Документарні та бездокументарні цінні папери: особливості та визначення

Цінний папір являє документ, що підтверджує майнові права, і є фізичним об’єктом. Поняття про бездокументарних цінних паперах передбачає інформацію на право власності частини капіталу, відображеної в реєстрі.

Що являють собою фінансові інструменти?

Фінансові інструменти – об’єкти права, з якими здійснюються операції. Для них у вітчизняному Цивільному кодексі існує пояснює визначення:

• Документарним цінним паперам властива матеріальна форма, яка включає в себе зазначені реквізити, номінал, найменування емітента та інші відомості.
• Бездокументарні цінні папери (види розглянемо нижче) відрізняє відсутність речової форми. Їм властиво майнове право, яке закріплене в установленому регістрі.

Бездокументарні акції

У 2014 році Цивільним кодексом було дано визначення так званих ” бездокументарних акцій. За законом будь-які фінансові інструменти володіють рядом характерних ознак:

• Прояв приватних прав – одне з відмінностей, що припускає безпосереднє призначення всіляких акцій, векселів, сертифікатів, облігацій і т. д.
• Зазначення реквізитів з наявністю вартості, а також терміну дії, що дозволяє брати участь у торгах, так і в рамках інших цивільно-правових відносин.
• Достовірність не менш важлива, так як права, які надає цінний папір, що випливають з її змісту і найменування. Виникають спірні ситуації мають відношення тільки до здійснення боржником своїх прав або відмовою від того, щоб належним чином виконувати свої обов’язки.
• Ще одна ознака – документальне підтвердження. Будь-які майнові відносини повинні мати документарну основу, наприклад, вони можуть бути відображені у цінних паперах, реєстрах, рішення про випуск і т. д.

Примітно, що до 2014 року бездокументарні цінні папери не мали свого поняття. В законодавстві Російської Федерації вони визначалися як паперового документа. Цивільний кодекс нашої країни лояльно ставився до існування електронної торгівлі і навіть регламентував її, але ряд країн все ж не визнавали подібні інструменти як існуючі активи. Це відбувалося тому, що головною ознакою конкретної акції або облігації визнавалася документальна форма.

Поділ на типи

Зважаючи на те, що бездокументарним цінним паперам не властиво мати матеріального втілення, їх можна передати власникові і не вийде надати емітенту. З цього випливає, що акції та облігації на пред’явника слід випускати в якості матеріальних документів. Лише ордерні, а також іменні фінансові інструменти можуть обійтися без фізичної основи. В обороті нашої країни використовуються певні види.

Іменні акції

Іменні акції – бездокументарні цінні папери, що є частиною капіталу, які зазвичай виявляються проданими конкретній особі або компанії. Ініціали власника відображаються безпосередньо на акції і в облікових регістрах. За індосаментом відбувається передача прав існуючої власності. Іменні акції вважаються неподільними. У ряді випадків торгівля подібними активами без рішення на те емітента забороняється. Яка ще існує бездокументарна форма цінних паперів?

Інвестиційні паї

Інвестиційні паї – документи, в яких вказується право власності на частину майна Пайового інвестиційного фонду. Будь-яка інформація про суму знаходиться на бланках сертифікатів або в реєстрі. Передати їх можна з допомогою індосаменту.

Іменні облігації

Ці бездокументарні цінні папери є борговими зобов’язаннями емітента перед будь-якою особою, чиє ім’я вказано в документі, або зафіксовано в реєстрі.

Боргові розписки

Боргові розписки або векселя, чий власник числиться в реєстрі, заборонено передавати третім особам. Винятком є процедура застосування поступки прав.

Електронна форма може бути застосована далеко не до всіх ордерним та іменним активів. Іменні депозити та чеки ставляться до такого виду інструментів, які не можуть бути використані для вільної торгівлі. Завдяки цьому зникає необхідність виставляти їх на продаж в електронному форматі.

Іменними документами також є і закладні, але за існуючими законами дозволена лише їх паперова форма. Протягом декількох років постійно ведуться суперечки, завдяки яким, ймовірно, вже найближчим часом застава буде затверджена в електронному вигляді.

Ось що таке бездокументарна іменна цінний папір.

