Фонди прямих інвестицій у Росії: список, підсумки і перспективи
Самими надійними і безпечними інструментами для інвестицій вважаються банківські депозити у великих кредитних установах та державні облігації. Однак процентні ставки по таким безризикових вкладеннях ледь компенсують офіційний рівень інфляції. Природним наслідком такої ситуації стає прагнення вільного капіталу знайти більш ефективні ніші. Немає особливих надій на сильне зростання компаній, які вже займають високе положення в рейтингу акцій. Фонди прямих інвестицій заповнюють цей пробіл. Багато сфери економіки мають потенціал генерування високої прибутковості, але ці принадні можливості неминуче пов’язані з серйозними ризиками.
Загальне поняття
Згідно з міжнародною термінологією, прямими інвестиціями називаються грошові вкладення у комерційні компанії з метою отримання безпосереднього контролю над господарськими операціями. Розмір частки підприємства, що дозволяє здійснювати управління і впливати на прийняття рішень, становить не менше 10%. Прямі інвестиції, на відміну від спекуляцій цінними паперами на біржах, розраховані не на короткострокові фінансові вигоди, а на тривалий участь у розвитку бізнесу (тимчасові горизонти часто перевищують 5-7 років). Організації, що входять в список фондів прямих інвестицій у Росії, зазвичай недоступні для приватних осіб з-за високих вимог до мінімального розміру капіталу.
Механізм роботи
Грошові кошти вкладаються в реальні активи компаній: обладнання, інфраструктуру, нерухомість, технології, а також інтелектуальну власність і навчання персоналу. У вітчизняних ділових колах спостерігається помітний інтерес до такої форми капіталізації. Не можна сказати, що фонди прямих інвестицій – явище для зростав. підприємств нове і незвичне. У минулому було чимало прикладів успішного та взаємовигідного фінансування компаній РФ як іноземним, так і вітчизняним капіталом. До списку фондів прямих інвестицій у Росії входять наступні організації:
- “Бэаринг Схід Кепітал Партнерз”.
- “Дэлта Прайвіт Еквіті Партнерз”.
- “Трійка Кепітал Партнерз”.
- “Алфа Кепітал Партнерз”.
- “Мінт Кепітал”.
У більшості випадків іноземні фінансові установи стають міноритарними акціонерами, купуючи порівняно невеликі пакети пайових цінних паперів вітчизняних компаній, що обмежує можливість впливати на прийняття стратегічних рішень, що визначають майбутнє бізнесу.
Особливості фондів в Росії
У РФ існують державні структури на федеральному і регіональному рівнях, в коло обов’язків яких входить робота по залученню капіталу для реалізації комерційних проектів національного масштабу. Вітчизняні фінансові організації займають значне місце в списку фондів прямих інвестицій у Росії. Середній обсяг вкладень в розвивається бізнес обчислюється десятками мільйонів доларів США. Беручи до уваги даний факт, важко переоцінити роль фондів, що спеціалізуються на фінансування великих проектів. Такий мінімальний поріг входження в бізнес недоступний навіть для багатьох банків.
Подібні організації існують у формі закритих пайових інвестиційних фондів в Росії. Список включає в себе чимало керуючих компаній з державною участю. Процес прямого фінансування бізнесу регулюється федеральним законодавством. Протягом останніх двох десятиліть положення, що стосуються фондів, неодноразово піддавалися перегляду. Наприклад, були введені обмеження на участь іноземного капіталу в таких сферах економіки, як видобуток природного газу, лісове господарство та транспортні послуги. Під повною забороною опинилося фінансування зареєстрованими за кордоном фондами підприємств, пов’язаних з оборонною промисловістю і національною безпекою. Відповідальність за вироблення державної політики щодо інвесторів несе Міністерство економічного розвитку.
Венчурні фонди
Назва цього типу фінансових установ походить від англійського слова, що позначає “ризик”. Концепція венчурних фондів по багатьом аспектам близька до прямих інвестицій. Обидві стратегії засновані на ідеї капіталізації непублічних комерційних компаній, акції яких не перебувають у вільному обігу на фондових ринках. Однак існує ряд відмінностей. Венчурні фонди прагнуть робити інвестиції в зайняті високотехнологічними і наукомісткими розробками підприємства малого бізнесу на самих ранніх етапах їх розвитку. У разі успіху прибуток може у багато разів перевершити вкладені кошти.
Ризики
Після настання епохи комп’ютерів, інформаційних технологій і соціальних мереж світ бізнесу побачив чимало прикладів фантастично високої прибутковості інвестицій в компанії, які починали свою діяльність з буквально нульового рівня. Але ризик, притаманний такої стратегії вкладення капіталів, надзвичайно великий. За статистикою, близько 80 % проектів, що фінансуються венчурними фондами, закінчуються повним провалом. Секрет успіху полягає в диверсифікації активів. Фонди, слідуючи золотим правилом розкладання яєць у різні кошики, інвестують свої кошти одночасно у велику кількість країн, перспективних компаній. Віддача від 20 % вдалих проектів не тільки покриває збитки, але і приносить прибуток.
Відмінності
Фонди прямих інвестицій характеризуються більш обережним підходом до ведення бізнесу. Вони дотримуються ряду строгих обмежень при виборі об’єктів для фінансування. Як і венчурні капіталісти, фонди прямих інвестицій шукають інноваційні підприємства з потенціалом швидкого зростання. Принципова різниця полягає в тому, що вони вкладають свої кошти тільки в компанії, які вже мають відпрацьовані технології, але гостро потребують додаткового фінансування для розширення бізнесу.
Російські венчурні фонди: підсумки і перспективи
Вітчизняний ринок високоризикованих інвестицій у процесі своєї еволюції пройшов кілька етапів і пережив певні злети і падіння. Законодавче регулювання такої форми фінансування було введено в 2002 році. Через кілька років Міністерство економічного розвитку заснувало Російську венчурну компанію зі стовідсотковим участю держави в статутному капіталі. Головними сферами її діяльності стали нанотехнології, енергозбереження та раціональне природокористування.
Російський ринок венчурних інвестицій досить швидко відійшов від шоку, викликаного світовою фінансовою кризою 2008 року. Основні інвестиційні фонди та компанії не постраждали. Ринок повернувся в стадію стійкого зростання всього лише через пару років. У 2013 році Росія зайняла четверте місце в Європі за обсягом інвестицій у підприємства, що належать до сфери високих технологій. Ситуація різко змінилася в гіршу сторону після введення економічних санкцій проти РФ. За оцінками експертів, політична криза викликав сильний спад в області ризикованих інвестицій в кінцевому підсумку, і перспективи російських венчурних фондів на сьогоднішній день залишаються невизначеними.
РФПІ
За ініціативою уряду була створена структура, яка грає роль каталізатора в залученні капіталів. Російський фонд прямих інвестицій заснований в 2011 році. Його резерви становлять 10 мільярдів доларів. РФПІ співпрацює з великими міжнародними організаціями, що входять в список фондів прямих інвестицій у Росії. Йому вдалося залучити в економіку РФ понад 30 мільярдів доларів. Подальші перспективи в чому залежать від розвитку політичної ситуації в світі.
