Біржові опціони. Торгівля біржовими опціонами

Опціон – слово, яке прийшло до нас з англійської мови. Його значення – «можливість», а також воно може означати вибір. Обидва варіанти поєднуються з тим явищем, яке позначає слово «опціон» у торгівлі на фондовій біржі. Термін може описувати ситуацію, коли дві сторони укладають домовленість, вказуючи вартість і терміни реалізації деякого активу. Угода передбачає право на подібну угоду, але не зобов’язує до неї, кінцеве рішення залишається за учасниками. В наші дні біржові та позабіржові опціони стали важливими інструментами інвестування, застосовуваними усіма топовими гравцями.

Загальне уявлення

Брокери біржових опціонів пропонують наступні операції:

• двосторонні;
• реалізація;
• придбання.

Опціони можуть бути:

• біржовими;
• позабіржовими.

Біржа: укладаємо контракти

Продаються біржові бінарні опціони в рамках укладених між учасниками угод. Такі домовленості зазвичай стандартні, визначаються умовами роботи на конкретній біржі. Простіше кажучи, саме торгова майданчик встановлює стандарти, яким повинні підкорятися укладаються угоди. Завдяки такої суворої регламентації робочого процесу відгуки про біржових опціонах переважно позитивні – шахрайство практично виключено, але важливо уважно читати умови запропонованого варіанту.

Що залежить від учасників конкретної угоди? Укладаючи угоду, вони самі вибирають, наскільки великий призначити премію. Коли предметом торгівлі на ринку біржових опціонів є договір, продавцю додатково доведеться сплатити маржевый збір.

Особливості роботи

Стандарти, параметри, класичні для біржових опціонів:

• термін погашення – зазвичай в межах 24 місяців;
• є крайній часовий проміжок дії контракту, зазвичай становить 3 місяці;
• заздалегідь заданий обсяг угоди, при цьому різниця продажу і покупки досить маленька;
• тотальний контроль над всіма операціями, що мінімізує ймовірність неплатежу;
• публічне декларування цін, що передбачає відкритість робочого процесу.

Торгівля біржовими опціонами передбачає укладання різних угод. Якщо ціни, дати відрізняються, кожна така угода – це окремий, повністю самостійний контракт. Робота на біржі відрізняється можливістю одночасної покупки лише одного договору. Більше угод біржові опціони не допускають робити.

А які ще є?

Раз практикується торгівля біржовими опціонами, логічно припустити, що є ще і позабіржові – інакше не потрібно було б таке уточнене найменування угод. Відмітна особливість позабіржових опціонів – відсутність суворої системи стандартизації, що вводиться біржею, тобто умови вільні.

Відмінні риси:

• тривалий період дії;
• є ймовірність відмови від платежу;
• терміни, обсяги, ставки – всі ці питання вирішуються самими учасниками в ході спілкування;
• вартість розголошується тільки учасникам угоди.

Добре чи погано?

В цілому навчання біржових опціонах допомагає з часом освоїти і позабіржові, але другі вважаються більш складними для ведення бізнесу і рекомендовані тільки досвідченим учасникам ринку.

Переважно позабіржові опціони купують «фінансові акули», досить великі інститути, а продають інвестори, які працюють у великому масштабі. Позабіржові – це значно більш гнучкі інструменти для отримання прибутку, ніж біржові опціони, але і використовувати їх складніше.

Теоретична основа

Біржові опціони також відомі як свободнообразующиеся контракти. Вони полягають, якщо є якісь активи на біржі, які один учасник бажає продати, а інший – купити. Можливе укладання угоди за ф’ючерсним контрактом. Правила допускають виконання як на вибраний часовий проміжок, так і в межах до нього. Суми, які сплачуються при угодах, прийнято іменувати преміями.

У чому практикуються в наші дні види біржових опціонів близькі до ф’ючерсними контрактами. Щоб орієнтуватися на ринку, потрібно знати внутрішню термінологію. Наприклад, продаж передбачає укладення домовленості на тих умовах, які просуває продавець, а купівля передбачає враховувати в першу чергу бажання покупця.

