Дефіцит платіжного балансу: причини та способи його погашення

Віктор Кузьмін
1 minute

Дефіцитом платіжного балансу називають показник, що відображає ситуацію, де сукупний чистий приплив в державу іноземних валютних коштів на поточні рахунки та рахунку руху капіталів є негативним. Як правило, це відбувається, коли надходження імпорту переважає над експортом товарів з країни. Крім того, ця ситуація складається при негативній динаміці валютних операцій, коли національний валютний курс падає.

Дефіцит платіжного балансу і способи його покриття

Отже. Дефіцит у даному випадку може бути усунутий при використанні наступних методів:

  • Створення вигідних умов з допомогою збільшення припливу капіталів через залучення прямих і портфельних інвестицій.
  • Зниження офіційних резервів. Офіційні резерви зростають зі збільшенням активного платіжного балансу, однак використання валютних запасів має обмежені можливості.
  • Залучення іноземних позик.
  • Здійснення контролю над торговими і фінансовими потоками.
  • Недопущення державою неприродного зростання курсу іноземних валют.
  • Активне вживання механізму процентних ставок.

    • Причини дефіцитного балансу

    Далі. Перелік причин, що викликають дефіцит платіжного балансу:

    1. Високий рівень інфляції і спад виробництва.

    2. Надмірні витрати на озброєння.

    3. Низький рівень довіри до державної валюті. Це призводить до того, що більшість іноземних інвесторів переводять кошти в інші країни, де вони отримають більш високий дохід.

    4. Дискримінація у відношенні національних товарів за межами країни.

    5. Зростання в інших державах продуктивності праці.

    Як погасити дефіцит платіжного балансу країни? Розберемося.

    Способи погашення

  • Забезпечити необхідний рівень продуктивності праці на території держави.
  • Прагнути до збільшення продажів за межами країни.
  • Намагатися пом’якшити прояви дискримінаційної політики, що реалізується іншими країнами щодо державної валюти.
  • Звернутися за допомогою до інших дружнім державам з проханням про те, щоб вони взяли на себе деяку частку витрат, надали допомогу.
  • Підтримувати курс, спрямований на зниження попиту на закордонні товари і чинить тиск на розміри прибутків у галузях, де можливий тільки експорт.
  • Відновити політику протекціонізму.

    • Варіації поточного платіжного балансу одного і того ж держави можуть змінюватися, розвиваючись паралельно курсу, яким рухається національна економіка. Погашення дефіцитного балансу здійснюється за допомогою фінансування. Що це означає? Для погашення дефіциту платіжного балансу використовуються такі способи: поточне (тимчасове) фінансування, резервне фінансування і виключне фінансування. Докладніше.

    Методи тимчасового характеру

    По-порядку. Методи тимчасового характеру щодо погашення дефіциту включають в себе: використання кредитів іноземних держав, введення в країну капіталів, короткострокові позики за угодою між національними банками, реалізацію іноземних цінних паперів і розміщення цінних паперів держави за межами країни.

    Отже. При резервному фінансування для погашення дефіцитного балансу держава використовує офіційні золотовалютні резерви. Навіщо? Щоб привести до рівноваги платіжний баланс. Фінанси резервного фонду виступають в якості міжнародних високоліквідних активів держави, що перебувають під контролем уряду. Цей резерв у будь-який момент може бути використаний з метою фінансування дефіцитного балансу і стабілізації валюти держави.

    Резервні фонди

    Резервні фонди являють собою сукупність таких активів:

    • Золото в монетах — золото найвищої проби, розташоване в сховище центрального банку, яке в будь-який момент може бути реалізовано за іноземну валюту на міжнародному ринку. Золотовалютні резерви можна збільшити, якщо провести монетизацію (покупка в держрезерв золота, що добувається, і придбання товарного золота на приватному ринку).
    • Спеціальними правами запозичення (СДР) називають випускається міжнародним валютним фондом резервний актив, распределяющийся між країнами, які перебувають у членстві у відповідності зі ступенем їх участі. Ці фінансові кошти використовуються з метою придбання валюти інших держав, надання позик та здійснення виплат. Держави можуть реалізовувати СДР один одному. Але цей ресурс являють собою не більше трьох відсотків резервногомирового запасу і грає він не дуже велику роль.
    • Резерв в міжнародному валютному фонді — сума зарезервованої частки країни і тієї суми, яку повинен МВФ цій державі. Резервний запас становить 25 % квоти держави в капіталі МВФ і може бути виплачений державі назад без будь-яких затримок і умов. Купівля валюти іншої держави за національні гроші в рамках резервної частини, яка не визначається як кредит МВФ, призведе до підвищення резервних активів держави.
    • Валютні активи — як правило, це найбільш представницька частка міжнародних активів. Вона складається з вимог в іноземній валюті до нерезидентів, а також цінних паперів різного роду, випущених приватними підприємствами і державними органами іноземних держав.
    • Інші вимоги — це всі інші вимоги, визначені в іноземній валюті або цінні папери, включені в міжнародні активи центробанку.

    Таким чином, дефіцит платіжного балансу може бути профінансований за рахунок того, що скоротяться офіційні резерви Центрабанка.

    Виключне фінансування

    Цей вид фінансування застосовують у кризових умовах (коли є негативне сальдо платіжного балансу, яке неможливо покрити в поточному році за рахунок зменшення резервних активів, так як їх обсягу недостатньо, або їх не можна використовувати для цих цілей за законом). Винятковим фінансуванням називають операції, які проводить країна, що відчуває проблеми з дефіцитом балансу, при узгодженні і підтримки її іноземних партнерів для зниження цього дефіциту до того рівня, який в робочому порядку фінансується звичайними засобами.

    Основні дії

    Всі дії в рамках виняткового фінансування проходять за будь-якими статтями платіжного балансу. І, як правило, не відокремлюються окремою групою. Найбільш часто зустрічаються з них наступні:

    • Ситуація, коли борг анулюється, тобто кредитор добровільно відмовляється від частини боргу або всієї суми, що фіксується в спеціальній угоді між кредитором і боржником. В платіжний баланс ця операція в якості капітального трансферту в рахунку, де відображається рух капіталу.
    • Заміна наявних заборгованостей акціями, в цьому випадку, прострочену заборгованість та інші боргові зобов’язання замінюють акціями компаній держави-боржника.
    • Здійснення позик, одержуваних державою від інших країн в цілях фінансування дефіцитного балансу, в тому числі кредитів, що надаються міжнародним валютним фондом.
    • Перегляд положень наявного договору або підписання нових угод, які передбачатиме реструктуризацію боргових зобов’язань.
    • Прострочення виплат по заборгованості – це метод відноситься до надзвичайного фінансування балансу, в його рамках країни не виплачують зазначені суми за зовнішніми борговими зобов’язаннями.
    • Залучення коштів з-за кордону іншими суб’єктами національної економіки, крім урядових і фінансових органів.

    Висновок

    Таким чином, ми приходимо до висновку, що виправити ситуацію можна, залучаючи до участі інші країни, намагаючись послабити дискримінаційні руху, реалізуючи програми, спрямовані на підвищення продуктивності, удосконалювати методи продажу, знаходити більш дієві способи стримування тиску, який чинять на множення виробничих витрат, а також проводячи інші заходи. Загалом, ми розглянули дефіцит платіжного балансу.