх складові компоненти приносять дохід в якості відсотка. До складу угруповання М1 останнім часом стали входити нові види вкладів, які приносять дохід у якості відсотків, і це тим самим згладжує різницю в динаміці грошових агрегатів, обумовленої рухом процентної ставки.

    В рамках російської статистики застосовуються такі вузькі трактування основних грошових агрегатів, а саме:

    • М1 – «гроші»;
    • QM – «квазі-гроші» – ощадні та строкові депозити;
    • М2 – «широкі гроші».