Працюємо: прибуток не за горами

Як випливає з сучасної практики, опціони можна укласти на будь-який контракт, актив. Умови стандартні, але ціна може змінюватись. Продаж вільна, купівля теж, але враховуються правила, механізми, запроваджені для ф’ючерсних контрактів.

Є два види опціонів, вони отримали найбільше поширення на фінансовому ринку останніх років. Це купівля (колл) і продаж (пут). Перше передбачає, що у покупця з’являється право купити актив, але ніхто його не зобов’язує це зробити. У другому випадку є право продажу, але зобов’язань за раніше ніхто не накладає.

Це потрібно знати

Якщо в рамках укладення домовленості особа виступає в якості покупця, його іменують власником, власником. Продавець позначається выписывателем, передплатником.

Тривалість домовленості дозволяє вводити поділ опціонів на групи:

• американські, виконувані в зручний момент, поки термін дії не вичерпаний;
• європейські, виконувані рівно в момент завершення.

Також можна ввести систему класифікації, оцінюючи біржові активи, що формують параметри:

• товарні (як випливає з назви, основа – це товар, найчастіше дорогоцінні метали);
• валютні, передбачають угоди з придбанням валюти і її реалізацією;
• фондові, де активами стають акції, індекси;
• ф’ючерсні, коли реалізують, набувають відповідні контракти.

На що звернути увагу?

Коли говорять про біржових опціонах, найчастіше порівнюють їх з ф’ючерсними контрактами, оскільки у них дійсно багато схожих особливостей. Але є і важливі відмінності, гідні уваги. У класичному варіанті ф’ючерсного контракту ціна залежить від активу, на якому заснована домовленість. А ось при опціони цю роль грає премія, обговорювальна тема учасниками угоди. Покупець дає премію продавцю, так як він дозволяє учаснику ринку обрати, виконувати опціон або ж відмовитися, якщо виконання пов’язане зі збитками.

При роботі з опціонами механізм утворення ціни передбачає подвоєння величин. Є обговорювальна тема премія, а виконання зобов’язань за опціоном регулюється тим, наскільки великі активи на біржу. Значить, у опціону є два параметри: ціна (премія) і страйковая ціна (виконання). Головна ідея такої системи в тому, що контракт дозволяє продавати, купувати активи і отримувати за це прибуток. Існує також зворотна операція по біржових опціонах (представляє собою механізм порятунку грошей у випадку, коли операція виявилась збитковою, і одна зі сторін прагне повернути все до початкових умов).

Чому варто працювати саме так?

При виборі на користь біржових опціонів учасник ринку отримує доступ до різноманітних переваг. Серед них є кілька таких, які всерйоз переважують ваги на користь саме цього варіанту заробітку на біржі. І в першу чергу мова йде про рентабельність.

Операції, які передбачають задіяння опціонів, дійсно приносять більший дохід, ніж основна частина доступних на біржовому ринку фінансових інструментів. При цьому за кожний опціон доведеться сплатити зовсім невелику суму, а прибуток, яку можна при цьому покласти собі в кишеню, виявляється в рази, а то і десятки, сотні разів більше.

На прикладах: припустимо, була акція якоїсь компанії А, коштувала умовні сто рублів. Премія за право на купівлю цієї акції склала 10 копійок, але через деякий час акція стала дорожче на рубль. Як тільки учасник ринку реалізує доступні йому права, він з кожної акції отримує прибуток у розмірі тисячі відсотків, так як продає акцію за 101 рубль.

На що ще можна розраховувати?

Вибираючи біржові опціони, тим самим учасник ринку приймає рішення на користь операцій з мінімальним ризиком. Як правило, величина ризику – це сума премії або навіть менше. А ось прибуток, яку по такій операції можна отримати, в ідеалі не має обмежень зовсім.

Коли обчислюються витрати за опціоном, потрібно додатково порахувати ті комісії, які знімає посередник, а також державні податки. Але податки, комісії є не за всіма контрактами, можливо тільки отримання податкового вирахування при дотриманні певних умов, що робить роботу прибутковіше.