Активами вважаються і деривативи. Ці інструменти допущені до реалізації так само, як і інші, але об’єктом прав у таких ситуаціях виступають виключно акції. В електронному вигляді по всьому світу проводиться торгівля похідними фінансовими ресурсами. Це вважається одним з найшвидших і доцільних видів угод.

До цінних паперів другого порядку та похідних інструментів належать варіанти і депозитарні розписки. Вони існують для передачі прав, що виникають з первинних облігацій і акцій. Електронна форма торгів використовується для досягнення безпеки і швидкості здійснення угод, а також для більшого спрощення процедури і комфорту.

Операції з бездокументарними цінними паперами

Цінні папери, які випускають в електронній формі, зазвичай включаються в реєстр, а рішення про їх випуск приймає в порядку, встановленому законодавством. На емітент покладається відповідальність за забезпечення активу, це завжди вказується у рішенні про випуск. На рахунку депо власника фіксується право власника паперів.

Спосіб ведення обліку бездокументарних акцій ідентичний методикою реєстрації документарних дані. Зважаючи на те, що запис на рахунку депо і реєстрі є єдиним підтвердженням того, що держатель може заявити про свої права, у процесі облікової роботи висуваються суворі вимоги.

У 2013 році стороннім організаціям була передана обов’язок щодо складання реєстрів цінних паперів, емітенти в свою чергу були звільнені від цієї необхідності. Будь-яка діяльність реєстраторів передбачає ліцензування, вони також несуть відповідальність за збереження даних та достовірності. Проведення операції з фінансовими інструментами, які не мають документарній формою, полягає в системі внесення до реєстру нових інформаційних даних.

У регістрах необхідно наявність вказівки наступних реквізитів:

• реквізити емітента;
• найменування активу;
• права, зміст і номінал;
• термін дії;
• інформація про емітента;
• серійні номери;
• підписи уповноважених на те осіб

Будь-які дії з активами, які не мають паперовими носіями, можуть здійснюватися лише з допомогою електронних торгів. Для проведення операції необхідна електронний підпис, що є посвідченням особи власника. Засвідчують служби по всій країні займаються випуском електронного цифрового підпису. Форма і порядок прийняття участі держателем в торгах прописані і визначаються законодавством Російської Федерації. Що ще має на увазі поняття бездокументарна цінний папір?

Обтяження як заборона на розпорядження своїм майном

Будь-які обмеження, що накладаються на бездокументарні папери, повинні бути внесені до реєстру уповноваженою на те особою. Згідно з законом, вони бувають ініційовані самим власником або можуть бути призначені самостійно контролюючими органами. Обтяження означає позбавлення власника права розпоряджатися своїм майном. У ситуаціях з цінними паперами це може призвести до заборони на проведення операцій з низкою будь-яких активів, а також до абсолютної блокування рахунку держателя. Видами обтяжень можуть бути:

• часткове обмеження за операціями, яке ініціюється самим власником;
• арешт;
• звернення стягнення;
• застава.

У випадках коли заборона на розпорядження своїм майном виникає за ініціативою самого держателя, від нього вимагається надати реєстратору письмове дозвіл. Звернення стягнення може бути ініційований уповноваженими органами, а саме: судами всіх рівнів. За ініціативою держателя вимагається внесення інформації про обтяження у вигляді застави.

У випадках, коли власник активів не подбав про зміну відомостей, то особа, на чию адресу було встановлено обтяження, має повне право звертатися до суду. Постанова суду щодо накладення обмежень стане розпорядженням реєстратора про необхідність внесення цих відомостей до реєстру.

Будь-яка інформація про всі операції з бездокументарними цінними паперами перебуває на зберіганні у реєстратора. У випадках втрати ним таких відомостей будь-які права, які були у власників, визнаються недійсними до тих пір, поки не відновлять облікові відомості, а суд не підтвердить їхню справжню достовірність.

Історія ринку цінних паперів в Росії вже не раз вказувала на те, що надійність активу зовсім не залежить від форми фінансових інструментів. В документарних або бездокументарних цінних паперах містяться всі передбачені законом відомості. А це дає гарантію на реалізацію прав держателя згідно з типом його фінансового документа. Прибутковість і надійність визначаються на підставі даних фінансового аналізу і абсолютно не залежать від форми проведених торгів.

Ми розглянули документарні та бездокументарні цінні папери.