Вибираємо, що хочемо

Якщо фізична або юридична особа прийняла рішення працювати з біржовими опціонами, воно отримує можливість вибору з численних варіантів стратегічного планування діяльності. Можна реалізовувати, купувати опціони, сильно варіюються за вартістю, тимчасовим обмеженням, можна практикувати різноманітні комбінації, знаходячи для себе найбільш вигідний варіант.

При виборі на користь біржових опціонів можна почати роботу на різних ринках і вести її в рівній мірі успішно. Можна укладати ф’ючерсні контракти і працювати з біржовими опціонами, ухватывая шматки скрізь і відразу. Таке комбінування стає джерелом пристойного заробітку за досить короткий часовий проміжок. Особливо вигідним це виглядає на тлі того, що операції в цілому проводяться за тією ж системою, що і ф’ючерсні.

Опціони: звідки це взагалі пішло?

Давно придумали біржові опціони зокрема і опціони в цілому? Звичайно, в тому вигляді, в якому ця система знайома нам зараз, вона була розроблена відносно недавно, але сама ідея йде з давніх часів – ще в античній Греції існувала система, схожа з сучасними опціонами. Це не порожні слова: дійшли до нас твори Аристотеля підтверджують цей факт. Так, він розповідає про те, як успішно спекулював Фалес, спробувавши довести, що бідність запросто можна викорінити, якщо докласти розум, а грецькі філософи бідували не тому, що заробити не могли, а просто цим не цікавилися.

Що зробив Фалес? Він мав непогані знання в галузі метеорології, дозволили коректно припустити хороший оливковий урожай. При цьому Фалес мав досить невеликою сумою грошей. Використовував їх філософ для оренди віджимних пресів, що використовуються для виробництва олії. Учений звернувся до тим власникам, які сильно сумнівалися, що в найближчому сезоні їх механізми будуть працювати. Фалес вклав гроші у преси і тим самим придбав у майбутньому право використовувати техніку тоді, коли вважатиме за потрібне. Втім, умови домовленості передбачали втрату грошей, якщо роботи не буде. Прийшов новий сезон, погода вдалася на славу, оливки вродили, преси отримали роботу, а Фалес передав їх в оренду тим, у кого були оливки. Так і отримав гарний прибуток.

Казка брехня, та в ній натяк

Інші переконані, ніби ця історія – не більш ніж міф. Наприклад, сучасні вчені справедливо сумніваються, що в Древній Греції і правда можна було передбачити погоду через півроку. Але якщо відволіктися від ідеї відповідності історичній правді, можна побачити логіку опціонів в дії. Є якась угода, на кону якої – пан або пропав. За приблизно такою ж логікою працюють сучасні біржові опціони типу «пут».

Між іншим, це не єдине опис аналогів сучасних опціонів, яке прийшло до нас із давньої літератури. Дивно, але відсилання до них можна знайти навіть в Біблії, в тій частині, де описані взаємини Якова і Лавана. Першому було запропоновано одружитися на Рахіль, за що довелося б відслужити сім років. Це відображає ризики, типові для опціонів, де одна з сторін може виконати зобов’язання, а може і відмовитися від цього. Так, через сім років Він все одно відмовив у руці Рахілі прохачеві, замість цього спробувавши віддати іншу доньку.

Опціони: робота для вигоди

Багато в чому історія розвитку біржових опціонів схожа з заробітком на ф’ючерсах. Вони з’явилися і розвинулися, так як фермери шукали можливі методи зменшення ризиків, пов’язаних з неврожаєм. Перекупники при вдалому збігу обставин могли добре заощадити, торговельні відносини розвивалися, що стало приводом для спекулятивних операцій, бірж, активів. У Середньовіччі таке можна було бачити в європейських державах, особливо яскравий показник – біржа Антверпена, а в Азії головним активом був рис. Приклад – Осака і її біржа Дожимы. Ну а потім прийшли тюльпани, на них почалася справжня манія, що і стало важливим поштовхом у розвитку біржової торгівлі та опціонів зокрема. Тоді укладалися численні контракти, в рамках яких продавали право на придбання цибулин по встановленої вартості. Так як продавали права, але обов’язків ніхто не накладав, то і працювали ділки по системі не ф’ючерсів, а опціонів. Коли приходив час Х, продавці і покупці або реалізовували свої права, або виявлялися від цього.